"La inflación no cederá", Redrado advierte por el dólar y enojo con Ariel Tarico y TN por un "chiste"

En un evento organizado para inversores por Fondos Quinquela, el economista y ex presidente del Banco Central, Martín Redrado, brindó un pantallazo de la macroeconomía.

Interesante punteo de Ámbito Financiero:

La sociedad no tiene respiro. A la pandemia y la falta de trabajo, se suma la galopante inflación que desde septiembre pisó el acelerador y parece no encontrar nunca el pico.

Todo período electoral trae tensión cambiaria en Argentina y esto coincide con un período de menor liquidación de divisas.

A final de marzo empezamos a ver un crecimiento de las reservas netas, que todavía son bastante escasas. Son US$5.677 millones que siguen siendo escasas a pesar de que han subido.

Es muy probable que se pueda postergar el pago con el Club de París, pero muy difícil el primer pago de capital con el FMI.

Dos bonus tiene este año la economía argentina que son el agro y los DEG. Lo cierto es que si llegan esos US$4.400 millones van a engrosar las reservas. Eso no va a estar presente el año que viene y nos deja un margen de maniobra interesante este año.

Y pongo también el balance cambiario. Proyectamos US$15.000 millones de superávit este año. Esto le deja al Banco Central unos US$7.000 millones de reservas netas para enfrentar el período post electoral

El error que cometió el programa monetario anterior fue pensar que era efectivo tener crecimiento cero de la base monetaria, con alguna estacionalidad para los periodos de vacaciones. Fueron adelante con eso y sabemos los resultados.

Ellos (el FMI) ya lo saben y es lo que quedó volcado en el comunicado en el que hablan de la “multicausalidad” de la inflación. Es reconocer que cuando se ve la política monetaria hay que ver tanto pesos como dólares.

Podemos postergar el acuerdo con el Fondo, pero el año que viene le estamos debiendo US$19.300 millones y ahí no hay DEG ni cosecha que pueda permitirnos acumular esos dólares para hacer frente.

No veo en ninguno de los accionistas de la coalición gobernante voluntad de romper con el Fondo. Sin duda van a tensar la cuerda. Hay mucho campo para bajar la tasa del préstamo original. La tasa era de 4,2% y hoy el costo del fondeo del FMI es por lo menos dos puntos más bajo.

Es cierto que hay otro equipo en el FMI, que no es el mismo que estuvo en 2018, que tiene una visión autocrítica, pero hay que hacer un programa Fiscal, Monetario y Financiero.

La economía está afectada por la segunda ola. Esto va a tener impacto en el crecimiento.

En el caso de los mercados de commodities estamos ante un fenómeno permanente. Este es uno de los factores más relevantes que tiene la economía argentina. Me baso en el fuerte crecimiento que van a tener desde el segundo semestre las dos principales economías del mundo: EE.UU. y China.

Está claro que el sector público tiene hoy las herramientas para calmar o acotar la brecha del 60% entre el oficial mayorista y el MEP. Están en un piso por lo tanto lo que podemos tener es tensión hacia arriba a partir del mes de agosto que coincide con la finalización de la liquidación de la cosecha.

2. Difícilmente ceda la inflación

Así lo advierten economistas y analistas financieros. Tras el 4,1% que dio abril y lo que está pasando en mayo con los precios, la idea que hay en el mercado es que la inflación no cederá en los próximos meses.

El Cronista Comercial dialogó con varios de ellos:

"El ancla cambiaria no está siendo efectiva en un primer momento. La inflación viene muy alta, con mucha inercia y el ancla, si bien no es efectiva inmediatamente, no lo está siendo después de dos meses", señaló Matías Rajnerman, de Ecolatina.

Martín Vauthier, de Eco Go, coincidió en que las medidas del Gobierno son insuficientes y resaltó que "debería encarar la raíz fiscal" del fenómeno y mejorar las expectativas con un "programa económico consistente" y un acuerdo con los organismos internacionales de deuda.

Este año se están viendo los desbalances del mercado monetario como contracara del financiamiento del déficit fiscal con emisión monetaria. Esta conjunción entre una mayor oferta monetaria y una demanda que sigue débil hace que la inflación siga de largo más allá de las anclas tarifaria y cambiaria y del intento de pisar los márgenes de los comercios con controles", señaló Vauthier.

Y agregó: "Cuanto más se demora la estabilización de la economía mediante señales que permitan mejorar expectativas y la inflación sigue en estos niveles se van acumulando distorsiones que son cada vez más difíciles de resolver".

3. Biden planea intervenir en el conflicto Israel vs. Hamas

Gran acierto de El Economista al informar que la administración Biden está tratando de trabajar con Egipto para presionar por la desescalada, confirmaron funcionarios estadounidenses e israelíes al sitio Axios.

Se espera que el subsecretario de Estado adjunto para asuntos israelo-palestinos, Hady Amr, viaje hoy a Tel Aviv. Sería la intervención estadounidense más activa hasta ahora en la crisis de Gaza, y el primer viaje de Amr a la región desde que asumió el cargo.

Mientras tanto, el asesor de seguridad nacional Jake Sullivan habló el martes con su homólogo egipcio, Abbas Kamel. La Casa Blanca dijo que Sullivan discutió “pasos para restaurar la calma en los próximos días” con funcionarios egipcios. Los funcionarios del Departamento de Estado también se han estado comunicando con El Cairo.

4. La inflación 2021 será del 52%

El economista Fausto Spotorno, director del Centro de Estudios Económicos de Orlando Ferreres, advirtió que "estimamos 52% de inflación para todo el año"

A su vez, proyectó una inflación mayo del orden del 4%, y aclaró que se necesita un "plan integral".

Entrevista completa al aire de La Red:

5. Furia con el humorista e imitador Ariel Tarico

Fue por un chiste que no cayó bien en la industria textil.

Damián Regalini, empresario del sector, miembro del Consejo Productivo Nacional y presidente de la Cámara Argentina de fabricantes de medias, salió al cruce desde su cuenta en Twitter: "Parece un chiste inocente, una broma. Pero no lo es. La industria nacional es demasiado importante para el futuro de nuestro país. Por eso cuidar a nuestra industria es tan importante. Ridiculizar las políticas de apoyo a este sector es algo MUY GRAVE".

Parece un chiste inocente, una broma. Pero no lo es. La industria nacional es demasiado importante para el futuro de nuestro país. Por eso cuidar a nuestra industria es tan importante. Ridiculizar las políticas de apoyo a este sector es algo MUY GRAVE‼️ pic.twitter.com/FEqOmACq80

— Damián Regalini (@DamianRegalini) May 13, 2021