Europa se desploma: Se hunde Deutsche Bank y arrastra a la banca

Cerrada la crisis de Credit Suisse con su absorción forzosa por UBS, el foco saltó a la zona euro y se pone ahora sobre el Deutsche Bank, otra entidad que lleva años dando muestras de vulnerabilidad, luego de que los créditos de seguros de incumplimiento del banco se dispararan a máximos de cuatro años, reflejando la preocupación de los inversores por la estabilidad general de los bancos europeos.

Hoy (24/03) las pérdidas volvieron con contundencia a las bolsas de Europa, borrando buena parte de las ganancias cosechadas a principios de semana. Las caídas son mayores al 2% en todos los índices de referencia en el continente

Las acciones de los bancos de la región, que comprenden el índice de bancos Euro Stoxx 600, cayeron un 4,6% a media mañana. El alemán Commerzbank cayó un 9%, el francés Société Générale perdió un 7% y el finlandés Nordea un 9,8%.

"En general, los mercados están bastante preocupados y se centran en la posible próxima ficha de dominó", explicó Jussi Hiljanen, responsable de estrategia de tasas del banco SEB. Y dijo que había un "flujo hacia la seguridad" que hacía subir los precios de la deuda pública.

Este viernes (24/03), casualmente, se cumplen dos semanas del colapso de Silicon Valley Bank (SVB), que dio inicio a la actual crisis bancaria. Luego fue el turno de Credit Suisse, que generó otro cimbronazo en el sistema bancario global.

Un bono AT1 de Deutsche Bank emitido en 2014 cayó a 69 centavos por dólar el viernes desde 95 centavos a principios de mes, según Tradeweb. Otros AT1 bancarios también cayeron a pesar de las garantías de los reguladores del Reino Unido y Europa sobre la importancia de los instrumentos de capital.

Deutsche Bank trató de aliviar las preocupaciones de los inversionistas sobre su deuda el viernes ofreciendo redimir un tipo separado de bono subordinado, con vencimiento en 2028. La oferta prometía recomprar los bonos al 100% del principal, más los intereses devengados, lo que demuestra que el banco tiene dinero.

El grupo alemán que dirige Christian Sewing se ha llegado a desplomar un 15% en bolsa este viernes, por debajo de los 8 euros, en medio de las crecientes dudas sobre su cartera de deuda y el perfil accionarial del grupo, con el fondo soberano catarí como socio más relevante (4,7%), seguido por la propia autocartera de la entidad (3%). La capitalización del banco teutón se sitúa en 17.000 millones de euros, menos que BBVA (38.000 millones) o Caixa (28.000 millones).

“Deutsche Bank ha estado en el punto de mira durante un tiempo, de forma similar a Credit Suisse”, dijo Stuart Cole, economista jefe macro de Equiti Capital, según indicó Reuters.

“Ha pasado por varias reestructuraciones y cambios de liderazgo en un intento de volver a una base sólida, pero hasta ahora ninguno de estos esfuerzos parece haber funcionado realmente”, aclaró.

Alemania

Deutsche Bank se encuentra en el corazón de la economía alemana. A pesar de años de reducción para hacer que el banco sea más pequeño y más seguro, sigue siendo un banco vital a nivel mundial, con una importante huella en el comercio de bonos, derivados y divisas de Wall Street. Sirve a las empresas multinacionales con los conceptos básicos básicos de préstamos, administración de dinero y cuentas corporativas.

“Deutsche Bank ha modernizado y reorganizado a fondo su modelo de negocio y es un banco muy rentable”, dijo el canciller alemán Olaf Scholz a los periodistas en una cumbre de la Unión Europea en Bruselas. “No hay motivo alguno para preocuparse”.

Algunos analistas e inversores parecían perplejos de que Deutsche Bank se llevara la peor parte de la ira del mercado. Aunque durante mucho tiempo ha sido considerado uno de los bancos más problemáticos de Europa, una reforma iniciada en 2019 estabilizó sus operaciones. A diferencia de Credit Suisse, la base de depósitos de Deutsche Bank se ha mantenido estable en los últimos trimestres. El ejercicio 2022 fue el más rentable del banco con sede en Frankfurt desde 2007.

Un factor que golpea a Deutsche Bank: las menciones del banco alemán se han disparado en las redes sociales en los últimos días, un brote de actividad que recuerda el frenesí de las redes sociales que rodeó a Credit Suisse el otoño pasado y que los ejecutivos de ese banco dijeron que era en parte culpable de su eventual fallecimiento.

Los mercados se han tambaleado desde el repentino colapso de Silicon Valley Bank , recordando a los inversores lo rápido que puede erosionarse la confianza en los bancos. SVB era una institución que pocos tenían en sus pantallas de radar. Fracasó en cuestión de días a pesar de una calificación crediticia de grado de inversión y una base aparentemente dedicada de clientes e inversores.

A diferencia de Credit Suisse, Deutsche Bank es rentable y sus grandes problemas judiciales ya quedaron atrás, dijeron los analistas.

“Deutsche NO es el próximo Credit Suisse”, dijeron analistas de Autonomous Research, una unidad de AllianceBernstein . Agregaron que el riesgo de tasa de interés en los libros de Deutsche Bank, que provocó problemas en los bancos estadounidenses, está en línea con sus pares europeos y muy por debajo de los niveles de algunos bancos regionales estadounidenses.

------------

Más contenido en Urgente24:

El PRO y la hora de los Halcones Marxistas

Con Ernesto Sanz, Dan O'Bannon hubiera ganado un premio Saturn

24 de marzo confuso: ¿Clamor por CFK o marcha por los "30 mil"?

Abuso sexual: Rial ahondó en la denuncia contra Jey Mammón

Alina Moine habló de la foto con Gallardo y de su "relación bellísima"