Macri vs. Guzmán vs. Laspina y gran debate nacional por la deuda de ANSES: Al parecer, alguien "miente"...

Sin embargo, semanas atrás, el ministro de Economía Martín Guzmán aclaró en LN+ que “no tomamos deuda en dólares”.

Luego, según Ámbito Financiero, "un informe de la Consultora 1.816, en base al portafolio del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS), y contra lo que muchos agentes económicos estimaban, afirma que ANSES no vendió bonos al 18% en forma neta para contener el dólar financiero".

Los números del balance trimestral del portafolio del FGS publicado la semana pasada indica que el organismo previsional tenía a diciembre $633 mil millones de bonos soberanos en dólares producto del último canje de la deuda con privados (U$S4.479 millones medido en dólar CCL; sin incluir Letras), que es un monto prácticamente igual al que surge de valuar los nominales que recibió el FGS en los canjes de ley local y ley internacional, remarca el informe.

En dicho medio oficialista también se agregó: Tampoco el Banco Central, el otro organismo con importantes tenencias soberanas, vende bonos en forma neta, sino simplemente ofrece CCL, comprando bonos contra dólares, con sus reservas, y vendiendo títulos contra pesos contrayendo así la base monetaria, agregó la consultora. El saldo negativo para el BCRA en esta operación es el costo en las reservas netas, aunque es compensado con las fuertes compras diarias divisas que viene efectuando en los últimos cuatro meses en el mercado mayorista de cambios.

Recordemos que el ministro Guzmán aclaró que “el Gobierno, el Banco Central o quien sea lo que puede hacer es comprar un bono en dólares con un dólar y después puede venderlo contra pesos, ganándose la brecha cambiaria. Es decir que no ha sido eso lo que generó el aumento del riesgo país”.

En este sentido, insistió, “tal como en Ecuador, fondos extranjeros decidieron desprenderse de bonos argentinos, en un contexto difícil de pandemia”. Y amplió: “(La caída de los títulos) tiene que ver con un montón de cosas, incluyendo un proceso en dónde hay que ir construyendo entendimientos con los acreedores que para nosotros es importante”.

A su vez, Bloomberg publicó la semana pasada en base a "una persona con conocimiento del tema" que el FGS compró US$295 millones de nominales de títulos desde el canje de septiembre pasado.

El expresidente Mauricio Macri se hizo eco de este debate y lanzó en LN+ que "ni la soja récord les alcanza por el nivel de gasto que están teniendo, teniendo que seguir endeudando al Estado".

Al margen de la caradurez de Macri para hablar de economía, el debate es interesante.

El funcionario nacional respondió al exmandatario con un hilo en Twitter:

"Un ex presidente declaró que el Gobierno está tomando deuda a tasas del 18% en dólares. Encuentro oportuno aclarar que tal afirmación es falsa para evitar confusiones y aportar claridad sobre cómo estamos resolviendo uno de los grandes problemas que su administración creó.

Su gobierno favoreció el ingreso desregulado de capitales cuyo negocio es especular sobre oportunidades de retornos financieros de corto plazo en lugar de invertir en la economía real. Que quede claro: fue un esquema que alentó la especulación y castigó a la producción.

Cuando en 2018 el mundo dejó de creer en la Argentina que Juntos por el Cambio proponía, aquel fenómeno se tornó en un problema gravísimo. Así como habían entrado, sin regulación alguna esos capitales empezaron a salir de golpe dando lugar a una crisis cambiaria y económica.

Uno de los múltiples desafíos de nuestra administración era limpiar la resaca de la especulación financiera que dejó el gobierno anterior y así fortalecer la economía. ¿Significó alguna de las medidas adoptadas endeudarse al 18% en USD, como dice un ex presidente? No. Veamos.

Por un lado, realizamos operaciones de canjes de títulos públicos, de pesos a USD y viceversa. Esto redundó en una transformación neta de deuda en USD a deuda en pesos por USD5106 millones. Resultado: bajó la deuda en dólares y se fortaleció el mercado de deuda pública en pesos.

