Renuncias en cadena en GEMSA y CTR tras incumplir con sus ONs

La situación en el grupo Albanesi vuelve a deteriorarse. A los dos impagos confirmados la semana pasada por parte de Generación Mediterránea (GEMSA) y Central Térmica Roca (CTR) —por las ONs Clase XXIII y XXIV— ahora se suma un cambio abrupto en la cúpula de conducción.

En un hecho relevante enviado a la CNV este lunes 21 de julio, la compañía comunicó la renuncia simultánea de tres directores titulares y de su síndico suplente, en medio del prolongado default que atraviesa el holding.

Renuncias en el directorio

La empresa informó que en la jornada del lunes se celebró una reunión de directorio en la que se aceptaron las dimisiones de Guillermo Gonzalo Brun, Julián Pablo Sarti y María Eleonora Bauzas, todos miembros titulares del directorio, así como también la del síndico suplente Marcelo Rafael Tavarone. En la misma reunión se convocó con carácter urgente a una Asamblea General Extraordinaria, celebrada ese mismo día, para designar reemplazos y resolver el reordenamiento de autoridades.

La convocatoria se realizó sin cumplir con las publicaciones legales habituales, bajo el argumento de que todos los accionistas estaban al tanto del temario y habían asegurado su participación y voto unificado.

Este mecanismo, aunque legal bajo ciertas condiciones, refuerza el carácter de emergencia con el que se tomó la decisión. Este mecanismo, aunque legal bajo ciertas condiciones, refuerza el carácter de emergencia con el que se tomó la decisión.

Impagos reiterados y deterioro estructural

Las salidas se producen apenas días después de que GEMSA y CTR notificaran a la CNV que no cumplirían con el pago de sus Obligaciones Negociables (Clase XXIII) y capital más intereses (Clase XXIV), con vencimiento el 21 de julio. Ambos instrumentos forman parte del programa global de deuda por hasta US$1.000 millones, y el incumplimiento ya activa los plazos de gracia establecidos en sus respectivos contratos.

Aunque los defaults del grupo ya dejaron de generar sorpresas, la acumulación de eventos negativos —ahora también institucionales— no hace más que profundizar la incertidumbre. Las compañías se limitan a repetir que “analizan alternativas” sin comunicar avances ni propuestas concretas, lo que acentúa la imagen de desorganización interna.

¿Fin de ciclo?

La salida de Guillermo Brun, quien también se desempeñaba como Responsable de Relaciones con el Mercado y firmó las últimas comunicaciones oficiales de default, resulta simbólica.

Es posible que la empresa busque oxigenar su estructura ante los reiterados fracasos en la gestión financiera y de comunicación, aunque hasta ahora no se difundieron los nombres de sus reemplazantes. Es posible que la empresa busque oxigenar su estructura ante los reiterados fracasos en la gestión financiera y de comunicación, aunque hasta ahora no se difundieron los nombres de sus reemplazantes.

Este tipo de movimientos en medio de un proceso de cesación de pagos suelen ser interpretados por el mercado como señales de reorganización defensiva, o en el peor de los casos, de desgaste y falta de dirección clara.

Entonces

En menos de una semana, GEMSA y CTR no solo incumplieron con sus obligaciones financieras, sino que además enfrentaron una crisis interna de gobernanza. Las renuncias simultáneas en el directorio de CTR no hacen más que reforzar la percepción de que el grupo Albanesi atraviesa una situación crítica que no encuentra rumbo.

Aunque las alarmas ya no se encienden con cada impago, el deterioro sigue su marcha y ahora avanza también sobre las estructuras de decisión.

Un mismo silencio, pero cada vez más difícil de sostener. Un mismo silencio, pero cada vez más difícil de sostener.