Dólar: Discusión e incertidumbre sobre el futuro de la divisa

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Esto ocurre tras el sorpresivo recorte de la tasa de interés anunciado por el Banco Central (BCRA) ayer (2/5). A pesar de este repunte, los expertos no anticipan un aumento significativo en los próximos días de los dólares paralelos, dadas las restricciones actuales y la expectativa de una mayor liquidación de divisas por la cosecha gruesa, lo que ayudaría a mantenerlos estables.

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BCRA

El Banco Central redujo la tasa de interés de referencia de política monetaria, conocida como la de pases pasivos, en 10 puntos porcentuales, pasando del 60% al 50% anual, equivalente a un 65% de Tasa Efectiva Anual (TEA) y un 4,19% de Tasa Efectiva Mensual (TEM).

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Esta es la segunda reducción de la tasa en una semana, habiendo sido la anterior el 25 de abril, y la quinta desde que asumió Javier Milei. Esta es la segunda reducción de la tasa en una semana, habiendo sido la anterior el 25 de abril, y la quinta desde que asumió Javier Milei.

Se espera que los bancos también reduzcan en la misma proporción el rendimiento de los plazos fijos tradicionales, lo que significaría pagar alrededor del 40% de Tasa Nominal Anual (TNA), es decir, un 3,3% mensual.

¿A dónde irán los pesos de los plazos fijos?

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En conversación con iProfesional, el analista financiero Gustavo Ber estimó "en la medida que se extienda la calma cambiaria, no creo que haya rebalanceos significativos desde los plazos fijos, y eventualmente se podría activar un mayor apetito hacia los bonos en dólares y acciones". Así, agregó que "aquellos inversores de perfil más agresivo, creo podrían inclinarse por los bonos soberanos más cortos, mientras que los ellos más conservadores, por los medios y largos, así como ONs (obligaciones negociables) en busca de hacer rendir los dólares, mientras que entre las acciones, las preferencias de los operadores siguen dirigidas hacia las energéticas por su mayor potencial de apreciación."

Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras, planteó que "si tienen éxito y los precios desaceleran no habrá mucha urgencia por sacarse pesos de encima, y si la actividad mejora, menos aún, no veríamos una caída estrepitosa en el stock de plazo fijo tradicional".

Por otro lado, Sebastián Suh, Porfolio Mananger de Adcap, afirmó que "es probable que haya una migración del plazo fijo a otro tipo de inversiones" y acotó que "nosotros estamos prefiriendo las Lecaps o los FCI Renta Fija como alternativa; en el caso de las Lecaps rinden 50% TNA"

En tanto, Pablo Repetto, jefe de research de Aurum Valores, estima prevé que habrá desplazamiento de los pesos "a activos que lucen más atractivos, bonos, algunas acciones y dólares". En ese marco, vislumbra como atractivos "en dólares.,los BOPREAL 2026, y algunos bonos en pesos ajustables por CER", y acotó que "nos gustan las acciones viculadas al sector energético más allá de esta demora en la actualización de tarifas. Nos siguen gustando Vista, YPF, TGN por ejemplo."

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