Escenario recesivo: Con una nueva baja, la CAME ratifica la delicada situación del consumo

Las ventas minoristas de las pequeñas y medianas empresas (pymes) tuvieron en este mes de septiembre que pasó una caída del 1,2% mensual desestacionalizada y fue la cuarta consecutiva, según el último informe de Ventas Minoristas de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME).

La actividad tuvo un avance interanual marginal del 0,3% en términos reales, pero lejos de marcar un punto de inflexión o un despegue, el consumo volvió a mostrar signos de agotamiento al caer respecto de agosto y acumular un retroceso del 2,1% en los primeros nueve meses de 2026.

Ese espejismo del indicador interanual fue aclarado por el propio Salvador Femenía, vocero de CAME:

" El crecimiento se explica sobre todo por estadística. Estamos comparando con septiembre de 2025 que tuvo una fuerte caída. Por eso cobra más significación la comparación intermensual", remarcó en declaraciones a un medio cordobés.

En efecto, el termómetro mensual revela una demanda fragmentada, cautelosa y orientada de manera casi exclusiva a compras de primera necesidad, reposiciones urgentes o productos de bajo valor, en un contexto de ingresos familiares acotados y menores facilidades de financiamiento con tarjeta de crédito.

"Sin ganancias": Las pymes venden al costo para no cerrar

De los siete rubros relevados por la CAME, cinco registraron avances interanuales, aunque impulsados más por estrategias agresivas de supervivencia que por un repunte genuino de la demanda.

Según la CAME, "el freno intermensual de septiembre frente a agosto respondió a la finalización de los picos de ventas festivos y escolares del octavo mes del año, junto con la pérdida de dinamismo en los ingresos disponibles de los hogares y los límites en el endeudamiento con tarjetas".

El rubro de Textil e indumentaria encabezó las subas con un incremento del 5% interanual, seguido por Calzado y marroquinería (+3,5%), Ferretería, materiales eléctricos y de la construcción (+3,3%), Farmacia (+1,5%) y Perfumería (+0,7%).

Sin embargo, detrás de los números positivos de la indumentaria y el calzado desde CAME observan una maniobra de liquidez extrema: los comerciantes decidieron rematar sus remanentes de invierno a "precios de costo" para recuperar efectivo inmediato.

Consultado sobre esta dinámica y la capacidad de las pymes para recomponer sus golpeados márgenes de rentabilidad, Salvador Femenía advirtió que:

El panorama en general no ha cambiado. Los factores que explican el estado actual del consumo no han cambiado. Algunos rubros han tenido algún pequeño aumento apelando a la venta sin ganancia para generar movimiento financiero. No vemos cambio en el corto plazo El panorama en general no ha cambiado. Los factores que explican el estado actual del consumo no han cambiado. Algunos rubros han tenido algún pequeño aumento apelando a la venta sin ganancia para generar movimiento financiero. No vemos cambio en el corto plazo

Por el contrario, los rubros vinculados al equipamiento del hogar y a la canasta básica mostraron caídas preocupantes:

Bazar, decoración y muebles se contrajo un 3,4% interanual, con una postergación casi total de compras de gran porte o amoblamientos a medida Bazar, decoración y muebles se contrajo un 3,4% interanual, con una postergación casi total de compras de gran porte o amoblamientos a medida

Alimentos y bebidas retrocedió un 3,1% interanual, evidenciando un consumidor golpeado que migra hacia marcas económicas, presentaciones fraccionadas y segundas marcas para hacer rendir el presupuesto familiar.

Las ventas online de los comercios pyme que poseen local a la calle crecieron un 19,4% interanual y un 8,7% frente a agosto. Pero para concretar estas operaciones, las tiendas debieron recurrir de forma constante a promociones de fin de semana, descuentos por transferencia y cuotas cortas sin interés...

Lejos de este escenario, el comercio electrónico sí ganó terreno: Las ventas online de los comercios pyme que poseen local a la calle crecieron un 19,4% interanual y un 8,7% frente a agosto. Para concretar estas operaciones, las tiendas debieron recurrir de forma constante a promociones de fin de semana, descuentos por transferencia y cuotas cortas sin interés, en un entorno crecientemente competitivo marcado por la presencia de grandes cadenas y la oferta informal.

Perspectivas

Por el lado de los empresarios, las percepciones sobre el presente y el futuro cercano reflejan un escenario de marcada parálisis:

El 50,2% de los comerciantes consultados consideró que la situación actual de su firma no cambió respecto a septiembre de 2025, un 44,3% afirmó que empeoró y solo un 5,6% notó una evolución favorable El 50,2% de los comerciantes consultados consideró que la situación actual de su firma no cambió respecto a septiembre de 2025, un 44,3% afirmó que empeoró y solo un 5,6% notó una evolución favorable

En cuanto a las expectativas hacia el futuro: El 44,1% anticipa estabilidad, el 41,8% prevé una mejora y un 14,1% proyecta un deterioro.

Y esa cautela marca que el 55,7% de los propietarios pyme afirmó que no es un momento propicio para realizar inversiones, frente a apenas un 13,4% que sí lo considera oportuno (el 31% prefirió no opinar).

Es que el balance del noveno mes del año deja en claro que el comercio minorista pyme no encuentra un piso firme para iniciar una recuperación sostenida. La leve variación interanual no alcanza a maquillar el estancamiento del consumo ni la pérdida de margen operativo que sufren los locales al vender sin ganancia para responder a sus compromisos cotidianos.

Es que como dijo Femenía, las condiciones de fondo que condicionan el bolsillo del consumidor siguen intactas, proyectando un último tramo del año dominado por la prudencia y la austeridad.

Con salarios registrados que en lo que va del año se contrajeron un 0,9% real al comparar contra diciembre del 2025 y un 7,9% respecto a noviembre del 2023, pero con el ingreso disponible tras el pago de tarifas desplomándose un 16,1% respecto a la previa a la llegada del Gobierno, la capacidad de compra de los hogares sigue complicando la recuperación económica...