El cambio del BCRA en los cobros con tarjetas que puede sacudir a los comercios

Vender con tarjeta de crédito no siempre significa disponer del dinero en el momento. Para miles de comercios, los plazos de acreditación obligan a organizar pagos a proveedores, salarios y reposición de mercadería con ingresos que todavía no llegaron. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) busca modificar esa dinámica con un sistema que permitiría negociar los derechos de cobro pendientes y comparar distintas ofertas de financiamiento.

La iniciativa podría ampliar las alternativas que tienen los negocios para anticipar sus ingresos y reducir el costo de esa operación. Según informó El Cronista, el objetivo es que la infraestructura digital esté disponible hacia mediados de 2027, aunque todavía deben definirse aspectos técnicos y regulatorios.

¿Qué cambiará el BCRA en los cobros con tarjetas?

El proyecto apunta a crear un mercado digital donde los comercios puedan ofrecer los cupones pendientes de cobro a distintos compradores. En lugar de depender de una única alternativa para recibir anticipadamente el dinero, podrían acceder a propuestas de bancos, inversores y plataformas financieras.

Reconquista 266, sede del BCRA que alguna vez fue independiente.

Los cupones representan derechos de cobro originados en ventas ya realizadas. Cuando un cliente paga con tarjeta de crédito, el comercio puede recibir el dinero varios días después, según las condiciones de liquidación acordadas.

Para anticipar esos fondos, el negocio acepta un descuento sobre el importe que tiene pendiente. El problema que busca abordar el BCRA es la limitada competencia en ese mercado y la posibilidad de que los costos sean menos convenientes para los vendedores.

El nuevo esquema permitiría comparar ofertas antes de ceder esos derechos de cobro. No se trata de eliminar los plazos de liquidación, sino de ofrecer más alternativas para obtener liquidez.

¿Cómo funcionará el mercado digital de cobros con tarjeta?

La operatoria prevista contempla el registro electrónico de los cupones y mecanismos que permitan identificar quién tiene derecho a cobrar cada operación. Una vez incorporados al sistema, esos activos podrían transferirse a los participantes interesados en adquirirlos.

Por ejemplo, un comercio que necesita dinero para reponer mercadería podría ofrecer sus derechos de cobro y recibir propuestas de diferentes compradores. Cada uno establecería sus condiciones y el negocio podría comparar cuánto dinero recibiría por anticipado.

El sistema también busca facilitar la trazabilidad de las operaciones y reducir las dificultades para verificar la titularidad de esos derechos.

El BCRA ya analizó esta modalidad en un informe sobre proveedores no financieros de crédito publicado en noviembre de 2025. Ahí explicó que la cesión de cupones constituye una alternativa de financiamiento de corto plazo, especialmente útil para las micro, pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs).

¿Por qué el BCRA quiere reducir el costo de anticipar los cobros?

El costo financiero es uno de los puntos centrales del proyecto. Según estimaciones citadas por medios especializados, las tasas de descuento pueden ubicarse entre el 15% y el 18% directo, dependiendo de la operación y de las condiciones negociadas.

Esos porcentajes no constituyen una tasa única oficial para todos los comercios. El costo concreto depende del proveedor, el plazo, el volumen de ventas y el acuerdo comercial.

La expectativa es que la incorporación de más compradores genere competencia y presione las tasas a la baja. Si eso sucede, los negocios podrían conservar una mayor proporción del dinero correspondiente a sus ventas.

El efecto sería relevante para empresas con necesidades frecuentes de capital de trabajo, aunque no está garantizado que todos los comercios obtengan mejores condiciones desde el comienzo.

¿Qué bancos y empresas podrían participar del sistema?

La iniciativa busca sumar entidades financieras e inversores interesados en adquirir derechos de cobro de corto plazo. Los bancos podrían encontrar una nueva oportunidad para colocar fondos en instrumentos vinculados con operaciones comerciales ya realizadas.

En paralelo, el BCRA abrió un proceso para seleccionar a las empresas que desarrollarían la infraestructura tecnológica. Según publicó El Cronista, el plazo adicional para presentar propuestas vence el 15 de octubre de 2026.

Entre los interesados figura COELSA, que informó su intención de participar en el desarrollo de una plataforma para registrar y consultar los cupones pendientes.

Todavía debe definirse si la infraestructura estará a cargo de un solo operador o si varias empresas podrán compartir esa función.

¿Qué relación tiene el proyecto con el mercado de capitales?

La propuesta forma parte de una estrategia más amplia para ampliar las herramientas de financiamiento empresarial. La posibilidad de transferir derechos de cobro podría conectar las necesidades de liquidez de los comercios con inversores que buscan instrumentos de vencimiento relativamente corto.

En una etapa posterior, el proyecto contempla evaluar alternativas de integración con el mercado de capitales, incluidos posibles vehículos de inversión que incorporen estos activos.

Argentina ya cuenta con instrumentos electrónicos que permiten anticipar créditos comerciales. Un ejemplo es la Factura de Crédito Electrónica MiPyMEs, que el BCRA presenta como una herramienta para transformar deudas comerciales en financiamiento y facilitar el cobro anticipado.

¿Cuándo comenzaría a funcionar el nuevo sistema de cobros?

La fecha prevista por las publicaciones especializadas es mediados de 2027. Antes, deberán completarse la selección de los operadores tecnológicos, el diseño de la infraestructura y la definición de las reglas de funcionamiento.