Clarín y Metrotel: los vínculos detrás de la venta millonaria de clientes de Telecom

Con el aval de Milei, el Grupo Clarín dio un paso más en la fusión de Telecom y Telefónica.

La fusión entre Telecom y Telefónica suma un nuevo capítulo que plantea interrogantes sobre la competencia en el mercado argentino de telecomunicaciones. El Grupo Clarín aceptó una oferta de Metrotel por US$450 millones más IVA para transferirle clientes, derechos de uso del espectro radioeléctrico e infraestructura de fibra óptica.

La venta se realizó en cumplimiento de las condiciones impuestas para avanzar con la concentración empresarial.

La aprobación del Tribunal de Defensa de la Competencia

Según la documentación presentada por Telecom ante la Comisión Nacional de Valores (CNV), el Tribunal de Defensa de la Competencia (TDC) aprobó a Metrotel como destinataria de parte de los activos que deben desprenderse de la operación. El acuerdo contempla exactamente 6.005.425 clientes, incluidos 211.566 abonados de internet residencial distribuidos en 28 localidades. Dos tercios de la cartera corresponden al Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA) y el resto, a otras regiones del país, según publicó Infobae.

Vínculos empresariales y accionarios

El punto que despierta sospechas no es solamente el monto, sino también los vínculos entre los protagonistas. Metrotel será adquirida por Nippur Fiber Holdings (NFH), que tendrá el 51% del capital, y Beacon, propiedad del empresario estadounidense Ralph Booth, que controlará el 49%.

Booth fue accionista del Grupo Clarín durante casi dos décadas. Ingresó en 1999 mediante GS Unidos LLC, sociedad radicada en Delaware, y llegó a controlar el 9% del holding. En 2012 vendió su participación a los principales accionistas de Clarín por un precio superior a los US$219 millones por el 74% del capital de aquella sociedad, según publicó El Cronista. Ahora, quince años después, vuelve a aparecer en una operación vinculada con el grupo del que se había desprendido.

NFH, por su parte, pertenece a Luis María Blaquier y Sebastián Caputo. Blaquier fue director de Cablevisión y del Grupo Clarín en representación de GS Unidos LLC. También encabezó el Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la ANSES durante el gobierno de Mauricio Macri, según publicó El Destape. Su trayectoria vuelve relevante examinar quiénes están detrás de la compañía elegida para recibir los activos.

A esa trama se suma Sebastián Bardengo, CEO de Metrotel desde 2023, quien anteriormente fue director de Telecom, presidente de Cablevisión Holdings y directivo del Grupo Clarín.

Capacidad financiera de Metrotel en la mira

La capacidad financiera del comprador también genera preguntas. Metrotel facturó US$58 millones en 2025, frente a casi US$6.000 millones de Telecom. La diferencia plantea interrogantes sobre cómo financiará una adquisición de US$450 millones. También se informó sobre posibles gestiones de directivos en Miami para conseguir fondos.

La operación se inscribe en una fusión que Telecom concretó en febrero de 2025 al comprar Telefónica por US$1.245 millones. De ese total, US$1.170 millones provinieron de préstamos de entidades financieras, entre ellas BBVA, Deutsche Bank y Banco Santander, además de financiamiento del ICBE.

El Gobierno de Javier Milei había anunciado condiciones para evitar una concentración excesiva, entre ellas la transferencia de seis millones de clientes, la devolución de 130 MHz de espectro y obligaciones de acceso a infraestructura durante dos años.

¿Garantiza la transparencia y la competencia futura?

La pregunta es si la venta a Metrotel garantizará nuevos competidores independientes o si la desinversión terminará siendo un trámite para destrabar la fusión. Con antiguos accionistas, exdirectivos y relaciones empresariales cruzadas alrededor de la operación, la transparencia del proceso y sus efectos sobre los precios y la competencia merecen un escrutinio público riguroso.