Los recientes anuncios del presidente Javier Milei sobre el plan de déficit cero y las proyecciones económicas para el Presupuesto 2025 generaron diversas reacciones en la City porteña. Si bien la propuesta fue bien recibida en líneas generales por los mercados, las estimaciones presentadas en el proyecto de presupuesto para el próximo año no convencen a buena parte de los economistas y analistas del mercado.
LOS NÚMEROS DE MILEI
Al mercado le fascina que no cierre el Presupuesto 2025
Los recientes anuncios, que no cierran, de Javier Milei sobre el Presupuesto 2025, increíblemente tuvieron una reacción positiva en los mercados.
16 de septiembre de 2024 - 14:39
La preocupación central no está tanto en la meta de déficit cero, que se presentó como un objetivo primordial para ordenar las cuentas públicas, sino en la falta de claridad respecto a ciertas variables clave.
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La reacción de los mercados al presupuesto
Críticas a las proyecciones de inflación y dólar
Uno de los primeros en poner el foco sobre los números del presupuesto fue Christian Buteler, analista financiero.
A través de su cuenta en la red social X, cuestionó la proyección inflacionaria para lo que resta de 2024, destacando una inconsistencia evidente en los cálculos del gobierno.
Según el proyecto, la inflación para este año alcanzaría el 104,4%, pero, dado que la inflación acumulada hasta agosto ya es del 94,8%, los meses que restan del año deberían mostrar una inflación promedio mensual de apenas 1,2%.
Amílcar Collante, economista consultado por iProfesional, también señaló inconsistencias en las proyecciones para 2025. Según Collante, los números presentados "no cierran" desde el punto de vista macroeconómico, y subrayó la falta de coherencia en la estimación del aumento de la recaudación por derechos de exportación, que se espera que crezca un 100% el próximo año.
Esto resulta difícil de justificar cuando al mismo tiempo se proyecta un crecimiento de las exportaciones del 9% y una devaluación del 18%.
Gabriel Caamaño, otro economista reconocido en el ambiente, fue aún más contundente en su análisis. A través de sus redes sociales, cuestionó la lógica detrás del cálculo que duplica la recaudación por derechos de exportación.
Según Caamaño, la combinación de proyecciones sobre el crecimiento de las exportaciones y el tipo de cambio no justifica de ninguna manera el incremento propuesto por el gobierno.
Un dólar en la mira
El dólar proyectado en $1.207 para finales de 2025 también generó controversia. La consultora Epyca, dirigida por el economista Martín Kalos, advirtió que la actual tasa de devaluación del 2% mensual iría reduciéndose progresivamente, hasta cerrar el 2025 con una suba mensual nominal del 0,6%.
Collante, por su parte, coincidió con este diagnóstico, subrayando que la estrategia del gobierno parece estar orientada a estirar el modelo actual, sin introducir cambios significativos en el manejo del tipo de cambio.
Desde Rosario, el economista Juan Manuel Palacios también sumó su voz a las críticas, destacando que la presión impositiva sobre combustibles crecerá de manera significativa en 2025, con un incremento proyectado del 155% en la recaudación de ese tributo.
La Fed y un contexto más complicado
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