El 2 del BCRA advirtió que las tasas de interés altas son impagables

Vladimir Werning, número dos del BCRA, en IAEF.

Gentileza La Nación.

El vicepresidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Vladimir Werning, afirmó que la respuesta al récord de mora crediticia de las familias debe surgir de acuerdos entre bancos y deudores, sin intervención estatal, durante la 47° Convención Anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).

Sostuvo que las refinanciaciones con tasas de interés más bajas y plazos más extensos son una de las principales vías para reducir los incumplimientos.

Las propuestasde Werning

“Las soluciones reales son las que atacan la causa raíz y no atentan contra el acceso al crédito”, afirmó Werning ante el auditorio de ejecutivos financieros reunido en Puerto Iguazú.

El funcionario identificó al costo del financiamiento en pesos como uno de los factores centrales detrás del deterioro de la capacidad de pago de los hogares. En ese sentido, marcó una fuerte diferencia entre la evolución de las tasas aplicadas a empresas y las correspondientes al crédito destinado a las familias.

Según explicó, luego del salto de tasas registrado durante el shock cambiario de las elecciones de 2025, los bancos redujeron rápidamente las tasas reales cobradas a las empresas. Werning atribuyó esa mejora a una menor percepción de riesgo político, expectativas favorables respecto de las reformas y perspectivas de remonetización y acumulación de reservas. Como resultado, el costo financiero para las compañías quedó en torno a un quinto del nivel alcanzado durante el momento de mayor incertidumbre.

La evolución de la mora empresarial acompañó esa dinámica y se mantuvo acotada. “Es más, es menor la mora en empresas hoy que durante el último ciclo de expansión de crédito del sector privado en la era de Macri”, señaló.

La morosidad en las familias

El panorama fue diferente para los hogares. De acuerdo con Werning, la reducción del costo financiero fue considerablemente menor: las tasas bajaron apenas una cuarta parte respecto del máximo registrado durante la etapa electoral y todavía representan tres cuartos de aquel pico.

“Las tasas de interés son altas y esas tasas de interés altas inducen a la mora porque son impagables en términos reales para muchos”, sostuvo.

El vicepresidente del BCRA planteó que parte del problema estuvo vinculada con decisiones tomadas por personas que esperaban una aceleración de la inflación o una devaluación luego de las elecciones. Sin embargo, remarcó que el elevado costo financiero terminó profundizando las dificultades de pago.

Frente a este escenario, Werning pidió que las entidades absorban las pérdidas de la cartera morosa y avancen con renegociaciones que permitan recuperar los créditos. “Las refinanciaciones tienen que venir con tasas de interés mucho más bajas para darle oportunidad de pago. Tienen que venir con plazos más largos”, afirmó.

También advirtió que intentar compensar las pérdidas mediante tasas más elevadas para las familias puede generar un círculo vicioso. “La clave es a qué costo los bancos refinancian”, remarcó.

Según su exposición, el volumen de refinanciaciones creció con fuerza, lo que podría anticipar una futura reducción de la mora, aunque el resultado dependerá de las condiciones ofrecidas por las entidades.

Werning señaló además que la mora se mantuvo estable durante los últimos tres meses, en torno a 7,7, mientras que el crédito bancario al sector privado aceleró desde mayo, impulsado especialmente por los préstamos en dólares y el segmento empresario. Para las familias, en cambio, el crédito dejó de contraerse, aunque todavía no mostró una expansión.

El funcionario insistió en que la salida debe ser “entre privados, entre los bancos y los deudores”, y cuestionó propuestas legislativas para aliviar la mora que consideró “populistas”, al advertir que podrían terminar restringiendo el acceso futuro al crédito.