Adecoagro contra Scaglione: la puja por SanCor entra en nueva etapa judicial

¿Quién se quedará con Sancor?

La quiebra de SanCor ingresó en una nueva etapa de incertidumbre luego de que la Cámara de Apelaciones en lo Civil, Comercial y Laboral de Rafaela suspendiera el proceso de venta de la histórica cooperativa láctea. La decisión judicial reabrió la disputa entre los distintos grupos interesados en quedarse con los activos de la empresa.

Así, volvió a poner en escena el debate sobre el futuro de una de las compañías más emblemáticas de la industria alimentaria argentina.

SanCor: Un gigante en declive y su pasivo millonario

SanCor, que en sus años de mayor expansión llegó a operar 16 plantas industriales y emplear a más de 4.000 trabajadores, hoy enfrenta un pasivo superior a los US$ 185 millones. La estructura productiva quedó reducida a apenas 178 empleados, dedicados al mantenimiento de establecimientos paralizados, luego de que en diciembre pasado fueran desvinculados otros 736 trabajadores.

En abril, el juez Marcelo Gelcich declaró la quiebra y ordenó la venta de la cooperativa en siete lotes por un valor total de US$ 52,1 millones. La tasación fijó en US$ 27,4 millones el valor de las plantas industriales y en US$ 24,7 millones el paquete de marcas, entre ellas Mendicrim y Quesabores.

Sin embargo, ese esquema quedó en suspenso tras una presentación del empresario rosarino Gustavo Scaglione, titular del fideicomiso Fidulac y uno de los principales acreedores de SanCor. La Cámara hizo lugar a su planteo y frenó el proceso de venta, abriendo un nuevo capítulo en la competencia con Adecoagro, otro de los grandes interesados en quedarse con la cooperativa, según publicó LetraP.

Según el medio, desde el entorno de Scaglione sostienen que la venta de activos por separado beneficia principalmente a quienes buscan incorporar las marcas sin necesidad de operar las plantas industriales.

La observación apunta directamente a Adecoagro, empresa conducida por Mariano Bosch, que en 2019 ya adquirió las marcas Las Tres Niñas y Angelita, además de dos plantas fabriles de SanCor ubicadas en Córdoba y Buenos Aires.

Adecoagro: Expansión y capitalización en el sector lácteo

La compañía, que cotiza en Wall Street, es actualmente el mayor productor lechero individual del país y procesa cerca de un millón de litros de leche diarios. En 2025 recibió además una importante capitalización de Tether Investments, controlante de la criptomoneda USDT, recursos que fortalecieron su estrategia de expansión, incluyendo la reciente compra del 50% de Profertil que pertenecía a YPF.

Mientras tanto, un grupo de 1.066 acreedores, integrado por tamberos, proveedores y extrabajadores y representado por el estudio Regali & Asociados, presentó un plan alternativo para evitar la liquidación. La propuesta replica el modelo aplicado años atrás en Milkaut: constituir una sociedad anónima donde la cooperativa conserve el 49% del capital y nuevos inversores aporten el 51% restante.

El grupo también solicitó apartar al juez Gelcich y cuestionó la valuación de los activos. Según Aldo Regali, si la liquidación avanza en las condiciones actuales, el 87% de los acreedores no cobrará un solo peso, mientras que los acreedores privilegiados, entre ellos los trabajadores, apenas recuperarían el 25% de sus créditos.

¿Qué futuro le espera a SanCor? El interés de múltiples oferentes

La puja por SanCor no se limita a Scaglione y Adecoagro. También adquirieron los pliegos de condiciones Sancor Seguros, Punta del Agua, Ceibos Group, Elcor, Milkaut y La Tarantela, reflejando el interés que aún conserva una marca con fuerte reconocimiento en el mercado argentino.

Detrás de la discusión judicial subyace si prevalecerá la liquidación fragmentada de activos para maximizar el recupero inmediato o un esquema de rescate que preserve capacidad industrial, empleo y producción.

El desenlace no solo definirá el destino de SanCor, sino también el impacto económico sobre las cuencas lecheras de Córdoba y Santa Fe, donde la cooperativa continúa siendo un actor clave para cientos de productores y proveedores.