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MESES NEGROS

Dólar a $351, "Guzmán irresponsable", desplome y hermetismo

Luego de un lunes (4/07) de fuerte disparada del dólar en el mercado local, bonos y acciones se desploman en Wall Street.

Bajo un hermetismo absoluto, el presidente Alberto Fernández y la vicepresidenta Cristina Kirchner mantuvieron una larga cena en la Residencia de Olivos luego de un lunes catastrófico para el peso argentino con disparadas del dólar que proyectan a julio en un promedio inflacionario del 10%. Este martes (5/07) caen bonos hasta un 9%.

Por el lado del dólar blue, el mismo, se descomprime y cierra alcanzando la cifra de los $242,00 para su compra y de $252,00 para su venta. Con este resultado, la brecha con el dólar oficial se sitúa en 90,1%.

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17:30 - El GD30 se desangra

De acuerdo con Juan Pablo Álvarez

El GD30 cayó 14,44% en la rueda de hoy y cerró en US$ 20,63.

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17:00 - Cierre del dólar y Riesgo País

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15:25 - La energía se lleva las pocas reservas del BCRA

El operador de cambio en PR, Gustavo Quintana, asegura que:

En otra rueda con menores ingresos de los exportadores y firme demanda para el pago de energía por unos US$ 150 millones, el BCRA efectuó ventas por unos US$ 180 millones.

A su vez, destaca:

Volumen operado en el segmento de contado US$ 1.003,64 millones, en futuros MAE US$ 132,20 millones y en el Rofex US$ 404 millones.

Mientras que:

Dólar mayorista cerró a $ 126,00/126,20 por unidad, veinticinco centavos arriba del cierre de ayer.

En los dos primeros días de la semana el tipo de cambio mayorista subió setenta y cinco centavos, contra sesenta y tres centavos de aumento en los dos primeros días de la semana anterior.

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15:00 - Se aceleran las expectativas de devaluación

De acuerdo con Portfolio Personal Inversiones -ppi-, ayer (4/7) fue una rueda muy caliente en el mercado de futuros. La renuncia de Martín Guzmán al Ministerio de Economía y la designación de Silvina Batakis como nueva ministra no fue bien recibida en la plaza local. En una rueda que fue feriado en Estados Unidos, el volumen operado en el segmento de futuros fue particularmente alto. Se operaron US$1.677 millones en ROFEX y US$399,4 millones en MAE, totalizando US$2.076,4 millones entre ambos mercados. Cabe resaltar que este fue el volumen operado diario más alto en la historia para un día feriado en Estados Unidos.

Este fuerte volumen operado llevó a que las tasas implícitas en los contratos de ROFEX se dispararan entre 7pp y 11pp diario, aún con el BCRA interviniendo fuertemente en gran parte de la curva de futuros. Las implícitas de los contratos de julio y agosto, que acaparan el 89% del volumen negociado, saltaron 7pp y 10,2pp, respectivamente, llevando las TNA a 69,1% y 80,1% -TEA de 96,4% y 112,5%, respectivamente-. Durante la rueda de ayer, estas implícitas habían llegado a tocar 85% y 96,3%, respectivamente, con los contratos de septiembre, octubre y noviembre casi alcanzando 110% de TNA -cerraron alrededor de 90%-. Fue el BCRA con sus intervenciones el que las hizo bajar.

Sin lugar a duda, el mercado está descontando mayor probabilidad de un salto discreto del dólar oficial o, en su variante, una brusca aceleración del crawling peg. La tasa forward julio/agosto -tasa implícita a un mes vista parados a fines de julio- se disparó a 84,4% de TNA (TEA de 125,6%) y la de agosto/septiembre a 91,1% -TEA de 140,7%-, ambos registros tocando máximos históricos.

De esta manera, el mercado está esperando que la suba mensual del dólar oficial se acelere desde 4,2% en junio -50,4% de TNA- a 5,4% en julio (64,5%) y 7,6% en agosto (91,5%), mientras que hace un mes atrás proyectaba una variación de 4,8% -57,6%- y 5,1% -61,2%-, respectivamente. Cabe destacar que, al cierre del viernes, se descontaba un avance de 4,9% en julio -58,8%- y 6,6% en agosto -79,2%-. Ayer Batakis en una entrevista exclusiva para C5N afirmó que se siente “cómoda” con este valor de dólar oficial.

