Bimonetarización en fase crítica: Economistas piden bombardear hasta con swaps

Esto obligó a la autoridad monetaria subir al 74% la tasa de referencia para que los bancos públicos y privados suban la tasa de plazos fijos a sus clientes. Como resultado de esa medida, las entidades subieron 6% la tasa por plazos fijos en dólares para que los argentinos no saquen del sistema los billetes verdes y los guarden debajo del colchón.

Sin embargo, el jueguito de retocar tasa para no huir del peso argentino parece haber encontrado un techo: por caso, el 12/8 los plazo fijos privados cayeron $36.059 millones, tal como informó el analista financiero Christian Buteler.

Entonces, economistas salieron a definir estrategias que el Central podría tomar para terminar con esta sangría que está generando tanta inestabilidad:

Es el mejor uso que se le puede dar a las reservas. Arreglas una parte del pasivo del BCRA, evitas que explote el sistema bancario, respetas derechos de propiedad, ayudas a que tasa endogena baje y le sacas presión negativa a la bimonetariedad de la economía; que será creciente

— Diego Giacomini (@GiacoDiego) 16 de agosto de 2019

Muy importante que el BCRA pueda defender la barrera de los $60. Creo que debe hacerlo con convicción y usando todas las balas que sean necesarias

— Miguel A Boggiano (@Miguel_Boggiano) 16 de agosto de 2019

Para mantener los plazos fijos a raya no deben dejar que el dólar se escape. Si se escapa el dólar, es helicóptero. Así de simple. Usen el swap chino o lo que sea necesario.

— Miguel A Boggiano (@Miguel_Boggiano) 16 de agosto de 2019

Así se movió el dólar hoy. Tuvo una caída fuerte en la apertura: cambio regulatorio obligó a los bancos a vender dólares. Estas medidas son efímeras. Continúa la incertidumbre. Fin de semana largo para generar ideas. Van a necesitar mucha creatividad. pic.twitter.com/Jl3PfVMhVl

— Miguel A Boggiano (@Miguel_Boggiano) 15 de agosto de 2019

Nos sobran dolares para tener un sistema monetario dolarizado. Si se hace bien y se refinancian los Plazos Fijos y las Letes, etc.en pesos. Hay 20MM de reservas Propias, 30 MM en depositos en dolares genuinos y muchisimo mas en colchones que saldrian con un buen blanqueo.

— Carlos Rodriguez (@carod2015) 15 de agosto de 2019

Lo único que hay que mirar minuto a minuto es lo que pase con los plazos fijos. Todas las demás variables son muchísimo menos importantes.

— Miguel A Boggiano (@Miguel_Boggiano) 16 de agosto de 2019

El 12/8 los plazo fijos privados cayeron $36.059 millones pic.twitter.com/fFiuyrsm2g

— Christian Buteler (@cbuteler) 16 de agosto de 2019

Es que la corrida ya hizo dilapidar US$2.000 millones de reservas, tomando un ritmo que no es sostenible en el tiempo. "No se puede mantener un ritmo de pérdida de reservas como el actual hasta diciembre porque si se proyectan los US$800 millones de ayer, son unos 16.000 millones al mes. Es una barbaridad; en Argentina, la fuga de capitales promedio ronda ese número pero al año. Uno piensa que esto son jornadas atípicas porque es el impacto más grande de la corrida. Si esto llega para instalarse, es inviable", advirtió el director del CESO, Andrés Asiain, a BAE Negocios.

La clave está en que el Central en algún momento sorprenda en la City Porteña de tal forma que el mercado quedé noqueado y los dueños de esos fondos vean comprometidas sus ganancias. Para que se entienda, si Sandleris no entra con patada voladora y rompe con las expectativas de devaluación, es muy difícil parar esto. Es importante entender que todavía queda una elección más en el calendario. No puede volver a ocurrir lo que pasó el lunes 12 de agosto. Ya no hay margen.