Donde la confianza no garpa, las expectativas, en general, son las que suelen anticiparse a los gobernantes y condicionar “los mercados”, previo a su validación con medidas que decide el poder político. Si los operadores pensaban en un dólar a $100 y para Alberto $60 estaría bien, el blue abandona el corral cambiario y va en su búsqueda. Los financistas que dominan “el mercado voluntario de la deuda”, por su parte, armaron posición sobre la hipótesis de un endurecimiento en la reestructuración de los pagos de títulos públicos, con quitas, reducción de intereses y alargamiento de plazos, cuando los candidatos en campaña hablaban de una amistosa salida a a uruguaya. Las listas de la cadena de valor de la canasta básica subieron más rápido que el resto, lo cual les generó márgenes adelantados para aplicar en promociones con importantes rebajas. Los productores agrarios se vieron venir un incremento de las retenciones y en los 2 últimos meses anticiparon un tercio de los contratos de venta de la próxima cosecha para eludir el gravamen, que efectivamente fue aumentado. Desde antes de las PASO venía de menor a mayor la compra en pesos de pasajes al exterior con el propósito de anticiparse a un encarecimiento que se daba por seguro: no hubo que esperar mucho para que se concretara. El dólar tarjeta a punto de ser implementado llega con un diferencial del 30%. La inflación y la volatilidad cambiaria privilegiaron a los mercados concentrados, que se volvieron premonitorios: antes que averiguar con un funcionario qué se propondría hacer, hay que hacer un paneo por las pizarras para adivinar lo que viene.

Diversos estudios de consultores internacionales dan cuenta que las tres cuartas partes de las vacantes laborales se cubren con recomendados, y cuando son para perfiles de mando, alcanzan el 85%. Referenciados, se les dice, e ingresan apadrinados por los que administran el poder de turno, por lo que, generalmente, quedan en situación de ser desplazados cuando se cambia al contratante, sea en el sector público o en el privado. Algo así se está viviendo en pleno relevo presidencial. De la mano de Mauricio Macri entraron principalmente en los Ministerios de Economía, Producción y Energía unos 5.000 ejecutivos medios en total provenientes de empresas o universidades, que después del Waterloo oficialista de las PASO se sienten en capilla y buscan denodadamente alternativas. Lo paradójico es que vienen de integrar un gobierno llamado de los Ceos que los dejó a ellos mismos sin chances de regresar a la actividad privada y, cuanto menos, recuperar la mitad del salario perdido. Hasta a los que están en la Nación y la provincia arribados de la Ciudad de Buenos Aires, Horacio Rodríguez Larreta les cerró la posibilidad de volver, con una única excepción: Hernán Lacunza. Muchos están rumiando bronca contra los entrantes, del mismo modo en que hace 4 años los referenciados K mordían el polvo frente a la irrupción de quienes ahora terminarán reemplazándolos.

Más importante que el punto mensual que, en el mejor de los casos, podría ser bajada la inflación desde el ritmo del 60% anual de arrastre que legó la Administración Macri es cómo se repartirá un alivio tan leve como ese a lo largo de 2020. Rubros vitales para la canasta básica que pondera poder adquisitivo de los salarios menores, las jubilaciones mínimas y, en general, la pobreza, como el alimenticio y el de la salud vienen de sacarle ventaja al nivel general del IPC (55%) y más aún a la canasta básica, que a octubre venía al 47,1% interanual. En la forma en que interactúen los ingresos de la parte inferior de la pirámide socioeconómica y las remarcaciones que apliquen en la práctica los formadores de precios de 2 de los sectores más concentrados de la economía, a la sazón más sensibles para la población de menores recursos, ese puntito que se le logre descontar al índice de inflación en 2020 pueda convertirse en un puntazo.

