Mientras el discurso económico dominante celebra la llamada "gran transferencia de riqueza" a Millennials y generación Z como una oportunidad histórica para revitalizar los mercados financieros, los números revelan una realidad más incómoda: el sistema reorganiza quién administra una concentración patrimonial sin precedentes. Así lo planteó una nota de Financial Times.
INVERSIONES MODERNAS
Los millennials y Gen Z reciben millones y desafían a Wall Street
Wall Street busca adaptarse a las nuevas preferencias de inversión de millennials y Gen Z, pero corren riesgos.
Los Millennials y la generación Z se enfrentan a nuevas responsabilidades millonarias.
El caso del empresario singapurense Goh Cheng Liang ilustra este fenómeno. Antes de morir en 2025, a los 98 años, el fundador de Nippon Paint, cuya fortuna ascendía a US$13.000 millones, transfirió parte de sus activos a seis nietos, saltando una generación. Su hijo heredó el control del conglomerado, mientras los jóvenes recibieron un patrimonio para convertirse instantáneamente en multimillonarios.
Lejos de ser una excepción, el episodio refleja una transformación estructural. Según Cerulli Associates, más de US$60 billones cambiarán de manos en Estados Unidos antes de 2048, pasando de los baby boomers hacia millennials y la Generación Z. Se trata de la mayor redistribución patrimonial de la historia reciente, aunque no implica una distribución social más equitativa, sino una sucesión dentro de las mismas élites económicas.
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El problema para Wall Street no es la desigualdad, es el negocio
Durante décadas, los grandes bancos privados construyeron su poder sobre relaciones personales, asesoramiento exclusivo y elevadas comisiones por administrar fortunas familiares. Sin embargo, los nuevos herederos crecieron en un ecosistema diferente, donde aplicaciones financieras, inteligencia artificial, criptomonedas e inversiones autogestionadas reducen la dependencia de intermediarios tradicionales.
Los datos muestran que esa ruptura ya comenzó. Capgemini calcula que entre 2022 y 2025 los bancos tradicionales dejaron de administrar US$1,5 billones en activos debido a la migración de clientes hacia nuevos competidores tecnológicos y plataformas digitales.
El cambio también se refleja en las preferencias de inversión. Según Natixis, casi la mitad de los millennials posee criptomonedas, frente a un tercio de la Generación X y uno de cada seis baby boomers. Paralelamente, un estudio de Bank of America revela que cerca del 90% de las personas adineradas de entre 21 y 45 años desea incrementar su exposición a activos alternativos como capital privado e inmuebles, mientras que apenas el 15% de los baby boomers comparte ese interés.
Ante esta fuga generacional, los gigantes financieros reaccionan desesperadamente. JPMorgan invertirá este año US$20.000 millones en tecnología, de los cuales US$2.200 millones irán a gestión patrimonial. Morgan Stanley compró EquityZen para ingresar al mercado de acciones privadas, mientras Charles Schwab adquirió Forge Global por US$660 millones con el mismo objetivo.
Al mismo tiempo, Goldman Sachs organiza programas educativos para adolescentes millonarios; JPMorgan encuentros para "Líderes Familiares Emergentes"; y Morgan Stanley ofrece experiencias VIP durante el Gran Premio de Fórmula 1 en Austin para clientes de entre 21 y 35 años con patrimonios familiares superiores a los US$100 millones.
El problema parece mucho más profundo que una cuestión de marketing
El estudio global de Capgemini muestra que entre 2019 y 2025 el porcentaje de personas adineradas que concentraba toda su riqueza en una sola institución financiera cayó al 19%, la mitad del nivel anterior, mientras que quienes trabajan simultáneamente con entre cuatro y seis firmas aumentaron hasta el 25%.
La crisis que enfrenta Wall Street no surge porque las nuevas generaciones sean más rebeldes, sino porque el propio capitalismo digital ha erosionado el monopolio de información que justificaba la existencia de los grandes intermediarios financieros. La inteligencia artificial, el acceso masivo a datos financieros y las plataformas tecnológicas están convirtiendo en prescindible un modelo construido durante décadas sobre la asimetría informativa.
Paradójicamente, el sistema financiero enfrenta ahora una amenaza creada por su propio éxito. Mientras concentra cada vez más riqueza en menos familias, pierde el control sobre quienes la heredarán. La gran transferencia de riqueza no representa una redistribución del poder económico, marca el comienzo de una disputa por quién cobrará las comisiones para administrarlo.
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