En este contexto, las expectativas de inflación para 2023 mostrarán un incremento, consolidando un piso del 110% para el año.
¿Va a elevar la tasa el Banco Central?
Según la entrevista que dio para Ámbito el economista Federico Glustein, el mismo pone en duda esa posibilidad porque considera que el BCRA “va a tratar de evaluar las proyecciones de inflación de abril antes de subir nuevamente la tasa”. Así, dice que ve poco probable que la tasa suba este mes y explica que esto también se justifica con el hecho de que la TEA está aún por encima de la proyección inflacionaria del 105% para el año.
Glustein prevé que, con los datos de inflación de abril sobre la mesa, sí tendría que haber un ajuste de tasas seguramente, porque la proyección anual podría subir.
“El tema es que, si cada vez que el dato de inflación es más alto se sube la tasa, termina siendo una política regresiva”, explica. Así, considera que, si retoca al alza los rendimientos del plazo fijo en pesos, lo hará de manera conservadora (en torno a los 200 puntos básicos) y opina que “para que tenga sentido, debería hacer un ajuste de 500, por lo menos”.
Para Salvador Di Stéfano, se espera que la tasa de política monetaria en el mes de abril se ubique por encima del 80,0% anual para equiparar los rendimientos de plazo fijo con la inflación. De lo contrario, habrá un proceso agresivo de dolarización de carteras, lo que podría generar una mayor demanda de dólares y afectar negativamente la economía”.
Quiénes le ganaron finalmente a la inflación
Los que si tuvieron un buen desempeño el mes anterior fueron los que colocaron en instrumentos ajustados por inflación como el Plazo fijo UVA. Lo mismo para quienes invirtieron también en febrero.
Sin embargo los que apostaron al dólar blue perdieron (5,3% frente a una inflación del 7,7%). No fue el caso de aquellos que compraron al MEP que obtuvieron un alza de más del 10% en marzo. Por lo cual, en el acumulado del 2023 el dólar MEP se encuentra más cerca de empatarle a la inflación (21,7% acumulada) al igual que el CCL, mientras que el plazo fijo, el dólar oficial y el dólar blue han quedado rezagados varios puntos por debajo del IPC.
Una mención aparte merece el Bitcoin, que para aquellos inversores más arriesgados tuvieron un alza del 83% acumulada.
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