Probablemente, Kicillof le solicitó a Alberto F. ayuda para renegociar US$ 253 millones en el portfolio del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Administración Nacional de Seguridad Social.
> ¿Es un 'leading case' coordinado entre Nación y Provincia o es un 'leading case' tan forzado como improvisado?
> ¿Kicillof esperó a que regresara Cristina Fernández de Kirchner de la isla de Cuba para publicar su solicitada/anuncio, o fue pura coincidencia?
> Si bien el gobernador bonaerense afirmó a sus colaboradores que tiene asegurado "de movida" el 50% de adhesión, ¿ya sabe cómo llegar al 75% imprescindible?
Para lograr la postergación del pago y que no sea una decisión unilateral, Kicillof necesita la aprobación de los tenedores de al menos el 75% del capital antes del 22/01/2020.
No hay tema más importante tanto para Provincia como para Nación en los 7 días venideros.
El monto mínimo de suscripción del bono que emitió el entonces gobernador Daniel Scioli, flamante embajador argentino en Brasil, era de US$ 100.000 y el total emitido fue de US$ 750 millones, con escaso número de bonistas. ¿Por qué Axel K no conseguiría el 75%?
Axel K sostiene que con su anuncio forzará a que los proveedores llamen a su puerta y así imponerles las condiciones.
El ministro Pablo López explicó la situación en un comunicado que incluyó el siguiente párrafo: "El rechazo del mercado al diferimiento propuesto resultaría en mayores daños a la economía bonaerense y pérdidas para los inversores en general, que con este paso pueden evitarse".
De la renegociación de Provincia depende Nación, y de ambas dependen diversas variables. Los mercados desconfían:
"(...) Gersztein dice que el proceso podría comenzar a principios de marzo o abril, y que el peso alcanzará los 100 pesos por dólar para fines de 2020, una disminución del 40% de la tasa oficial ahora. Fue la moneda de peor desempeño del mundo frente al dólar en términos nominales tanto en 2018 como en 2019. "Si el nivel del mercado se sobrepasa, la tasa oficial tendrá que ajustarse", dijo. "Este régimen FX tiene un costo sustancial para la economía real". La segunda economía más grande de América del Sur está a punto de contraerse por tercer año en 2020, mientras que la tasa de desempleo se mantiene en dos dígitos y la inflación anual se sitúa por encima del 50%. Gersztein estima que la nación sudamericana tiene solo $ 14 mil millones restantes en reservas líquidas netas que podrían usarse para mantenerse al día con la deuda. La deuda bruta de Argentina se ubica al norte de $ 300 mil millones, según datos del gobierno, incluidos préstamos del Fondo Monetario Internacional y tenedores de bonos privados",
Sydney Maki,
Bloomberg
El escepticismo no sólo es del mercado. También de periodistas especializados, pero pueden equivocarse, afirma Kicillof.
Tanto Axel K como Alberto F mantienen silencio sobre sus estrategias, pero todos son conscientes de lo mucho que hay en disputa. Algunos afirman que es caótico el estilo. Al menos Axel K afirma que no lo es.
Es evidente que el deudor precisa de más tiempo para el pago del bono. No habrá problemas en conseguir una reducción apreciable de la tasa de interés porque fue pactada muy alta en la emisión. Pero esos intereses nuevos ¿se pagan o se capitalizan? Gran tema.
JP Morgan y UBS son los bancos mayores tenedores de obligaciones de Provincia de Buenos Aires.
Arnold & Porter, y Bruchou, Fernández Madero y Lombardi son los estudios jurídicos por los acreedores.
Mens Sana Asesores y BroadSpan Capital son los asesores financieros.
Si bien el jefe de Gabinete bonaerense, Carlos Bianco, habló de la posibilidad del incumplimiento unilateral, nadie cree en el default bonaerense porque al menos en esta ocasión el monto no es tan significativo y porque condicionaría la renegociación de la Nación y de otras provincias.
Presionar desde el discurso es una de las herramientas válidas en la negociación.
Por lo mismo el ministro de Economía, Martín Guzmán, adelantó que no estaba “contemplado hacer un salvataje financiero por US$ 250 millones el 26/01" a Buenos Aires.
“No está previsto en las cuentas del Estado nacional. Es la más estricta realidad. Después tenemos que ver cómo encarar el problema. Lo que se heredó de la gestión anterior es todo deuda”, explicó el propio Presidente.
La noticia es que ha comenzado la negociación que Alberto Fernández le puso fecha tope: 31/03.
