Adelanto

Hay segundas dosis libre para mayores de 60 en PBA

ECONOMÍA Yellen > deuda > Martín Guzmán

TESORO DE EEUU

Deuda: Yellen, con poco tiempo para rescatar a Martín Guzmán

Con el Tesoro de Estados Unidos al borde del default, Janet Yellen se queda sin minutos para "salvar" a Martín Guzmán, en el Gabinete de Alberto Fernández.

Tras el fracaso, inesperado para el Frente de Todos (FdT), en la PASO, llovieron las preguntas sobre lo que sucederá: ¿Se va el ministro de Economía, Martín Guzmán, como lo hizo Nicolás Dujovne después de las PASO de 2019? Pero, en el entorno más cercano de la vicepresidenta Cristina Kirchner lo negaron: "¿En medio de una negociación con el FMI (Fondo Monetario Internacional)? ¿Te parece?". Dicen que incluso en territorio bonaerense, lo negaron: "Martín Guzmán no se va hasta que termine la negociación con el Fondo".

Y cuando los albertistas lo defienden, reivindican sus vínculos personales para negociar con la directora gerenta del FMI, Kristalina Georgieva, y la secretaria del Departamento del Tesoro norteamericano, Janet Yellen, discípula como él del mismo Nobel, Joseph Stiglitz, pero con problemas de distinta raíz... Ocurre que el Tesoro de los Estados Unidos está al borde del default, pero a diferencia de la Argentina, allí no es por una cuestión de capacidad de pago, sino de voluntad de pago.

Los legisladores estadounidenses tienen unas pocas semanas para llegar a un acuerdo que permita elevar el límite de endeudamiento federal o arriesgarse a una calamidad financiera si el gobierno no puede seguir cumpliendo con sus obligaciones.

Así, tras una suspensión de dos años, el techo de la deuda vuelve a ser el centro de una batalla política de alto riesgo que se intensificará a medida que se acerque el momento de llegar a un acuerdo para evitar una crisis de deuda soberana en Estados Unidos.

Janet Yellen lleva tiempo adelantando su intención de subir tipos de manera gradual, pero parece que nunca encuentra el momento oportuno, y Yellen fue criticada por economistas conservadores a causa de esa dilación que ahora se revela coherente, racional,
Janet Yellen advirtió que el Tesoro de los Estados Unidos podría quedarse sin efectivo el próximo mes.

Janet Yellen advirtió que el Tesoro de los Estados Unidos podría quedarse sin efectivo el próximo mes.

El techo de la deuda establece un límite a la cantidad que el Departamento del Tesoro puede pedir prestada para pagar los compromisos del gobierno ya aprobados por el Congreso. Y una vez que se alcanza el techo, los legisladores estadounidenses deben aumentarlo o suspenderlo para permitir que el organismo emita nueva deuda y consiga el efectivo necesario para cubrir sus facturas, algo que han hecho casi 100 veces desde el final de la Segunda Guerra Mundial.

Según 'Financial Times', la "última vez que se suspendió fue en 2019, bajo la administración Trump, y el 1 de agosto se restableció en unos US$28,5 billones, lo que incluye toda la deuda acumulada desde la anterior suspensión".

El ajuste del límite de la deuda, que antes era un asunto rutinario, ahora se utiliza a menudo como una herramienta política de los republicanos para obtener concesiones en el gasto federal. Los enfrentamientos, que en el pasado han llevado a Estados Unidos al borde del default, siempre han terminado con una resolución, recuerda el medio, que cuenta que ahora las "tensiones están aumentando de nuevo en el Capitolio, ya que el plazo del límite de la deuda está chocando con los esfuerzos de Joe Biden por aprobar su multimillonaria agenda económica en el Congreso, reavivando los temores de que los legisladores vuelvan a llevar las negociaciones al borde del abismo".

Joe Biden y Janet Yellen han logrado un éxito importante para financiar el gasto público estadounidense.
Las

Las "tensiones están aumentando de nuevo en el Capitolio, ya que el plazo del límite de la deuda está chocando con los esfuerzos de Joe Biden por aprobar su multimillonaria agenda económica en el Congreso".

En ese marco, es que Janet Yellen advirtió que el Tesoro podría quedarse sin efectivo el próximo mes. Por su parte, el Centro de Política Bipartidista fijó el plazo entre mediados de octubre y mediados de noviembre, dependiendo en gran medida de la trayectoria altamente incierta del gasto y los ingresos federales debido a la pandemia.

Según el director de política económica del centro de estudios de Washington, Shai Akabas, el Tesoro ya había agotado la mayoría de las "medidas extraordinarias" o maniobras contables de las que disponía para ganar tiempo, y tiene a mano unos US$400.000 millones en efectivo.