En ninguna de estas operaciones se emitió deuda en USD para efectivamente recibir dólares. Si hubiésemos emitido bonos a cambio de recibir 38 centavos de USD en efectivo por cada dólar de valor nominal, ahí el sector público se hubiese endeudado al 18%. Pero eso nunca ocurrió.

Por otro lado, la administración cambiaria del Banco Central no resultó en ningún endeudamiento neto del sector público. El ex presidente puede estar sugiriendo que el sector público realizó venta neta de bonos en USD a cotizaciones de 38 centavos por dólar. También es falso.

Al contrario, luego de la exitosa reestructuración de la deuda pública externa, el sector público consolidado realizó compras netas (que se entienda bien: compras, no ventas) de títulos en USD por un total nominal de USD459 millones a precios de entre 33 y 40 centavos por dólar.

O sea: a diferencia de lo que marcó el ex presidente, el Estado no sólo NO se endeudó al 18% en USD, sino que se desendeudó de forma neta.
 
Argentina necesita diálogo respetuoso y con información veraz. Actuar responsablemente ayuda a que forjemos una sociedad más constructiva".

Quien salió al cruce de Guzmán fue el diputado nacional Luciano Laspina con oootro hilo:

"Miente nuevamente, Martín Guzmán. Cuando el ex Presidente Mauricio Macri dice que el ritmo de endeudamiento es el más alto de las últimos 10 años, dice la verdad. Y cuando dice que Usted emitió al 16% y el FGS-ANSES al 18% también dice la verdad.

Sobre el ritmo del endeudamiento. Es obvio de toda obviedad que si Usted, Martín Guzmán, tuvo y tiene el déficit fiscal más alto de la última década en % del PIB, el endeudamiento en % del PIB será el más alto también. No hay magia. ¡Es la maldición de la partida doble!

¿Cómo se financió el 8% del PIB de déficit de 2020? 1) emisión de deuda del BCRA para  imprimir pesos. 2) con emisión de deuda en pesos a tasas estratosféricas. Y 3) con emisión de deuda en dólares, al 15-16%, en el canje por deuda en pesos. Un debate ya saldado por la profesión.

Cuando Mauricio Macri habla de la emisión de deuda al 18% no se refiere al BCRA sino al FGS-ANSES que ha estado interviniendo en el mercado de bonos para contener el dólar financiero. Vende bonos en dólares (que rinden aprox 18%) y compra bonos en pesos. Pesifica su cartera.

También sabe Mauricio Macri que el BCRA interviene desde octubre en el mercado del dólar paralelo, vendiendo reservas. Ya vendió más de USD 1.000 millones según fuentes calificadas. ¿Es intervención cambiaria o “financian la fuga de capitales”? No somos tan cínicos.

Coincidimos en algo: recuperar el valor de la palabra (y de las identidades contables básicas) es el primer paso para recuperar un diálogo franco y resolver la dramática situación que atraviesa la economía argentina y la mayoría de los argentinos.

PD: Hay muchísima opacidad en la información del FGS y del BCRA. Y hablar de “reestructuración exitosa” con 1.500 puntos de riesgo país es desconcertante".

Entonces, Guzmán retuiteó:

Esto es falso diputado. El FGS realizó compras netas de bonos nominados en USD por un total de USD 277 millones de capital. Como bien lo explico @Martin_M_Guzman el Estado no se endeudó al 18%, si no que recompró deuda en manos del sector privado a precios favorables. https://t.co/Z8CJHxAlEJ

— Lisandro Cleri (@lilocleri) March 28, 2021

El exministro de Economía nacional y bonaerense, Hernán Lacunza, graficó: 

2. Lógico. Volvió el déficit fiscal (porque "deuda hija, déficit padre"): 0,4% déficit primario 2019 vs. 6,5% en 2020 (2,5% sin Covid). Que había costado mucho bajarlo en cuatrienio anterior. Ojo que tiene inercia (deuda futura) pic.twitter.com/UKBWuPDGe3

— Hernán Lacunza (@hernanlacunza) March 1, 2021