La regresiva distribución del ingreso de los últimos 4 años sumió en la pobreza a 6 de cada 10 jubilados y pensionados, ya que en ese lapso los haberes perdieron el 25% de la capacidad adquisitiva, comparados con la evolución de la Canasta para Personas Mayores que calcula la Defensoría de la Tercera Edad. En el podio de los excluidos, el Observatorio de la Deuda Social de la UCA ubicó en 2do término al 52% de los niños menores de 14 años que viven en las áreas urbanas. Darles plata a los veteranos irá a parar principalmente a alimentos, medicamentos, servicios públicos e higiene, que representan el 67% de sus preocupaciones. Y, para colmo, han sido lo que más aumentó en el ciclo inflacionario que llega a nuestros días. En el caso de los medicamentos, subieron muy por encima de todo lo demás y el nuevo gobierno les quiere echar el guante, lo mismo que los que no tienen otra que permanecer encerrados sufrieron el creciente costo de calefaccionarse y ver la tele. Inclusive, casi 3 millones del padrón estuvo apechugando estas exacciones, en parte, con los créditos de Anses, en cuotas que se quedan con un tercio de lo que perciben. La movilidad trimestral ha estado corriendo cada vez de más atrás una canasta que ya acaricia los $40.000, y por ende, a la que muy pocos acceden. Y los que lo hacen tienen a la AFIP encima reteniéndoles la tajada del impuesto a las ganancias.

La regresiva distribución del ingreso de los últimos 4 años sumió en la pobreza a 6 de cada 10 jubilados y pensionados, ya que en ese lapso los haberes perdieron el 25% de la capacidad adquisitiva, comparados con la evolución de la Canasta para Personas Mayores que calcula la Defensoría de la Tercera Edad. En el podio de los excluidos, el Observatorio de la Deuda Social de la UCA ubicó en 2do término al 52% de los niños menores de 14 años que viven en las áreas urbanas. Darles plata a los veteranos irá a parar principalmente a alimentos, medicamentos, servicios públicos e higiene, que representan el 67% de sus preocupaciones. Y, para colmo, han sido lo que más aumentó en el ciclo inflacionario que llega a nuestros días. En el caso de los medicamentos, subieron muy por encima de todo lo demás y el nuevo gobierno les quiere echar el guante, lo mismo que los que no tienen otra que permanecer encerrados sufrieron el creciente costo de calefaccionarse y ver la tele. Inclusive, casi 3 millones del padrón estuvo apechugando estas exacciones, en parte, con los créditos de Anses, en cuotas que se quedan con un tercio de lo que perciben. La movilidad trimestral ha estado corriendo cada vez de más atrás una canasta que ya acaricia los $40.000, y por ende, a la que muy pocos acceden. Y los que lo hacen tienen a la AFIP encima reteniéndoles la tajada del impuesto a las ganancias.

A la caída general del 20% en el poder adquisitivo de los ingresos, que se traduce en un retroceso que a fin de año llegará al -3,5% en el consumo masivo, arribó una ciudadanía que hizo malabares con sus presupuestos para no resignar escaños de clase media. Se construyó así un perfil de consumidor diferente al de los manuales de marketing, que administra la ingesta diaria privilegiando desayuno y cena en casa, pide menos deliverys, compra segundas marcas y las propias de los súper, se surte en mayoristas, come algo livianito a mediodía, cena poco afuera, va una vez por semana a birrerías con amigos (en el caso de los más jóvenes), aprovecha promociones 2x1 en cines, viaja menos días y a lugares más baratos, evitan los taxis, dejan el gimnasio y se van a correr. Los algoritmos que escarban en sus gustos, deseos, necesidades y limitaciones financieras finalizan el día agotados.

Guillermo Nielsen estuvo recorriendo varios espineles petroleros y financieros después de las PASO que convergen sobre Vaca Muerta y la búsqueda de capitales para inyectar en la explotación del potencial del shale gas y oil. Finalmente, recaló en la presidencia de YPF, pivote de la nueva estrategia energética que llega de la mano de la Administración Fernández. El proyecto de ley de blindaje del megayacimiento que armó en todo este período contiene garantías regulatorias, exenciones impositivas y posibilidad de girar divisas al exterior, como excepción al control de cambios. Además, la constitución de un fideicomiso que dé certidumbre y previsibilidad a las inversiones de riesgo, como reclamaban las petroleras, pero podría reforzarse con una iniciativa que proviene de la dupla Miguel Pesce, desde el BCRA, y Mercedes Marcó del Pont, desde AFIP: una puerta productiva para repatriar activos externos de residentes argentinos que salieron del sistema, de los cuales unos US$100 mil millones se acogieron al blanqueo de Macri y se volvieron a retirar. Podrían convertirse en fuentes de financiamiento de la asociación de YPF con Pymes para activar Vaca Muerta, pero por las dudas ya la agencia impositiva los tiene apuntados para un gravamen extraordinario.

