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SIN CONTEMPLAR DÓLAR DE $1.000

Tras alta inflación (12,7%) en septiembre, BCRA eleva la tasa

La emisión descontrolada y la escalada del dólar tiene consecuencias, es esta ocasión provocó que la inflación de septiembre se sitúe en un alarmante 12,7%.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INdEC) dio a conocer hoy, jueves 12 de octubre, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente al mes de septiembre. De acuerdo con la entidad, la inflación de septiembre alcanzó 12,7% y 138,3% interanual. Un número algo alarmante (dado que es la variación más alta en 21 años) si tenemos en cuenta que en esta medición no se llegó a captar la gran variación de precios que surgieron luego de que el dólar blue llegue a los $1.000.

Acumularon un alza de 103,2% en los primeros nueve meses del año Acumularon un alza de 103,2% en los primeros nueve meses del año

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La división con mayor alza mensual en septiembre 2023 fue Prendas de vestir y calzado (15,7%), escoltada por Recreación y cultura (15,1%) principalmente por la suba en los servicios de televisión por cable– y Alimentos y bebidas no alcohólicas (14,3%).

La división con mayor incidencia en todas las regiones fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (14,3%). Al interior de la división impactó la suba de Carnes y derivados, Pan y cereales y Frutas.

Las dos divisiones que registraron las menores variaciones en septiembre fueron Educación (8,1%) y Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (8,5%).

A nivel de las categorías, Estacionales (14,7%) lideró el aumento del período seguida por IPC Núcleo (13,4%), mientras que Regulados registró un incremento de 8,3%.

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En septiembre 2023, Patagonia fue la región de mayor suba mensual (14,0%); y Gran Buenos Aires, la de menor (12,2%) En septiembre 2023, Patagonia fue la región de mayor suba mensual (14,0%); y Gran Buenos Aires, la de menor (12,2%)

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Al respecto, Eugenio Marí, Economista Jefe de la Fundación Libertad y Progreso destacó que:

Con el dato de septiembre, el IPC anota su bimestre de mayor variación febrero-marzo de 1991. Lamentablemente, con el último dato, Argentina registra su inflación anual más grande en 32 años.

El proceso inflacionario actual se ha venido construyendo casi sin excepción durante las últimas dos décadas, cuando el BCRA se transformó en una caja del Tesoro nacional. Solo en los últimos 4 años, el financiamiento del BCRA al Tesoro, directo a indirecto, alcanzó los 18 puntos del PBI.

Con los primeros datos de octubre, el ritmo de suba de los precios apuntaba a que el IPC del mes volvería a estar en un dígito y cerraría por debajo del 10%. Sin embargo, con la profundización de la corrida contra el peso y el arrastre de septiembre, lo más probable es que el mes vuelva a estar en los dos dígitos. Si, encima, sobre esto ocurre un nuevo salto del tipo de cambio oficial sin programa económico, entonces octubre podría quedar incluso por encima de agosto y septiembre.

No es extraño entonces que el BCRA apunte a subir la tasa de las Leliqs. Si bien esto presionará sobre los pagos de intereses futuros, es una de las pocas herramientas que hoy tiene el Central para contribuir a frenar la corrida.

El factor clave para el último trimestre del año es político. Según cuál sea el resultado electoral y la reacción de los candidatos, empezará a bajar la incertidumbre y mejorar las expectativas, o viceversa. Cuánto más consenso se logre sobre las reformas que necesita Argentina, y más puentes se tiendan para lograr un apoyo mayoritario en esta dirección, menos incertidumbre habrá. Lo negativo es que la herencia va empeorando semana a semana; crecen el endeudamiento y el déficit fiscal. Pero también va empeorando el marco de leyes y regulaciones económicas.

BCRA modifica la tasa

Dado el número del IPC, y que la tasa real iba a quedar nuevamente muy negativa, el Directorio del BCRA optó por elevar las tasas de los plazos fijos 27 puntos a 145% anual (TEA: 295,5%). Con esta modificación, como bien resalta el analista financiero, Salvador Vitelli, esta tasa pasa a ser la máxima del siglo.

Intereses mensuales devengados a 1 mes vista: $ 2.600.000 millones. Intereses mensuales devengados a 1 mes vista: $ 2.600.000 millones.

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IPC Rubinstein

La semana pasada /6/10) se difundió el informe semanal de monitoreo de precios, la Secretaría de Política Económica que conduce Gabriel Rubinstein anunció que en la última semana de septiembre, la inflación fue del 1,3% y el mes cerró con una suba del 7,4%, unos 5 puntos por debajo de la medición del Indec del mes de agosto, que marcó un avance récord del 12,4%. La novedad se conoce a dos días del último debate presidencial antes de los comicios del 22 de octubre.

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"La inflación está bajando. No hay dudas de ello", escribió Gabriel Rubinstein en las redes sociales. Y aseguró que "con Superávit Fiscal Primario y dólares para bajar brechas cambiarías podría bajar mucho más".

Luego, explicó que no hay que "confundir" la "inflación de las últimas 4 semanas de setiembre (que publica SPE) con Inflación de setiembre que publicará INDEC".

En ese sentido, aclaró que "IPC INDEC mide promedio 4 semanas de setiembre vs promedio 4 semanas de agosto. Que dará mucho más alto que tomar lo ocurrido sólo en las últimas 4 semanas setiembre que hacemos nosotros, ya sin el fuerte efecto de 3 y 4 semana de agosto".

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