Sergio Massa entrega inflación y BCRA por actividad y empleo

Devaluar, si sale mal, es un 'Rodrigazo' Devaluar, si sale mal, es un 'Rodrigazo'

Esta introducción es necesaria para entender como funciona el proceso decisorio hoy en el Gobierno, con la credibilidad por el piso, el margen de maniobra desde el MECON es mayor que en otros escenarios. ¿A qué se debe esto? Todos los ministerios piden siempre gastar más y más, y es Economía el que se pelea (o decide) donde hacer recortes. La situación de fragilidad en Argentina le está permitiendo al MECON actuar como actor principal y, si revisamos el panorama, veremos que lo están haciendo bastante bien. Sobre esto, Sergio Massa hizo hincapié hoy durante el acto para los sectores agropecuarios afectados por la sequía y la gripe aviar:

No nos entra un quilombo más, necesitamos orden político para que haya orden económico No nos entra un quilombo más, necesitamos orden político para que haya orden económico

Con reservas limitadas en el BCRA, sequía récord, inflación elevada, deuda con el FMI y la mayoría de los actores económicos pronosticando una devaluación, el desafío que está atravesando Sergio Massa y su equipo es enorme.

Por este escenario, establecer prioridades es esencial, y las prioridades hoy están puestas en la actividad y el empleo.

Esto mismo se evidenció en el artículo de Urgente24: Economía electoral: El primer trimestre no fue lo que los halcones esperaban, donde tenemos que, desde que comenzó el 2023, la producción industrial de la economía no ha parado de crecer, al punto de marcar el mejor 1° trimestre en 6 años. La producción industrial registró un aumento interanual del 2,6%, siendo marzo, específicamente, el mes donde la industria experimentó un crecimiento del 3,1% con respecto al mismo mes del 2022 y del 3,4% en comparación con febrero -sin tener en cuenta factores estacionales-. En consecuencia, este marzo ha sido el mes de mayor producción industrial desde al menos 2016, cuando se inició la serie de registros. Además, la actividad de la construcción también contribuyó al dinamismo económico de marzo, con un aumento del 1,2% en comparación con el mismo mes del 2022 y del 3,5% en relación con febrero.

image.png

En orden a su incidencia en el nivel general, se registraron subas en:

• Vehículos automotores, carrocerías, remolques y autopartes: 17,4%
• Industrias metálicas básicas: 8,4%
• Otros equipos, aparatos e instrumentos: 17,2%
• Refinación del petróleo, coque y combustible nuclear:17,2%
• Maquinaria y equipo: 7,1%
• Prendas de vestir, cuero y calzado: 7,1%
• Productos minerales no metálicos: 5,8%
• Productos de metal: 6,8%
• Muebles y colchones, y otras industrias manufactureras: 7,8%
• Otro equipo de transporte: 9,7%
• Productos de caucho y plástico: 0,4%
• Productos de tabaco: 1,3%

Por su parte, mostraron disminuciones las divisiones:

• Sustancias y productos químicos: 3,6%
• Madera, papel, edición e impresión: 4,2%
• Alimentos y bebidas: 0,8%
• Productos textiles: 0,7%

Más allá de estos datos, una de las cosas más criticadas es falta de insumos importados y, como detalla Dario Epstein, director de Research for Traders:

Todos se quejan de la falta de insumos importados, pero cuando miro los montos importados (Dólares nominales) dicen otra cosa. Todos se quejan de la falta de insumos importados, pero cuando miro los montos importados (Dólares nominales) dicen otra cosa.

"Desde 2013, nunca se importó tanto en el primer trimestre del año como en 2023. La excepción fue 2022."

image.png

A cambio de estos números se tuvo que resignar mayor inflación futura y un peor balance en el BCRA:

En un primer semestre caracterizado por poca acumulación de reservas y un desplome de la recaudación por la sequía, el BCRA giró $140.000 millones. Fue el 4 de mayo y en lo que va del año ya se giraron $370.000 millones. En un primer semestre caracterizado por poca acumulación de reservas y un desplome de la recaudación por la sequía, el BCRA giró $140.000 millones. Fue el 4 de mayo y en lo que va del año ya se giraron $370.000 millones.

De acuerdo a un repaso de números que hizo el analista financiero Christian Buteler, en lo que va del año, hasta el 5 de mayo, el BCRA emitió pesos por:

• Adelantos al Tesoro: $370.000 millones
• Otras operaciones con el Tesoro: $323.000 millones
• Pago de intereses: $2,99 billones
• Otros (bonos): $587.000 millones

En total, $4.27 billones, un 82% de la base monetaria al 31/12/22. En el mercado, se espera que luego el Tesoro emita una letra a 10 años. En total, $4.27 billones, un 82% de la base monetaria al 31/12/22. En el mercado, se espera que luego el Tesoro emita una letra a 10 años.

image.png

Un informe de la Bolsa de Cereales de Córdoba de abril, en base a datos oficiales, reflejó que en el primer trimestre del año la recaudación en concepto de derechos de exportación ascendió a los US$ 849 millones. Se trata de una merma del 71% con relación al mismo período de 2022 y el menor ingreso desde 2018. En términos reales generales, los ingresos públicos tuvieron una baja del 7,8%.

Los avances con el FMI

En las últimas horas, el FMI redobló esfuerzos para calmar al mercado, informando que la relación sigue en pie y que se está trabajando en nuevos parámetros dentro del mismo programa pero comienza a impacientar al Frente de Todos que no aparecen los US$10.000 millones que se esperan por adelantos del segundo semestre 2023 y primer semestre 2024. En las últimas horas, el FMI redobló esfuerzos para calmar al mercado, informando que la relación sigue en pie y que se está trabajando en nuevos parámetros dentro del mismo programa pero comienza a impacientar al Frente de Todos que no aparecen los US$10.000 millones que se esperan por adelantos del segundo semestre 2023 y primer semestre 2024.

Más contenido en Urgente24

Massa insiste: "No nos entra un quilombo más, necesitamos orden político"

Kicillof, más directo: "Sí, hay posibilidades de desdoblamiento"

Rossi contra la CSJN y una picante chicana entre CFK y Lousteau

Alberto explicó por qué "no puedo ser candidato" (¿y mensaje a Massa?)