Préstamos por US$3.200 millones: La jugada de Caputo para la deuda

El Gobierno nacional oficializó la obtención de préstamos por US$3.200 millones respaldados por garantías multilaterales. Esta operación es clave para fortalecer el programa financiero y pagar vencimientos de deuda sin afectar las reservas del Banco Central. La medida fue anticipada por el ministro de Economía, Luis Caputo.

Préstamos para afrontar vencimientos de deuda

La medida, anticipada días atrás por el ministro de Economía, Luis Caputo, fue formalizada mediante su publicación en el Boletín Oficial, en la antesala del pago de compromisos con bonistas.

La operación comprende dos financiamientos. El primero corresponde a un préstamo por US$ 2.000 millones otorgado por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. y Banco Santander S.A., ambas sucursales de Nueva York, bajo garantía del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF). El segundo consiste en un crédito por US$ 1.200 millones concedido por Deutsche Bank AG, London Branch, respaldado parcialmente por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), que aportó una garantía por US$ 550 millones.

Desde el Ministerio de Economía explicaron que los recursos fueron aportados por los bancos internacionales, mientras que los organismos multilaterales brindaron las garantías necesarias para reducir el riesgo de la operación y facilitar el acceso al financiamiento, según publicó Infobae.

Según la cartera económica, este esquema permite obtener mejores condiciones de costo y plazo que las disponibles actualmente en los mercados internacionales.

Luis Caputo y la estrategia en marcha

Durante la conferencia de prensa del lunes pasado, Caputo había adelantado la concreción de estas operaciones y aseguró que los fondos ingresarían antes del vencimiento de los pagos previstos para el 9 de julio. El ministro sostuvo:

Nosotros trabajamos para que el riesgo país baje, claramente no controlamos los mercados. Tratamos de dar las mayores certezas posibles para que entiendan que vamos a seguir siempre por esta línea de ir reduciendo riesgos y de no salir de la ortodoxia fiscal y monetaria. Nosotros trabajamos para que el riesgo país baje, claramente no controlamos los mercados. Tratamos de dar las mayores certezas posibles para que entiendan que vamos a seguir siempre por esta línea de ir reduciendo riesgos y de no salir de la ortodoxia fiscal y monetaria.

El funcionario agregó que los US$ 3.900 millones destinados al pago de los bonistas ya se encontraban disponibles y afirmó que el ingreso de los préstamos permitiría mantener un excedente de reservas internacionales.

Precisamente, ayer las reservas brutas del Banco Central aumentaron más de US$ 1.200 millones y alcanzaron los US$ 49.536 millones. La suba se produjo pese a que la autoridad monetaria sólo adquirió US$ 25 millones en el mercado cambiario, debido al impacto del desembolso correspondiente a los préstamos respaldados por garantías multilaterales.

El perfil de deuda pública

Desde la Secretaría de Finanzas, Federico Furiase insistió en que la operación no implica un aumento del endeudamiento público. Según explicó, los fondos serán utilizados para refinanciar parte de los vencimientos de capital previstos para 2027, con el objetivo de extender plazos, reducir el costo financiero y mantener un perfil de deuda sostenible.

El programa financiero para 2026 contempla préstamos con garantía de organismos internacionales por hasta US$ 4.000 millones. De acuerdo con el Ministerio de Economía, esta herramienta permitirá conformar un colchón financiero de US$ 3.700 millones destinado a cubrir las necesidades de financiamiento del próximo año.

Hasta el momento ya fueron aseguradas las garantías del BID y del Banco Mundial, mientras que el directorio de la Corporación Andina de Fomento (CAF) analizará el próximo 22 de julio la aprobación de un nuevo aval.

Furiase también destacó la evolución de los indicadores de deuda pública. Según datos del Ministerio de Economía, el stock de deuda consolidada con privados y organismos internacionales, descontando los depósitos del Tesoro en el Banco Central, pasó de representar el 56% del Producto Bruto Interno (PIB) en noviembre de 2023 —99% del PIB en diciembre de ese mismo año— a un nivel de 39,7% del PIB en la actualidad.

En paralelo, el Gobierno sigue de cerca la evolución del riesgo país, que el martes descendió a 405 puntos básicos, el nivel más bajo desde el inicio de la gestión de Javier Milei. Aunque el programa financiero no contempla por ahora una emisión de deuda en los mercados internacionales, el equipo económico no descarta esa posibilidad si las condiciones financieras continúan mejorando.