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AT&T imagina con Discovery un gigante del streaming de US$ 150.000 millones

AT&T está llegando a un acuerdo para combinar su unidad de contenido WarnerMedia con su rival Discovery para crear un gigante de los medios con un valor empresarial de US$ 150.000 millones, solo unos años después de adquirir al propietario de CNN, HBO y Warner Bros. La junta directiva de AT&T se reunió el domingo 16/05 para aprobar el acuerdo, dijeron 2 personas con conocimiento directo del asunto a Bloomberg y WSJ. Se espera que el acuerdo acordado se anuncie en los próximos días, dijeron esas personas.

El acuerdo en marcha entre WarnerMedia y Discovery consolidaría un negocio de medios golpeado por la caída de la TV por cable y la competencia de la transmisión de video (streaming). 

# WarnerMedia posee en la TV por cable sus señales HBO, CNN, TNT y TBS, así como el estudio de cine y televisión Warner Bros. 

# Discovery tiene una cartera que incluye su red homónima y HGTV.

La unión potencial sería un sorprendente cambio de sentido de AT&T, que realizó una apuesta masiva en los medios con su adquisición en 2018 de Time Warner Inc. por alrededor de US$ 81.000 millones. 

Aquel acuerdo la convirtió en la empresa no financiera más endeudada del mundo.

Desde 2010, alrededor de 35 millones de hogares han abandonado sus suscripciones a paquetes de canales de televisión de pago o han omitido registrarse en primer lugar, según la firma de investigación de mercado MoffettNathanson LLC.

Si la transacción avanza, el presidente ejecutivo de AT&T, John Stankey, habrá resuelto los problemas de los 2 acuerdos más importantes realizados por su predecesor, Randall Stephenson, en sus 10 meses a cargo. 

A principios de 2021, la compañía acordó con la firma de capital privado TPG para deshacerse de una participación del 30% en su negocio de DirecTV por US$ 1.800 millones. 

AT&T había adquirido DirecTV en 2015 por US$ 49.000 millones.

Ahora, con la nueva combinación, fusionaría uno de los catálogos más valiosos de Hollywood, que abarca los estudios de cine y televisión de Warner Bros, la cadena HBO y una cartera de canales de cable que incluyen CNN, con el exitoso Discovery, con un nuevo servicio de transmisión dirigido a la cocina casera y sin guión.

Warner tiene experiencias negativas en el pasado con estas decisiones -recordar el fracaso de Warner AOL- y algunas mejores -su presente con AT&T-. 

Después de años de ver a Netflix dominar el panorama del streaming, las empresas de tecnología y medios más grandes del mundo han intentado contraatacar con sus propios servicios. 

En el último año y medio, Disney, Apple, WarnerMedia, Comcast, Discovery y otros han lanzado plataformas de transmisión mientras luchan por una parte del futuro del entretenimiento. 

La estructura del acuerdo entre AT&T sigue sin estar clara, pero se espera que AT&T, que tiene un valor de mercado de unos US$ 230.000 millones, controle la mayor parte de la empresa emergente. 

Discovery tiene un valor de mercado de US$ 24.000 millones. 

La decisión de AT&T de fusionar su división de contenido con Discovery ocurre 5 años después de hacerse cargo de Time Warner por US$ 85.400 millones, buscando transformarse en la compañía vertical de distribución y contenido más grande del mundo.

En 2019, el entonces director ejecutivo de AT&T, John Stankey; y el director de Discovery, David Zaslav, discutieron la posibilidad de combinar su programación en un único servicio de transmisión de US$ 8 al mes (sin incluir HBO). 

Sin embargo, el plan se cayó cuando Disney reveló que ofrecería sus clásicos de Star Wars, Pixar, Marvel y Disney por US$ 7 al mes para Disney Plus. 

Stankey combinó HBO con el resto de la programación de WarnerMedia para crear un servicio de transmisión llamado HBO Max, que debutó en USA por US$ 15 al mes.

Discovery, la compañía detrás de HGTV, la red Oprah Winfrey y la emisora ​​Eurosport, lanzó en enero 2021 un servicio de transmisión de US$ 5 al mes, que Zaslav dijo a Financial Times era "el nuevo negocio más importante" desde que se unió a la compañía hace más de una década.

En abril Discovery en abril dijo que había alcanzado los 15 millones de suscriptores en su negocio de transmisión, mientras que HBO Max registró casi 3 millones de suscriptores en el 1er. trimestre, alcanzando 9,7 millones de suscriptores minoristas a fines de marzo.

Sin embargo, ambas compañías compiten contra rivales mucho más grandes: Netflix tiene 208 millones de suscriptores en todo el mundo, mientras que Disney Plus ha atraído a 104 millones de suscriptores en solo un año y medio desde su lanzamiento.

WarnerMedia planea lanzar HBO Max en América Latina y partes de Europa a finales de este año.

Bloomberg informó por primera vez las noticias de las conversaciones entre AT&T y Discovery. AT&T y Discovery declinaron hacer comentarios.

Stankey ha dicho que puede deshacerse de cualquier negocio que no contribuya al valor general de su matriz. Esto fue lo que sucedió con DirecTV ha perdido más de 7 millones de suscriptores en los últimos dos años.

La transacción que se está discutiendo usaría una estructura fiscalmente eficiente e implicaría sacar a WarnerMedia de AT&T y combinarla con Discovery, dijeron las personas. Los accionistas de AT&T poseerían una participación significativa en la empresa combinada, dijeron.

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