Deuda provincial: Creció 7%, Buenos Aires lidera los valores absolutos y Neuquén el per cápita

Buenos Aires, la provincia con más deuda del país.

La deuda pública provincial (y CABA) creció 7% real anual en el primer trimestre del 2026, un dato que revela las dificultades de las administraciones locales para cubrir sus gastos corrientes con respecto a 2025 pero que históricamente es uno de los más bajos en términos de PBI, 3,4%. Esta información surge de un informe de Politikon Chaco.

Stock de deuda en % del PBI y variación real interanual del 1er trimestre 2026. Fuente: Politikon Chaco.

El monto consolidado de deuda de las 24 jurisdicciones locales ascendió a $32,4 billones. Según el informe:

Tomando los datos de los primeros trimestres de los últimos veinte años, la deuda pública provincial en este 2026 exhibe uno de los menores niveles, ubicándose solo por encima del 2025 en relación con el producto. Tomando los datos de los primeros trimestres de los últimos veinte años, la deuda pública provincial en este 2026 exhibe uno de los menores niveles, ubicándose solo por encima del 2025 en relación con el producto.

Composición de la deuda

El 74,4% de la deuda corresponde a Títulos públicos y el 20,2% a organismos internacionales. "En tercer lugar en términos de volumen, se ubican las Entidades Bancarias que representaron el 3,1% del total; luego le siguen los pasivos con el Gobierno nacional (1,6%) y el restante 0,7% entre FFFIR y deuda consolidada", detalla Politikon.

En la comparación interanual, impactan las variaciones de los siguientes elementos: tres de los siete componentes de la deuda provincial muestren incrementos reales: los pasivos con el Gobierno Nacional se expandieron 21,7%; en Títulos Públicos +9,7% y con Organismos Internacionales +1,3%.

Deuda por jurisdicción

La provincia con el mayor stock de deuda pública en pesos es Buenos Aires, con $ 16.671.577 millones concentra el 51,1% del total de la deuda subnacional. Le sigue la provincia de Córdoba con $ 4.275.290 millones y 13,1% de participación; y CABA completa el podio con $ 2.489.558 millones y concentrando el 7,6% del total. A su vez, otras tres provincias superan el billón de pesos de stock de deuda: Santa Fe con $ 1,8 billones (5,4% del total); Neuquén con $ 1,1 billones (3,2%) y Mendoza con $ 1,0 billón (3,2%).

En el otro extremo, los menores stocks "se observan en Santiago de Estero ($ 18.2023 millones y 0,1% de participación), La Pampa ($ 500 millones y 0,002% de participación) y San Luis ($ 211 millones y 0,001% de participación)".

Stock de deuda por jurisdicción. Fuente: Politikon Chaco.

En valores per cápita lidera Neuquén

Stock de deuda per cápita. Fuente: Politikon Chaco.

Incremento interanual de deuda subnacional

El informe muestra el impresionante porcentaje de incremento de deuda en algunas jurisdicciones:

Respecto a la variación real interanual del stock de deuda, los resultados fueron muy heterogéneos. Santa Cruz lideró las subas con +848,0%, aunque explica apenas el 0,2% del stock consolidado y el incremento responde principalmente a la incorporación de pasivos con el Estado Nacional mediante REOR. Le siguieron Catamarca (+118,1%), impulsada por nueva deuda con bancos (aunque también explica un volumen minoritario del stock provincial total, igual casi de Santa Cruz), y Santa Fe (+117,6%), tras la emisión de un bono internacional por US$ 800 millones en diciembre pasado Más atrás queda Córdoba con un incremento del 43,6% explicado por nuevas colocaciones de bonos en el mercado internacional (USD 800 millones en febrero del corriente que se suma a los US$ 725 millones que había colocado en julio de 2025) como también por otro en el mercado local (casi $ 75 mil millones en diciembre pasado); además, incrementó sus pasivos con organismos internacionales aunque en menor nivel.

Variación interanual de deuda por jurisdicción. Fuente: Politikon Chaco.

Chaco con +34,2% (empujado por REOR con el estado nacional, títulos públicos y organismos internacional), CABA con +5,1% (por colocación de bono internacional en noviembre pasado); Buenos Aires con +2,6% (incremento de pasivos en títulos públicos y con organismos internacionales) y Tucumán con +0,2% (por mayores pasivos con Bancos) fueron los otros distritos con incremento del stock.

El resto de las provincias tuvieron descensos de deuda.