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MARZO RÉCORD

Arde la maquinita: El coronavirus llevó a una emisión histórica

Lun, 06/04/2020 - 8:17am
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Por Urgente24

En marzo se "imprimieron" muchos más pesos que lo que se había emitido en noviembre y diciembre juntos, aquellos meses de maquinita acelerada. La base monetaria creció 34,7% en un mes, lo que en términos reales significa una extraordinaria suba de 31,1%, si se confirma una inflación de 2,7%, en línea con las proyecciones de algunas consultoras privadas. El dinero aún no llegó a la calle, pero se espera que los bancos comiencen a volcarlo. Aunque no será fácil...

Banco Central de la República Argentina (BCRA).
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Esta vez, son varios los economistas que afirman que la economía necesita inyecciones de liquidez para financiar el paquete fiscal impulsado por el Gobierno y para proveer de dinero, vía créditos, a las pyme.

El coronavirus lo hizo.

Los números publicados por el BCRA de los primeros 26 días del mes pasado, indican que de los $596.962 millones impresos, $125.000 millones fueron al Tesoro para financiar el paquete fiscal por la vía de los adelantos transitorios. A ese número hay que sumarle $60.000 millones de transferencias de utilidades.

Pero la mitad del total, $304.421 millones, corresponde a pesos que fueron a los bancos por la decisión del BCRA de limitar la tenencia de Leliq para impulsarlos a ofrecer los anunciados créditos a tasas del 24%, para aliviar a las pyme.

En ese sentido, valga el detalle: la fuerte emisión monetaria de marzo todavía no llegó a la calle.

Ya se produjo el primer paso que es que el BCRA le dé liquidez a los bancos, falta ahora que éstos ofrezcan préstamos.

De los $596.962 millones emitidos en los primeros 26 días de marzo, $520.321 millones aún estaban en las cuentas corrientes que los bancos tienen en el BCRA, según publicó el diario 'BAE Negocios'.

Por ahora pasaron de estar en Leliq con una tasa de 38% a una tasa 0%, pero la idea es que esos pesos comiencen a "quemarles" y los presten. De hecho, en estos días algunos anunciaron nuevas líneas para pymes. Se trata de prestarle a pymes, pasando de remuneración 0% a 24%, pero en un contexto en el que no está claro cuántas van a sobrevivir, por ende, pagar sus créditos. Nada sencillo.

Miguel Zielonka, director de 'Econviews', dijo al mencionado diario económico que "la única salida que tiene el Gobierno hoy es emitir. Llegado el caso, si eso genera inflación, se trata del mal menor. Tendrá que tener la habilidad de bajar la emisión más adelante, cuando la situación se normalice. La cadena de pagos está sufriendo mucho y la gente perdiendo ingresos. Para los bancos no es fácil prestar en este contexto; cuando lo hagan, la cadena se va a lubricar".

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