Inflación global: El Brent acumula una suba de casi 67% en dos meses

El precio del petróleo atraviesa un nuevo episodio de volatilidad extrema. El barril de Brent superó los US$120, alcanzando máximos que no se observaban desde 2022. Detrás de este salto se encuentra, una vez más, el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, que amenazan con restringir la oferta global de energía.

La escalada del conflicto Entre Estados Unidos e Irán ha tenido un punto crítico en el estrecho de Ormuz, una vía estratégica por donde circula una parte sustancial del comercio mundial de petróleo. La salida de los Emiratos Arabes Unidos de la OPEP agravó la tensión.

El bloqueo y la incertidumbre en esa zona han generado un shock de oferta que los mercados rápidamente incorporaron a los precios. La falta de avances diplomáticos entre Washington y Teherán refuerza el escenario de riesgo, elevando la prima geopolítica del crudo.

La volatilidad no frena la tendencia alcista del petróleo

El repunte del Brent no es un fenómeno aislado, sino la continuidad de una tendencia alcista iniciada semanas atrás. Desde el comienzo del conflicto, el petróleo acumuló fuertes subas impulsadas por ataques a infraestructura energética y restricciones logísticas. El Brent acumula un aumento de casi 67% desde el 27 de febrero pasado, cuando cotizaba aUS$72,29.

Al momento de la publicación de esta nota, el Brent está en US$119.76, por debajo de los US$120,30 que marcó más temprano. Por su parte, el WTI cotiza a US$108, un aumento de 8,07% en un día, y acarrea una suba de 61,26% desde el inicio del conflicto.

En ese contexto, el mercado energético refleja un desequilibrio creciente entre oferta y demanda, donde cualquier interrupción adicional puede generar saltos abruptos en los precios.

La dinámica reciente también muestra cómo las expectativas juegan un rol central. Informes sobre caídas en inventarios y decisiones políticas —como la continuidad de bloqueos o sanciones— amplifican los movimientos del mercado. Ya se ha visto como discursos del presidente Trump hacen subir o bajar los precios de los futuros sin necesidad de tomar medidas concretas.

El impacto del conflicto en otros mercados

En paralelo, la incertidumbre impacta en otros activos: las bolsas internacionales muestran mayor volatilidad, mientras que los bonos reflejan temores inflacionarios.

El impacto económico trasciende al sector energético. Un petróleo por encima de los US$100 —y más aún cercano a US$120— tiene efectos directos sobre la inflación global, encareciendo el transporte, la producción industrial y los alimentos.

Para economías emergentes, como las de América Latina, el escenario es particularmente desafiante: si bien algunos países exportadores pueden beneficiarse por mayores ingresos, el aumento de costos energéticos presiona sobre la inflación y complica la estabilidad macroeconómica.

La problemática de las tasas de interés y la actividad económica

En este contexto, los bancos centrales enfrentan un dilema complejo. Por un lado, deben contener la inflación derivada del encarecimiento energético; por otro, evitan frenar en exceso la actividad económica en un escenario global ya debilitado. La política monetaria, por tanto, queda condicionada por factores exógenos difíciles de controlar.

En ese sentido, hoy la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidió mantener el nivel de tipos de tasas en 3,5%-3,75%, al igual que el mes pasado, en un esfuerzo por disminuir las presiones inflacionarias, aun al costo de que caiga la actividad económica.

Así, el mercado petrolero vuelve a posicionarse en el centro de la escena global, recordando que, en un mundo aún dependiente de los hidrocarburos, la geopolítica sigue siendo un factor determinante para la economía internacional.