Fijado el oficial, baja el dólar blue y se desacelera (poco) la inflación

Si bien no se trata de un derrumbe de los precios, hay segmentos de la economía que están mostrando cierta merma en la remarcación. De todas maneras, la inercia de la devaluación es tan fuerte que economistas esperan entre un 3% y un 4% para el primer mes del 2020.

Justamente, la sorpresa es que pese a la fijación del tipo de cambio y el congelamiento de las tarifas, se espere un número alto.

Esto quiere decir que no alcanza con controlar sólo dichas variables. De ahí surge la necesidad de una renegociación exitosa de la deuda externa pública para darle mayor liquidez al mercado y un respiro a las cuentas públicas y el Banco Central.

Lo cierto es que la Casa Rosada no tiene puesto todos los misiles en bajar la inflación sino en simplemente calmar la macroeconomía y fijar nuevas reglas para parar de caer. Barajar y dar de nuevo.

Ahora, la preocupación surge por el conflicto internacional entre Estados Unidos e Irán, que disparó el barril de petróleo un 4,5%, ejerciendo presión sobre Vaca Muerta y el precios de los combustibles en Argentina.

Tipos de cambio

Con el arranque del impuesto PAIS del 30%, se registró una suba inicial del dólar blue pero ahora comenzó a mermar.

Según Gabriel Caamaño, economista e integrante de Consultora Ledesma, para entender el fenómeno, hay que ver las cuestiones estacionales de demanda de pesos y el "arbitraje" entre los distintos tipos de cambios.

Para ejemplificar, Caamaño señaló a Clarín que, antes del proyecto de Ley de Solidaridad, el dólar blue estaba más barato que el MEP y el CCL, pero que se encareció a partir de entonces al mismo tiempo que el MEP y el CCL bajaron. Sin embargo, desde fin de año, se dio precisamente el fenómeno inverso, es decir el blue fue bajando y los otros dólares subiendo.

"En ese momento —indica Caamaño— la baja del CCL y el MEP se interpretó por las necesidades de pesos de las empresas y cuestiones relacionadas con Bienes Personales. Esos efectos ya se empezaron a diluir. Lo que está claro es que con estos valores del MEP y blue nadie va ir a comprar el oficial, y el uso de la tarjeta de crédito para consumos en dólares va tender a reducirse bastante". 

Agustina Gallardo, economista de la consultora Contexto, consideró a dicho gráfico que el blue es un mercado bastante flexible a la oferta y la demanda y que, actualmente, no ve que estén fuertes los incentivos de demanda.

Lo explica: "Porque no parece haber una expectativa de devaluación a corto plazo y, en segundo lugar, porque hay un dinero de aguinaldos que pudo haberse dolarizado en un momento que ya pasó y otro poco de esos pesos fueron volcados al consumo asociados a esta época del año".