El riesgo país tocó los 703 puntos básicos: Recesión, desconfianza y elecciones

El índice subió 81 puntos en tan solo una semana, y 148 en un mes. Las perspectivas no son favorables teniendo en cuenta que parte de este resultado se debe a la baja demanda interna. Una alerta sobre el tema la había lanzado el FMI la semana pasada, cuando disminuyó la proyección de crecimiento para Argentina a 2,1%, debido a la baja demanda interna y la falta de medidas para dinamizarla, en comparación con los estímulos a la oferta.

Preocupación por el riesgo país argentino

En el análisis de los factores que explican el deterioro de los activos soberanos, las expectativas políticas y la incertidumbre de los inversores ocupan un lugar central. Jaime Reusche, vicepresidente de la calificadora de riesgo Moody’s, señaló en declaraciones realizadas a Radio Mitre que el riesgo país pasó de niveles inferiores a los 500 puntos básicos el año pasado a cotizaciones cercanas a los 600 puntos durante los últimos dos meses.

Según explicó el especialista, parte de esa evolución responde a las ventas de bonos en dólares por parte de inversores, principalmente locales, que buscan reducir su exposición ante la incertidumbre vinculada con las elecciones de 2027. Ese comportamiento refleja la cautela de los participantes del mercado frente al panorama político y financiero de mediano plazo.

Indicadores económicos alertan sobre la recesión

A las tensiones sobre la deuda se sumaron indicadores económicos que mostraron un desempeño más débil de lo previsto. De acuerdo con el informe del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) correspondiente a agosto, la actividad económica registró un crecimiento mensual de apenas 0,1%, un resultado considerablemente inferior al avance superior al 1% que esperaban algunos analistas.

El dato encendió alertas sobre la dinámica del tercer trimestre. En un informe, la consultora Max Capital sostuvo que la desaceleración observada apunta a una posible contracción del producto interno bruto (PIB) durante ese período, según publicó Infobae.

En materia salarial, el relevamiento de la firma también destacó que los ingresos de los trabajadores formales del sector privado aumentaron un 1,2% mensual en términos reales durante agosto. La evolución de los salarios constituye otra variable relevante para evaluar el comportamiento del consumo y la demanda interna.

El frente legislativo completó el panorama económico de la jornada. Según Max Capital, el oficialismo consiguió aprobar en la Cámara de Diputados los proyectos vinculados con discapacidad y con la inviolabilidad de la propiedad privada. Sin embargo, no reunió el consenso necesario para avanzar con su iniciativa sobre morosidad bancaria, que regresó a comisión.

De este modo, la combinación de una actividad económica por debajo de las expectativas, las dudas políticas de cara a 2027 y las dificultades para avanzar con determinadas iniciativas legislativas configuró un escenario de cautela. En ese marco, la evolución de los bonos y del riesgo país continuará siendo un indicador relevante para medir la percepción de los inversores sobre la economía argentina.

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