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JP Morgan y un documento que muestra optimismo en Argentina

Un último informe de JP Morgan refleja un cambio significativo en la posición del banco estadounidense con respecto a Argentina.

El último informe de JP Morgan refleja un cambio significativo en la posición del banco con respecto a Argentina. La entidad financiera decidió elevar su recomendación a sobreponderar (OW) los activos del país, debido a una perspectiva más optimista sobre la capacidad del gobierno para implementar políticas clave y resistir las presiones económicas al menos hasta 2025.

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Uno de los factores que ha impulsado este optimismo es la expectativa de que el gobierno liderado por Javier Milei avance con la unificación del mercado de divisas y el levantamiento de los controles de capital, medidas que serían fundamentales para que Argentina recupere el acceso a los mercados internacionales de crédito. Aunque estas reformas conllevan riesgos importantes, JP Morgan ve una ventana de oportunidad en los próximos dos trimestres para que el país logre estabilizar su economía.

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Un escenario favorable para los bonos argentinos

JP Morgan también subraya el potencial de revalorización de los bonos soberanos argentinos. A pesar de las turbulencias del mercado y los desafíos políticos que enfrenta el gobierno, el banco considera que los bonos siguen siendo atractivos, especialmente luego de la reciente apreciación en sus precios.

Según el informe, el respaldo popular al gobierno de Milei y su firmeza en avanzar con la consolidación fiscal juegan a favor de este escenario. Según el informe, el respaldo popular al gobierno de Milei y su firmeza en avanzar con la consolidación fiscal juegan a favor de este escenario.

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La entidad financiera destaca que el país ha logrado reducir sustancialmente su déficit fiscal, lo que ha dado señales positivas al mercado. Las medidas fiscales adoptadas por el gobierno han recibido un apoyo significativo en el Congreso, lo que refuerza la confianza de los inversores en que las reformas estructurales más complejas, como el levantamiento del cepo y la unificación cambiaria, puedan implementarse en un futuro cercano.

Los riesgos que ve JP Morgan

Sin embargo, JP Morgan no ignora los riesgos asociados a este proceso. El informe señala que, aunque la agenda de reformas de Milei cuenta con respaldo, la implementación de cambios tan profundos podría encontrar obstáculos políticos y económicos.

Además, los próximos meses serán clave para medir la capacidad del gobierno de llevar adelante las reformas prometidas sin generar inestabilidad en los mercados. Además, los próximos meses serán clave para medir la capacidad del gobierno de llevar adelante las reformas prometidas sin generar inestabilidad en los mercados.

La firma advierte que la unificación del tipo de cambio es crucial para recuperar la confianza internacional y que el éxito de esta medida dependerá en gran medida de la estabilidad política y de la situación macroeconómica global. A pesar de estos desafíos, el banco se muestra optimista respecto al potencial de Argentina para avanzar en un camino de recuperación.

JPM_Reshuffling_a_bullis_2024-10-03_4795309.pdf

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