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¿UN TIRO EN EL PIE?

El BCRA ya perdió US$1.200 millones en octubre y estalló la polémica por desarme carísimo de Leliqs

Mie, 28/10/2020 - 3:58pm
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Por Urgente24

En medio del lanzamiento del nuevo bono dólar linked para desinflar los tipos de cambio financieros (MEP y CCL) y el informal (Blue), se confirmó que el Banco Central perdió US$1.200 millones en octubre pese al megacepo que llegó a niveles absurdos, como la prohibición de transferencias en dólares, que luego tuvo que ser levantada. Ahora, hay serias dudas por la estrategia del equipo económico del presidente Alberto Fernández al evidenciarse un aumento de la deuda pública a tasas irrisorias para los tiempos que corren.

Urgente24 ya utilizó esta ilustración en el pasado para advertir sobre la bomba de las Leliq.
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Desarme de Leliq y traslado de la deuda del BCRA al Tesoro, que le suma presión para contener la devaluación. De lo contrario, estallaría esa deuda. Muuuy delicado y atado con alambre.
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Ayer (27/10), el ministro de Economía Martín Guzmán celebró que con el bono atado al dólar logró captar el equivalente a US$1.600 millones ($254.671 millones), de los cuales usará $100.000 millones para cancelar adelantos del Banco Central al Tesoro.

Al margen de la suma insignificante para revertir el déficit fiscal en medio de una emisión monetaria récord en la historia argentina por la pandemia, sigue generando mucho ruido el traslado de la deuda pública, que pasa de manos: "Tenedores de Leliqs las cancelan al BCRA por pesos y con los pesos compran el nuevo bono dólar linked del Tesoro. El Tesoro con los pesos cancela Adelantos Transitorios del BCRA y cierra el circulo. Resultado: las Leliqs en pesos del BCRA pasan a ser Bonos Dólar Linked del Tesoro, comenzó explicando el economista Carlos Rodríguez.

"Hay que ver los resultados netos, de cantidades y de costos. Hoy día nadie regala nada. En principio, parecería ser una buena manera de sacar al BCRA del negocio de las tasas de interés. Ojalá sea para siempre. Para que cierre bien, los compradores del nuevo Bono del Tesoro tienen que ser los bancos que vendieron las Leliqs, sino quedarían líquidos y no podrían pagar interés por los plazos fijos", deseó.

"Al final de todo esto, se cambian Leliqs que rinden 33% anual en pesos por bonos dólar linked que podrían rendir muchísimo más. Por eso, tanto éxito hoy", resumió.

"De ahí la armonización de tasas' del BCRA con el Tesoro. El problema es que para los bancos el riesgo Tesoro no es el mismo que el riesgo BCRA...", sumó en Twitter Federico Furiase, director de EcoGo.

En concreto, el problema es que esa deuda puede volar por los aires si la devaluación se activa y se vuelve imparable.

El dólar blue cayó casi $15 en dos ruedas pero hay dudas si esta tendencia continuará. A su vez, tanto el FMI como los fondos y los empresarios le piden al gobierno nacional un presupuesto consistente con las limitaciones y posibilidades reales. Ese 6% de déficit fiscal total para 2021 está generando mucho ruido. Simplemente, no es posible y menos aún financiado un 60% con la maquinita del BCRA. Es evidente que no hay plan económico y los parches no resisten.