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OPEP+

Esperanza: Que la recesión desinfle el precio del petróleo

Fracaso de Joe Biden en su viaje a Arabia Saudita para aumentar el suministro de petróleo podría verse compensado por desaceleración económica mundial.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, más conocida como OPEP+, ha estado aumentando la producción de petróleo en alrededor de 400 a 650 kbbl/d por mes, a medida que van reduciendo los cortes de suministro récord introducidos durante la pandemia pero lo que todos se preguntan es si la OPEP+ cumplirá con las expectativas de Joe Biden, quien viajó al Golfo Pérsico intentando convencer de la importancia de incrementar la oferta global para estabilizar los precios en niveles menos inflacionarios.

Sin embargo, los países integrantes del acuerdo han tenido dificultades para cumplir todos los objetivos propuestos, ya que la mayoría de los miembros ha agotado su potencial de producción tras años de baja inversión en nueva capacidad, en parte porque prevalecía el discurso global de sustitución acelerada hacia la energía renovable. Si le sumamos las interrupciones relacionadas con la invasión de Rusia a Ucrania en febrero, la falta de suministro ha impulsado los mercados energéticos y ha estimulado la inflación.

Esta semana la OPEP+ anunció que aumentará su meta de producción de petróleo en 100 kbbl/d, suma que los analistas del mercado consideran un revés para el presidente de USA, Joe Biden, después de su viaje a Arabia Saudita a pedirle al líder del grupo productor que libere más petróleo para ayudar a los Estados Unidos y a la economía mundial.

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Joe Biden en Riad, Arabia Saudita.

Joe Biden en Riad, Arabia Saudita.

El aumento, equivale al 0,1% de la demanda mundial y es, sin duda, uno de los más pequeños desde que se introdujeron las cuotas de la OPEP en 1982.

"El aumento es tan pequeño que no tiene sentido desde un punto de vista físico. Como gesto político, es casi provocativo", enfatizo Raad Alkadiri, director de Energía, Clima y Sostenibilidad del grupo Eurasia.

“Si bien no es el aumento que esperábamos, es un aumento de todos modos. La OPEP había anunciado aumentos en dos de los tres últimos meses”, respondió a CNN, Amos Hochstein, asesor de seguridad energética del Departamento de Estado de USA.

Luego él señaló: “El principal objetivo es reducir el precio del petróleo en el mercado", y agregó que los precios de los combustibles fósiles en USA cayeron por debajo de los US$ 4 por galón.

El viaje

Con la inflación estadounidense en máximos de 40 años y los índices de aprobación a la Administración Biden amenazados por los precios de las naftas, el Presidente viajó a Riad el mes pasado para enmendar los lazos con Arabia Saudita, que se vieron quebrantados tras el asesinato del periodista Jamal Khashoggi hace cuatro años.

El gobernante de facto saudita, el príncipe heredero Mohammed bin Salman, a quien Tûrkiye y la inteligencia gubernamental de la OTAN acusó de estar detrás del asesinato del periodista opositor, columnista del The Washington Post, Jamal Khashoggi, crimen por el que él culpa a colaboradores, también viajó a Francia en julio como parte de los esfuerzos para reconstruir los lazos con Occidente.

El martes 02/08, Washington DC aprobó la venta de sistemas de misiles defensivos por un valor cercano a los US$ 5.300 millones a Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita, pero aún tiene que revertir su prohibición de ventas de armas ofensivas a Riad.

La OPEP+, que se reunirá el 05/09, informó en un comunicado que la capacidad excedente limitada requiere que se use con mucha precaución en respuesta a las graves interrupciones del suministro. También indicó que la falta crónica de inversión en el sector petrolero afectará el suministro para satisfacer la creciente demanda más allá de 2023.

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Rusia, Irán (en la foto Vladímir Putin y Sayyid Ebrahim Raisolsadati, más conocido como Ebrahim Raisi), Venezuela y otros países petroleros sancionados por USA: fallaron las previsiones de Joe Biden al alentar a Ucrania a desafiar a Moscú? Todo indica que sí.

Rusia, Irán (en la foto Vladímir Putin y Sayyid Ebrahim Raisolsadati, más conocido como Ebrahim Raisi), Venezuela y otros países petroleros sancionados por USA: fallaron las previsiones de Joe Biden al alentar a Ucrania a desafiar a Moscú? Todo indica que sí.

Recesión

Poco después de la invasión rusa a Ucrania, que Moscú califica de "operación militar especial", los precios del petróleo subieron a su nivel más alto en 14 años. Pero para septiembre, se suponía que la OPEP+ habría cancelado todos los recortes de producción récord que implementó en 2020 en respuesta al impacto de desaceleración del consumo propio de la pandemia.

Pero en junio 2022, la producción de la OPEP+ estaba casi 3 millones de barriles por día, por debajo de sus cuotas, ya que las sanciones de USA a algunos miembros (Rusia, por ejemplo) y la baja inversión de otros paralizaron su capacidad para impulsar la producción. Se cree que sólo Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos tienen algo de capacidad disponible.

Sin embargo, los precios al contado del petróleo clase Brent y los respectivos spreads han caído en las últimas semanas, señal de que el reciente ciclo alcista de precios ha comenzado a debilitarse. Los precios y los spreads se están suavizando en respuesta a la mayor probabilidad de que una recesión amortigüe el consumo de petróleo.

  • ¿Será mejor o peor el remedio que la enfermedad?
  • ¿Cuál será el costo sociopolítico de la recesión en ciernes?
  • ¿No es un error fenomenal de imprevisión de Occidente en todo este tema?
  • ¿Quién paga esos costos?

Los spreads del Brent de diciembre de 2022 a diciembre de 2023 se han suavizado y se ha retrotraído de US$ 7,20 por barril, por debajo de los US$ 16,50 de principios de junio, y cerca de sus niveles más bajos desde que Rusia invadió Ucrania en febrero.

Los operadores anticipan que una inminente desaceleración del ciclo económico aliviará la sub-producción en el mercado petrolero y estabilizará los niveles de inventario.

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