CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24).- A principios de junio pasado informábamos en Urgente24 que los esfuerzos de 5 meses de Mercedes Marcó del Pont (titular del Banco Central) por contener la ‘maquinita’ de hacer billetes se habían dilapidado en tan solo una semana.
Empezó oficialmente la orgía monetaria del BCRA
Son tiempos electorales y por ende tiempos de gastos. El Banco Central ya abandonó la moderación que exhibía a principios de año. En los primeros días de junio pasado hizo crecer el dinero en circulación $6.600 millones en comparación con el cierre del 2012. En total, la base monetaria terminó creciendo 31,8% interanual en ese mes lo que lleva a los agregados totales en pesos superen los 800.000 millones, según admitió oficialmente la entidad monetaria.
16 de julio de 2013 - 07:40
Hasta ese momento (primeros días de junio) había logrado contraer la base monetaria en $3.000 millones. Pero mientras no lograba captar divisas, el Gobierno empezó a demandar financiamiento monetario. Y Marcó del Pont volvió a apelar a la ‘maquinita’: tan solo en una semana hizo crecer el dinero en circulación $6.600 millones en comparación con el cierre del 2012.
La información oficial de la entidad monetaria da cuenta finalmente que la base monetaria creció en junio 31,8% respecto de igual mes de 2012, lo que lleva a los agregados totales en pesos superen los 800.000 millones, según se desprende del informe monetario del mes pasado, elaborado por el organismo.
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El BCRA dijo que el M2 (Circulación monetaria más depósitos a la vista) aumentó 31,8 por ciento al pasar de 372.957 millones de pesos en junio de 2012 a 491.396 millones de pesos, en el mes pasado, informó en un cable la agencia DYN.
La autoridad monetaria resaltó que los agregados monetarios totales en moneda nacional alcanzan los 800.397 millones de pesos, lo cual implica un alza del 31,8 por ciento, respecto de igual mes de 2012.
En ese mismo informe, el BCRA reconoce que en el período anual las reservas internacionales cayeron 20%, lo que equivale a US$9.600 millones.
Por otro lado el miércoles 15/05 la base monetaria creció $2.300 millones adicionales, porque vencían $4.500 millones de LEBACs y el BCRA sólo pudo refinanciar $2.200 millones, por lo que tuvo que emitir la diferencia.
Este resultado fue consecuencia de que la autoridad monetaria no estuvo dispuesta a subir más de 0.5 punto porcentual la tasa de colocación de las LEBACs.
En pocas palabras, el BCRA prefirió emitir pesos antes que subir la tasa, manteniendo su estrategia de maximizar el crecimiento a cualquier costo.
El BCRA no está modificando su política radicalmente y no tiene ninguna intención de mantener de acá en más, lo que hizo durante el mes de abril. Por el contrario, la política de gasto, el déficit y la dominancia fiscal son fenómenos estructurales que invitan a pensar que la tendencia será más emisión en 2013, vaticinaba el 20/05 un informe de Economía & Regiones.
Según un artículo que publicaba a mediados de junio el diario El Cronista, la dependencia del fisco del financiamiento monetario hace prever que este año la base monetaria se expandirá más del 30%, una desaceleración respecto al año pasado pero explicada totalmente por la menor compra de divisas.
Fuertes préstamos del Banco Central al Tesoro, algo de compra de divisas y una variación expansiva del stock de pases hicieron que los primeros siete días de junio alcanzaran para revertir toda la prudencia monetaria que había mostrado la entidad conducida por Mercedes Marcó del Pont durante este año.
Ayer (15/07) Ecolatina advirtió que al igual que en años electorales anteriores, el Ejecutivo realizará una inyección adicional de gasto para apuntalar el consumo de cara a los comicios. No obstante, a diferencia del pasado, la forma e intensidad del estímulo fiscal enfrenta limitantes provenientes del frente inflacionario y cambiario, ya que deberá ser financiada principalmente con emisión.
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