Camino al default N°2: Salto del contado con liqui

Este 26/10, una corte de apelaciones de USA dijo que la Argentina discriminó a los tenedores de bonos que se negaron a participar en una masiva reestructuración de deuda soberana en el 2005 y en el 2010 al decidir pagarles después de aquellos que sí aceptaron entrar en las operaciones.

La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito en Nueva York dictaminó que Argentina violó la provisión de “tratamiento igualitario” en los bonos al considerar a los tenedores de deuda que no aceptaron la reestructuración fueron puestos en un escalón inferior a los otros acreedores.

Esta decisión ratificó un fallo de febrero del juez de distrito Thomas Griesa, que dijo que los acreedores que se negaron a participar de los canjes, con tenencias por 1.400 millones de dólares, merecen un trato igualitario en el repago de la deuda.

El caso se originó por la cesación de pagos que declaró Argentina sobre su deuda de US$ 100.000 millones en 2002. Más del 90% de los títulos públicos incumplidos fueron reestructurados.

Esto influyó en que este viernes (02/11), las transacciones de contado con liquidación, a través de las cuales los inversores compran en pesos activos locales y los venden en el exterior a cambio de dólares, se encarecieron 45,26 %en lo que va del año, mientras el dólar oficial en el mercado mayorista sube 10,80% en el mismo lapso.

Como se dijo, el salto del "contado con liqui" ocurrió en un mercado afectado por la sentencia de un Tribunal de Apelaciones estadounidenses en favor de bonistas que no ingresaron en los canjes de 2005 y 2010.

La decisión judicial motorizó un recorte en la nota de la deuda global de largo plazo de la Argentina, lo que disparó el Riesgo País por encima de los 1.100 puntos básicos y el seguro contra un eventual default hasta las 1.909 unidades.

Las transacciones de "contado con liquidación", a través de las cuales los inversores compran en pesos activos locales y los venden en el exterior a cambio de dólares, se encarecieron 45,26% en lo que va del año.

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El discurso de la presidente de la Nación, Cristina Fernández, no logró alentar la adquisición de títulos soberanos en Nueva York, donde los bonos derraparon 22% desde el fallo del juez Thomas Griesa en favor de los fondos "buitres".

Las palabras de la jefa de Estado encendieron la alarma respecto a si la Argentina está declarando un 2do default, ya que estaría desconociendo el fallo de la Corte de Apelaciones de Nueva York que ratificó que los 'holdouts' merecen un trato igualitario al resto de los tenedores.

La Presidente en su discurso de este jueves (01/11) no hizo más que enfatizar que la Argentina no acatará el fallo, ya que insistió en que sólo se reconocerán a aquellos bonistas que ingresaron a los canjes de deuda. 

El salto del "contado con liqui" no fue una consecuencia aislada, tal como publicó este jueves (01/11) Urgente24, el mercado reflejó de manera dispar el impacto de las declaraciones de la Presidente. Si bien los cupones  ligados a la actividad económica que pagan intereses a fines de año avanzan hasta 3,8%, los bonos retrocedían hasta un 0,8% por la incertidumbre que existe en el mercado, incluso otros que también involucran el pago de divisas en diciembre. Entre los más perjudicados se encuentran el Boden 2015 que disminuye 0,8% y el Bonar X 0,5%, mientras que el Boden 2013 mejora 1%.

A la par, el riesgo país, que mide la diferencia de tasa entre los títulos soberanos argentinos y los de la Reserva Federal a largo plazo, trepa 5% a 1.110 puntos básicos.

Aunque el índice Merval sube 1,3% a 2.354,28 unidades en línea con Wall Street y apoyada en los títulos siderúrgicos.  En la jornada previa, tras rebaja de nota de riesgo cayeron las acciones argentinas en Wall Street y subió también el riesgo país 3,2%.

En ese contexto, YPF sufrió una fuerte baja de sus acciones durante la rueda de este jueves. Los títulos de la petrolera argentina pierden 3% en el mercado neoyorquino y se negocian a US$10,85, cerca de su precio mínimo del año, de US$10,13. Los bonos locales tienen una jornada negativa por la incertidumbre inversora.