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14:15 - Riesgo País en niveles preocupantes

El Riesgo País no se detiene y se acerca cada vez más a la cifra de los 2.600 puntos básicos. El Índice elaborado por el JP Morgan subió un 136% respecto al valor que tenía el 10 de septiembre de 2020, cuando este mismo banco empezó a ponderar los nuevos bonos surgidos desde la reestructuración de la deuda.
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Por su parte, los dólares financieros vuelven a calentarse

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12:59 - Imparable riesgo país pero dólares financieros se desinflan

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12:41 - Alguien llamó...

Informa el periodista Pablo Rossi desde su cuenta en Twitter: "Muy fuerte intervención en el mercado de bonos y resurgieron las viejas practicas: los llamados telefónicos a Bancos y Fondos de Inversión para que se retiren. Repentinamente no quedó nadie operando futuros y bonos en pesos…".

Y de pronto, el dólar blue aflojó: bajó a $255 en el microcentro porteño y en GBA se vende a $260 en promedio.

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12:15 - "El mercado cree que viene una quita del 50% de los bonos en pesos a partir de 2024"

El economista y consultor Gabriel Rubinstein contradijo a quienes hablan de un atraso cambiario por el alto nivel inflacionario durante el primer semestre 2022: "El dólar oficial a un nivel de cuando Mauricio Macri devaluó. No era uno de los valores más altos pero ya había corregido parte de los desequilibrios.

Los componentes de costos son dólar, tarifas y salarios. No podés tener los 3 atrasados al mismo tiempo. Entonces, cuando uno dice que el dólar está atrasado, también está diciendo que hay que actualizar eso y atrasar más salarios, pero no consta que vos tengas que bajar más los salarios para que Argentina sea competitiva. Hay que tener cuidado porque los salarios están un 25% atrás y un salto del dólar no te va a solucionar la nominalidad".

Al aire de LN+, en diálogo con el periodista Luis Novaresio, también explicó de qué manera podría llegar a darse una hiperinflación: "Si vos, por la brecha cambiaria, fogoneás un salto devaluatorio en el medio de la nada, vas a la hiperinflación. Tenés que partir de esta situación, mejorarla con un buen plan económico para cumplir el programa con el FMI y después vendrá otro gobierno que unifique la brecha y el tipo de cambio en el tiempo que lleve", por lo que descartó la hiper prácticamente.

De todas maneras, la política puede hacer todo mal para que eso ocurra: "Estamos en un momento de alto riesgo en el que cualquier error cuesta carísimo".

Consultado por lo que está pasando con los bonos, el exfuncionario agregó: "Lo que está diciendo hoy el precio de los bonos es que hay una altísima probabilidad de que haya una quita de más del 50% de los bonos cuando empiecen a vencer en 2024. El mundo no cree que pueda ser rolleado o pagado normalmente. Eso es lo que el mercado está pensando y ahora se convalida mucho más".

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12:00 - Semana negra: Riesgo país 2.506 p.b.

El índice elaborado por JP Morgan trepó un 5,6% en tan solo un día a 2.506 p.b sobre el mediodía argentino de este martes (5/07), mientras continúa la tensión en bonos y acciones.

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11:30 - El dólar blue se había agachado para volver a saltar

Luego de una apertura tranquila a $260 -precio del cierre anterior-, el dólar blue volvió a saltar muy fuerte a $270 en la City porteña, mientras en el Gran Buenos Aires el promedio es de $275.

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11:15 - Alerta global debería ser un llamado de atención al equipo económico que Argentina no tiene

Commodities ponen más presión sobre la deuda argentina y el mercado cambiario por menores ingresos en dólares: soja, trigo petróleo y maíz caen entre 4% y 7% en un contexto muy complicado para la Argentina.

La explicación en Wall Street tiene que ver con la recesión estadounidense por la que apuesta cada vez más el mercado. De acuerdo al último sondeo de Bloomberg, las probabilidades de una recesión en EE. UU. en el próximo año ahora son aproximadamente de una de cada tres después de que la confianza del consumidor alcanzó un mínimo histórico y las tasas de interés aumentaron". Casi el 40% del mercado ve posible una recesión dentro de un año en un marco de inflación histórica.