El endeudamiento privado no se quedó atrás del público que todos descuentan requerirá de una reestructuración consensuada con los acreedores como condición para poder ser pagado. Es que la falta de crédito razonable, las tasas siderales de interés, el cepo cambiario y la caída de la actividad económica obligaron a la mayor parte de las empresas a financiarse como pudieron y a incurrir en incumplimientos que inclusive paralizaron sus actividades, como acaba de suceder con la agroindustrial santafesina Vicentín, pero muchas más integran la lista virtual de la morosidad. Las Pymes le deben a cada santo una vela y entre los que hacen cola para cobrarles está la AFIP, cuyos planes de pago empeoraron la situación. La nueva Administración ya estuvo haciendo borradores de amplias moratorias impositivas y previsionales y el equipo que se hará cargo del BCRA se mostró preocupado por el refinanciamiento de los pasivos empresarios y las facilidades para propiciarlos. El envión a la economía no sólo requiere de ingresos de la población para gastar sino de plata para que las empresas puedan producir y atender esa demanda. La ronda no dispone de demasiado tiempo ya que deberá actuar mientras el Fondo no esté.

Donald Trump logró lo que Jair Bolsonaro y Alberto Fernández no podían por sí solos: acordar el futuro común e indivisible del Mercosur. Justo cuando todo trastabillaba, el castigo de Trump fue una bendición por quienes apuestan por el Mercosur. Por lo demás, la 55a. Cumbre de Jefes de Estados del Mercosur y Estados Asociados, en el hotel Spa do Vinho, en Río Grande del Sur, ha hecho notar la transitoriedad y vacío de  la mayoría de las sillas presidenciales. La lista de ausentes está compuesta por el exiliado boliviano Evo Morales, el internamente asediado chileno Sebastián Pineda, el suspendido venezolano Nicolás Maduro y el uruguayo Tabaré Vázquez en pleno síndrome de abstinencia del poder. Sí pudo presentarse, aunque en nostálgica despedida del grupo, Mauricio Macri, a quien el dueño de casa, Jair Bolsonaro, extrañará porque lo consideraba su socio político en la región. Así, finalmente, el anfitrión y el paraguayo Mario Abdo Benítez, quien asumirá el año que viene la presidencia pro tempore del Mercosur, terminaron siendo los únicos con tiempo por delante para firmar decisiones en torno de la agenda regional futura. Ergo, deberá esperarse hasta la próxima reunión, prevista en Itaipú, a que se integren los 2 nuevos jugadores de ambas márgenes del Río de la Plata: Alberto Fernández y Luis Lacalle Pou, quienes si algo no tienen a flor de labios es el “Sí, Míster Donald” que pretendía imponer Itamaraty en el broche del año.

Hace rato que los problemas laborales se vienen agudizando para el 52,7% de la población económicamente activa, según el Centro de Estudios de la Nueva Economía (CENE) de la Universidad de Belgrano. Hay 8 millones de trabajadores en tambaleantes y precarias condiciones. Los desocupados superan los 2 millones, en un marco de suspensiones, reducciones de jornadas laborales, de turnos. No se vinculan únicamente con la macroeconomía, sino que conjugan discriminaciones que caotizan más aún la estructura laboral: el 80% de las ofertas de empleo excluyen a mayores de 45 años; el 26% de las mujeres jóvenes está desempleado, más si son madres; la condición femenina restringe el acceso a cargos directivos y por igual tarea que un hombre cobran 25% menos. Siguen las máculas: hay un 10% de jóvenes que ni trabajan ni estudian y, tras que escasean las oportunidades, nada menos que un 35% de la masa laboral no registra descuentos jubilatorios. O sea está en negro. En este dispar contexto, hay defectos por exceso: las empresas de matriz tecnológica arrastran déficits de 500 mil puestos sin cubrir por falta de profesionales capacitados.