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HORAS DECISIVAS

Frenada la corrida, es decisivo 'recalibrar' con el FMI

El dólar en sus diferentes variantes se encuentra hacia atrás luego de 3 días de corrida. Hora de 'recalibrar' y por eso viaja una misión al FMI.

Resultaría muy difícil ejecutar la 'recalibración' con el FMI en medio de una inestabilidad cambiaria, y menos del volumen brutal que llevó el 'dólar blue' a $500 el martes 26/04. Luego, Sergio Massa no podría sostener su ambición presidencial con un tipo de cambio fuera de control. Por lo tanto era importante no sólo para todos los tenedores de pesos sino también para su ambición presente y futura, detener la corrida. El ministro lo ha conseguido el jueves 26/04 pero

  • la situación sigue siendo muy frágil,
  • la paridad sigue elevada y
  • se desconoce si habrá nuevos capítulos de la crisis.

Massa, el peso, la Argentina, dependen de una exitosa 'recalibración'.

Tras rozar los $500 en la víspera, el 'blue' retrocedió $21 y cerró a $474 para la venta / $469 para la compra.

24 horas antes había registrado su mayor suba diaria en 10 meses: $33, que lo llevó a $497 para la venta. La brecha con el tipo de cambio oficial bajó 10 puntos, a 113,9%, cuando era 124,1%. ¿Alcanza?

No hay respuesta porque hay otra pregunta: ¿Para qué?

https://twitter.com/ValorDolarBlue/status/1651307670576431144

El viaje

La palabra de moda es 'recalibración'. Su origen es el verbo 'recalibrar'. Según la RAE (Real Academia Española), hay 6 usos semánticos posibles:

  1. Medir o reconocer el calibre de las armas de fuego o el de otros tubos.
  2. Medir o reconocer el calibre de los proyectiles.
  3. Medir o reconocer el grueso de los alambres, chapas de metal, etc.
  4. Dar al alambre, al proyectil o al ánima del arma el calibre que se desea.
  5. Ajustar, con la mayor exactitud posible, las indicaciones de un instrumento de medida con los valores de la magnitud que ha de medir.
  6. Apreciar la valía, las cualidades o la importancia de alguien o de algo.

En el caso de la Argentina, se trata de reajustar las metas y condiciones del acuerdo vigente de facilidades extendas, con el FMI.

El programa entró en colapso por el impacto de la sequía, que le resta US$ 20.000 millones a la economía en general.

La 'recalibración' debería permitir acceder a dinero adicional para armar un puente hasta las elecciones de octubre y noviembre.

Sergio Massa envía al FMI a

  • Gabriel Rubinstein, viceministro;
  • Leonardo Madcur, jefe de Asesoresr; y
  • Marco Lavagna, titular del INdEC y a cargo de negociaciones con multilaterales.

Lavagna podría sustituir a Massa como ministro si éste tuviese que renunciar por su presidencialidad.

Luego de varios días de silencio, el FMI admitió que las conversaciones con la Argentina continúan y que “avanzan de manera constructiva”.

Pero el ex director del FMI, Alejandro Werner, consideró que hay dificultades: incumplimiento de compromisos, comenzando por el déficit fiscal, que fue de $ 680.000 millones cuando el tope era $ 430.000 millones.

Los chinos

Nadie quiere imaginar qué sucedería si no hubiese 'recalibración'. Lo sabe el FMI.

Pero no es tan sencillo. Sergio Massa lo sabe:

Ese desafío nuevo que nos impone la realidad, obviamente nos obliga y nos obligó a repensar a nosotros y al Fondo Monetario Internacional el acuerdo con Argentina. Ese desafío nuevo que nos impone la realidad, obviamente nos obliga y nos obligó a repensar a nosotros y al Fondo Monetario Internacional el acuerdo con Argentina.

Intentando consolidar las reservas internacionales del BCRA que evalúa el FMI, Massa acordó con China no sólo la renovación del swap vigente sino el comercio en renminbis: desde mayo US$ 790 millones dejan de importarse en moneda estadounidense, aprovechando la activación del swap con China en renmibis.

Sergio Massa soñaba hacerlo con Brasil pero la concreción del intercambio en reales se encuentra ralentizado. Quitaría presión a las reservas del Banco Central.

En el caso de China, el Banco Industrial y Comercial de China (ICBC, por sus siglas en inglés), desde 2015 entidad compensadora para Argentina designada por el Banco Central de China, será la plataforma a utilizar en el intercambio en renminbis.

Dólar oficial

https://twitter.com/SergioMassa/status/1651303123527270404

Dada la aceleración de la inflación, el mercado cree que el BCRA acelerará el crawling-peg (minidevaluaciones), sin un salto cambiario drástico.

El BCRA acelera: devaluó horas atrás al equivalente a una tasa nominal anual del 94,4%, coincidente con niveles de 8% mensual.

El Banco Central volvió a vender dólares de sus reservas el miércoles 26/04 para abastecer a la demanda en el mercado oficial de cambios (había que bajar las expectativas alcistas). La entidad cortó así la racha de compras.

El Central terminó la rueda con un saldo negativo de US$ 50 millones tras su intervención en el mercado oficial de cambios, mientras los exportadores liquidaron poco más de US$ 35 millones a través del 'dólar agro'.

A la vez, el BCRA definió aumentar 300 puntos básicos las tasas de interés para los depósitos en plazo fijo.

La autoridad monetaria resolvió incrementar la Tasa Nominal Anual (TNA) del 78% al 81% y la Tasa Efectiva Anual (TEA) de 112,9% a 118%.

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