Una vez que se agoten esos recursos, ya no podrá hacer frente a obligaciones como las cuotas relacionadas con Medicare y las prestaciones a los veteranos. También podría interrumpirse el pago de los intereses de la deuda pública estadounidense en manos de los inversores.

¿Qué se pone en juego? En una reciente carta a los líderes del Congreso, Janet Yellen afirmó que incluso "esperar hasta el último minuto" para evitar una crisis del límite de la deuda, puede ser un golpe inmediato a la confianza de las empresas y los consumidores, un aumento de los costos de los préstamos que podría precipitar una crisis mundial y otro golpe a la calificación crediticia del país, que fue rebajada en 2011 en medio de un anterior enfrentamiento por el techo de la deuda.

Wall Street. Foto: NA

"Un incumplimiento de la deuda soberana de Estados Unidos obligaría a la gente a pensar dos veces en el orden económico mundial existente", dijo James Lucier, director gerente de Capital Alpha Partners. Foto: NA

"Un incumplimiento de la deuda soberana de Estados Unidos obligaría a la gente a pensar dos veces en el orden económico mundial existente", dijo James Lucier, director gerente de Capital Alpha Partners en Washington, según 'Financial Times'. "Estados Unidos no es Argentina...No es una cuestión de capacidad de pago, sino de voluntad de pago".

Lo que está en juego es tan alto que Libby Cantrill, responsable de políticas públicas de Pimco, dijo que ninguna facción política se atrevería a arriesgar un incumplimiento. "La desventaja es tan grande que la sabiduría convencional (sugiere) que el Congreso no impondrá esta herida autoinfligida a la economía estadounidense, especialmente en medio de una pandemia".

"Parece la película que todos hemos visto antes y se está haciendo bastante vieja", dijo Bret Barker, gestor de carteras en TCW. "Esto es algo que vemos cada dos años y la gente se está dando cuenta de que esto es espectáculo y postura política".

En 2011 y 2013, la reacción fue mucho más dramática En 2011 y 2013, la reacción fue mucho más dramática

Wall Street también está distraído por otros problemas, como la desaceleración del crecimiento económico y los posibles cambios de política del banco central estadounidense. "Esto es una cosa más de la que preocuparse", dijo Ashish Shah, codirector de inversiones de renta fija en Goldman Sachs Asset Management. Pero añadió que "los mercados mirarán más allá de esto".

"De todos modos, este es un momento de tanta incertidumbre y de un apoyo de liquidez tan importante que se supone que el mercado no debería dar demasiada importancia a esto como riesgo".

Negociaciones estancadas

Por ahora las negociaciones en Washington están estancadas y, en todo caso, la brecha se ha ampliado. Los republicanos, encabezado por Mitch McConnell, el líder del partido en el Senado, dicen que sus legisladores no tienen intención de elevar el límite de la deuda porque equivaldría a un respaldo a los planes de gasto de Biden. Los republicanos dicen que los demócratas deberían simplemente añadir un aumento del techo de la deuda a su enorme paquete de inversiones en la red de seguridad social, por valor de hasta US$3,5 billones, que podría aprobarse sólo con los votos demócratas.

Pero Nancy Pelosi, la presidenta demócrata de la Cámara de Representantes, insiste en que debería haber apoyo bipartidista para elevar el techo de la deuda, ya que refleja billones de deuda acumulada por medidas aprobadas por los republicanos a lo largo de los años.

Los demócratas están presionando a los republicanos para que consideren la posibilidad de aprobar un aumento del límite de la deuda en otras leyes de obligado cumplimiento, como un posible proyecto de ley de ayuda a los desastres naturales y a los refugiados afganos, y una "resolución continua" para mantener la financiación del gobierno después del 1 de octubre.

Si no se llega a un acuerdo sobre la financiación del gobierno, EE.UU. podría enfrentarse a un cierre de las operaciones del gobierno federal al mismo tiempo que a una crisis del límite de la deuda, lo que agravaría los daños y la perturbación de la economía y los mercados.

Martín Maximiliano Guzmán.
Los analistas explican que Estados Unidos no es Argentina, y que allí el problema no es por una cuestión de capacidad de pago, sino de voluntad de pago.

Los analistas explican que Estados Unidos no es Argentina, y que allí el problema no es por una cuestión de capacidad de pago, sino de voluntad de pago.

En ese contexto, difícilmente, pueda Janet Yellen atender los reclamos de Martín Guzmán cuando los problemas del Tesoro de Estados Unidos mantienen por estas horas al país y al mundo en vilo.

Claro que eso no lo pone, necesariamente, de "patitas en la calle", por lo que podría decirse que el futuro de Martín Guzmán sigue siendo incierto.

Enterate de todas las últimas noticias desde donde estés, gratis.

Suscribite para recibir nuestro newsletter.

REGISTRATE

Dejá tu comentario