El Javo en su laberinto y Luis Caputo bajo presión creciente

Cubrir el déficit fiscal con los ingresos del Impuesto PAIS y del 'blanqueo' le permitió a Javier Milei que 2024 fuese el mejor año de su gestión, pese al deterioro -por entonces incipiente- del consumo que ya comenzaba a ocurrir aunque Luis Caputo subestimaba el tema tanto como 'el Javo'.

En 2025 ya no hubo Impuesto PAIS y se consumieron los ingresos del 'blanqueo' pero el consumo empeoró y desde entonces no ha remontado. ¿Cuál es el problema? La matriz tributaria argentina está construida sobre impuestos al consumo. Por lo tanto un deterioro del consumo provoca una menor recaudación.

A partir de ese momento, el corte del gasto público ya no es en función de aquello que una Administración cree que es 'recortable' sino para cubrir el problema del Tesoro Nacional.

Y esto es origen de crecientes dificultades políticas, sociales y económicas. Javier Milei se encuentra perdido en ese laberinto y, en forma inevitable, esto ya le está pasando facturas a su ministro Luis Caputo, dentro y fuera de La Libertad Avanza.

Javier Milei y Luis Caputo rezando (GROK).

Imagen creada con IA/GROK.

Monitor Digital

La clave de lo que vendrá la ofreció el relevamiento en redes de Monitor Digital:

"Durante la semana que pasó, cuatro ejes centrales dominaron la conversación digital sobre el Presidente:

Las batallas parlamentarias
La ley de financiamiento universitario
La disputa electoral hacia 2027
La economía con Luis Caputo como protagonista

La diferencia respecto de la Casa Rosada está en la mayor visibilidad de las referencias a dirigentes y competidores políticos.

Junto a términos como Congreso, ley y DNU aparecen Mauricio Macri, Cristina Kirchner, Axel Kicillof, elecciones y voto.

Esto indica que Milei conserva una conversación mucho más vinculada con las identidades políticas y la competencia entre dirigentes.

La cuestión universitaria también consiguió instalarse en el corazón del diálogo presidencial, con referencias a universidad, financiamiento y marcha.

Por otra parte, la economía mantuvo su presencia mediante términos como Caputo, trabajo, economía y Banco Central, aunque no alcanzó la centralidad semántica del Congreso ni de la discusión universitaria."

La conclusión de Urgente24 es: Caputo 'arrastra la marca' pero dificilmente pueda ocurrir esto por mucho tiempo más sin consecuencias para Milei.

'Toto' Caputo se afirma en el cuadro de situación de la problemática de La Libertad Avanza.

La inflación

Los precios mayoristas aumentaron 3,2% en septiembre de 2026 respecto del mes previo y 29,2% interanual. En los primeros 9 meses del año acumularon un alza de 22,8%.

El ex socio ideológico y cultural de Milei, Diego Giacomini, escribió en su cuenta en X (@GiacoDiego):

"El gobierno forzando la máquina como nunca antes, con mega apreciación y dólar clavado, logra resultados más magros en materia de desinflación mientras quiebra la micro y enfría cada vez más la economía. Está claro el fracaso del plan de estabilización casi después de 3 años.

A esta altura, la Convertibilidad tenía acumulada casi 5 veces menos de inflación y 16 meses con inflación empezando con “0”.

La convertibilidad fue el único plan exitoso en forma permanente para bajar la inflación en 90 años; por eso es la vara de comparación.

En casi 3 años de plan cuyo ÚNICO objetivo es bajar la inflación; hace 21 meses que la mayorista sube en la tendencia (de 1,8% a 2,4%) y la minorista no baja (de 2,5% a 2,2%). Anualizado son 33,0% y 30,2%. Lo grave es que estos resultados son con mega apreciación y dólar clavado."

Muy interesante la acotación de Sebastián Montaña, desde @Sebaemirox:

"Es un en todo tiempo y lugar un fenómeno monetario, dicho eso están emitiendo de manera descontrolada, chupan los pesos con bonos, inflación reprimida o futura. Ni su propio discurso sostienen

Los productos nacionales registraron un incremento del 3,4%, mientras que los importados subieron apenas un 0,4%, en un contexto de estabilidad cambiaria."

La realidad es que la inflación mayorista se aceleró al 3,2% mensual en septiembre, el mayor nivel en 5 meses.

En agosto fue 2,1%.

Es cierto que el petróleo crudo y gas trepó 15% y explicó casi el 45% del aumento general. Pero los productos nacionales subieron 3,4% y los importados 0,4%. ¿Abrimos más la importación corriendo el riesgo de hundir más la actividad doméstica?

Obviamente hay defensores acérrimos de Milei que refutan lo irrefutable.

Un caso es el ya fanatizado Salvador DiStefano desde su cuenta @SalvaDiStefano, quien es tan torpe en lo político que terminará pagando los costos de un mileísmo tardío:

"La inflación en todo momento y en todo lugar es un fenómeno monetario. La suba del petróleo complica a las empresas que venden combustible, y la suba de combustible las rentabilidades, porque al tener un plan económico, los precios los pone el mercado, no la suba de costos más una rentabilidad, por ende hay menos ganancias en las empresas.

Gracias a tener un plan, estamos atravesados por dos shock externos, las consecuencias: el peso no se devalúa, y la inflación no se espiraliza. Eso no me hace negar que la inflación mayorista sea alta.

Los que ataquen, y sean ensobrados troll con 0 seguidores serán bloqueados. Un besito kukas."

Pero hay gente que tiene coherencia en su análisis Gustavo Reija, desde su cuenta @gustavoreija:

"La tijera que está asfixiando a la industria: la energía sube entre 50& y 77% y los importados apenas 12%.

El INDEC publicó la variación de precios mayoristas de septiembre: +3,2% mensual, el 3er. mes consecutivo de aceleración y el registro más alto desde abril. Pero lo importante no es el promedio. Lo importante es la tijera que está asfixiando a la industria.

Así subieron en los últimos 12 meses los costos de producir:

Energía eléctrica: +54,2%
Combustibles refinados: +51,1%
Petróleo crudo y gas: +67,7% (y +77,1% solo en lo que va de 2026).

Solo en septiembre, el petróleo y el gas subieron 15% y explicaron casi la mitad de toda la suba mayorista.

Así subieron en los últimos 12 meses los precios contra el que compite el que produce acá:

Productos importados: +11,8% interanual y +12,1% en el año

El productor local paga la energía con subas de entre 50% y 77%, mientras el importado que compite con él sube 12%. Esa es la tijera: los costos suben cuatro a seis veces más rápido que el techo de precios que impone la importación.

Un sector cuyos insumos suben 50% o más y que solo puede aumentar 10% o 14% no tiene margen. Lo que absorbe la diferencia es el capital de trabajo, la inversión y, al final, el empleo.

El dólar planchado hace el resto: abarata el importado y fija el techo, mientras la energía se acerca a valores internacionales. Es una pinza de precios relativos que castiga justo al que agrega valor en el país.

Por eso el IPC (1,9%) todavía no refleja lo que pasa aguas arriba. Con el consumo en el piso nadie puede trasladar. La recesión amortigua los precios a costa de los márgenes de la industria.

Estabilizar la nominalidad no es desarrollar. Un modelo donde producir sale cada vez más caro e importar cada vez más barato no estabiliza la industria: la reemplaza.

Si la energía sube 5 veces más que el producto importado, ¿cuántas fábricas van a seguir eligiendo producir en vez de importar?".