A su vez, volviendo al plano local, el largo feriado importador está encontrando sus límites:

https://twitter.com/rindart/status/1544317518298365957



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11:00 - Silvina Batakis y Martín Guzmán cancelan reunión con el Club de París

"La reunión de Argentina con el grupo de prestamistas del Club de París no se llevará a cabo el miércoles (6/07) como estaba previsto en la capital francesa después de que el exministro de Economía Martín Guzmán renunciara el fin de semana, según dos fuentes con conocimiento directo. La sucesora de Guzmán, Silvina Batakis y su nuevo equipo en el Ministerio de Economía están listos para acordar una nueva fecha de reunión con el grupo, dijo una fuente, que pidió no ser identificada porque las conversaciones son privadas. La decisión de posponer las conversaciones fue acordada entre Guzmán y Batakis durante una reunión bilateral celebrada el lunes en Buenos Aires, agregó la segunda fuente", informó la periodista argentina en Reuters, Jorgelina do Rosario.

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10:45 - Dólar blue a $260

El tipo de cambio informal abrió este martes 5 de julio al mismo precio que el cierre anterior: $260 para la venta y $240 para la compra.

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10:25 - Acciones también caen (pero mixto)

Papeles argentinos que cotizan en Wall Street operan mixtos con bajas de hasta el -9% con Cresud al frente, YPF (-7,5%), Banco Macro (-7,3%) y Grupo Financiero Galicia (-6,4%). A su vez, sube hasta el 3% el Banco Superville, Loma Negra (+2,2%), Irsa (+1,7%) y Transportadora Gas del Sur (+1,6%).

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10:00 - Silvina Batakis no tiene ni equipo de prensa

La improvisada asunción de Silvina Batakis como ministra de Economía tras la salida de Martín Guzmán dejó como dato de color que la funcionaria no tiene siquiera equipo de prensa para conocer detalles sobre lo que va a ser su gestión.

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9:30 - Bonos se desplomaron hasta un 9%

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8:00 - Dólar a $351 y el ministro que no fue

El exviceministro de Economía, Emmanuel Álvarez Agis, alertó en un paper a sus clientes que la crisis financiera es de incierta resolución y que el dólar podría trepar a los $351:

“Descartando que ya ingresamos en una crisis financiera de incierta resolución, acercamos un análisis de la variable más importante de todas, el dólar (en sus dos valores), a lo largo de nuestra turbulenta historia. Cada uno de nuestros clientes deberá tomar decisiones difíciles esta semana”.

El economista que dirige la consultora PxQ y que sonó el último fin de semana como uno de los posibles reemplazantes, indicó que el dólar blue a $239 del viernes 1 de julio debería trepar a $351 para equiparar el pico que tuvo en octubre de 2020, máximo de la gestión de Alberto Fernández, momento en el que tocó los 195 pesos.

“Luego de la crisis de la deuda en pesos y de medidas extremas tomadas por la autoridad monetaria para recuperar reservas internacionales, el gobierno de Alberto Fernández y Cristina Fernández de Kirchner ingresó en su momento más complejo desde el cambio de administración”.

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7:22 - "Martín Guzmán fue un irresponsable": Javier Timerman lo destrozó

Javier Timerman, socio de Adcap Grupo Financiero, destrozó al exministro Martín Guzmán por su impronta conflictiva a la hora de dialogar con los funcionarios de la coalición gobernante para resolver políticas clave como la segmentación de tarifas.

Al aire de Radio 10, Timerman dijo esta mañana: "Los problemas nuestros se van a resolver políticamente, no económicamente. Silvina Batakis es una persona que entiende que tiene que trabajar con la política y también sabe que ella llegó ahí con el apoyo de todos los referentes del Frente de Todos. Eso es importante.

La tensión que había con Martín Guzmán creo que también era en parte por su personalidad. Siempre creí que muchos de los problemas entre Guzmán y el kirchnerismo eran personales. No había relación porque Guzmán era una persona difícil. Mirá cómo salió y la forma en que lo hizo de la función pública; muestra cierta irresponsabilidad. Cuando vos sos funcionario y renunciás, tenés una responsabilidad después de renunciar y no solo cuando lo sos.

El mercado va a tardar en reaccionar en forma positiva porque lleva un tiempo conformar los equipos y anunciar medidas".

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