Muy complicado: China y Alemania hablan de desaceleración
Si bien una recesión tradicional sigue siendo poco probable, los economistas ven señales preocupantes de una desaceleración en China y Alemania.
01 de mayo de 2022 - 22:35
En China se habla de Covid-19 y en precios de la energía.
En Alemania se habla de precios de la energía y otros commodities.
En ninguna de las 2 economías aún se percibe inquietud por algo que sí debería preocuparles: el incremento del precio del dinero que llegará a partir de la suba de las tasas básicas de interés de la Reserva Federal estadounidense.
La necesidad de intentar detener la variación ascendente de precios en USA está presionando a la Reserva Federal. Por ahora, China y Alemania se comportan tal como si el precio del dinero fuese constante.
En el caso de China, está ayudando a mantener la producción de gas de Rusia, que merma por menor demanda de Europa occidental.
El suministro de gas ruso a China se ha disparado casi un 60% en los primeros 4 meses de 2022 en comparación con el mismo período de 2021, anunció el gigante energético ruso Gazprom.
Las entregas se realizan a través del oleoducto Power of Siberia como parte del contrato entre Gazprom y China National Petroleum Corporation (CNPC), agregó la compañía.
El enfrentamiento energético entre Rusia y Occidente ha provocado que el suministro de gas a países fuera de la antigua Unión Soviética caiga un 26,9% desde principios de año. En los últimos 4 meses se han entregado un total de 50.100 millones de m3.
Jason DouglasSeguir, Stella Yifan XieSeguir y Selina Chen en The Wall Street Journal:
"Estrangulada por el enfoque de tolerancia 0 de Beijing hacia el Covid-19, la economía de China se enfrenta a un período de crecimiento más lento. Los economistas están jugando con el término "recesión" para describirlo.
Una recesión comúnmente significa 2 trimestres consecutivos de contracción, y eso sigue siendo poco probable para China, dicen muchos economistas. El país tiene muchas formas de garantizar que registre un crecimiento más fuerte que el de EE. UU. y Europa este año, incluida la capacidad de desencadenar un fuerte gasto público.
Pero los economistas dicen que las condiciones subyacentes, empeoradas por los bloqueos de Covid en Shanghái y en otros lugares, están comenzando a parecerse más a una recesión, algo que China no ha experimentado en décadas.
Millones de nuevos graduados luchan por encontrar un trabajo. La confianza empresarial ha caído. Las importaciones se han desplomado y los nerviosos chinos están ahorrando más.
El sábado 30/04, los índices de gerentes de compras publicados por el gobierno de China mostraron contracciones en la actividad del sector de servicios y fábricas por 2do. mes consecutivo en abril. Cayeron a sus niveles más bajos desde que comenzó la pandemia en 2020.
La producción de cemento a mediados de abril fue inferior al 40% de la capacidad total. Los envíos de teléfonos inteligentes cayeron un 18% respecto al año anterior en el primer trimestre. Las ventas de excavadoras dentro de China cayeron un 61 % en abril en comparación con el año anterior.
Los desafíos de China van más allá de los últimos cierres. Las consecuencias de la guerra en Ucrania han elevado los costos de las empresas chinas y han contribuido a disminuir la demanda extranjera de sus exportaciones.
Las medidas enérgicas regulatorias han afectado a sectores de alto crecimiento como la tecnología y la educación. Los bienes raíces, un motor principal de la economía de la nación, entraron en caída libre el año pasado cuando los desarrolladores se hundieron bajo fuertes deudas y las ventas de viviendas se desplomaron.
Cualquier desaceleración sostenida en China se sentirá a nivel mundial, privando a la economía mundial de uno de sus motores más confiables cuando la inflación y la guerra aumenten los temores de recesión en los EE. UU. y Europa este año. La economía estadounidense se contrajo a una tasa anual del 1,4% en el primer trimestre, según mostraron los datos publicados la semana pasada.
Se proyectó que China representaría 25% del crecimiento económico mundial en los 5 años hasta 2026, según datos publicados por el Fondo Monetario Internacional en 2021.
Los países exportadores de materias primas como Brasil, que cuentan con la demanda china de productos como el mineral de hierro y otros metales, podrían ver disminuir la demanda. Los exportadores de componentes y maquinaria a China, como Taiwán, Corea del Sur y Japón, ya informaron ventas más débiles después de que los cierres cerraron las fábricas chinas.
El fabricante de chips con sede en Dallas, Texas Instruments Inc., recortó su pronóstico de ingresos para el 2do. trimestre a causa de la reducción de la demanda relacionada con las restricciones de Covid en China. (...)".
Economistas alemanes han advertido sobre un mayor riesgo de freno de la economía alemana si se interrumpe el suministro de energía desde Rusia y las consecuencias asociadas con esto, explicó un informe del canal N-TV, de Berlín, Alemania, el domingo 01/05.
"Sin un embargo energético, la economía alemana aún debería crecer notablemente este año. Sin embargo, dados los graves riesgos negativos, las cosas podrían resultar diferentes", dijo Frizi Köhler-Geib, economista jefe del grupo bancario estatal KfW.
Él agregó que actualmente una serie de factores afectan en forma negativa a la economía alemana, incluidas las interrupciones en las cadenas de suministro causadas por problemas en China, las restricciones por el coronavirus que aún están vigentes, la escasez de especialistas calificados y un rápido aumento en precios por la situación en Ucrania.
Veronica Grimm, miembro del Consejo de Desarrollo Económico del gobierno alemán, pronosticó: "Es de esperar que los precios de la energía se mantengan en un nivel alto. Este es un serio desafío para la competitividad en el largo plazo".
Grimm considera necesario acelerar la inversión de fondos en la producción de energías renovables en Alemania: "La política energética es una política de seguridad y ahora ha quedado claro". El Estado, ella dijo, no puede ser responsable de los altos precios a largo plazo.
Köhler-Gaib señaló que los precios altos son un riesgo grave para la economía: "El aumento de los precios de la energía condujo a una inflación récord en marzo y redujo el poder adquisitivo. Ya en el 4to. trimestre de 2021, el salario por hora pactado aumentó un 1,1% con una tasa de inflación del 5%”.
Katharina Utermehl, economista de la compañía de seguros más grande de Alemania, Allianz, advirtió "sobre la mayor caída de los salarios reales desde la reunificación de Alemania (1990). Los hogares nunca han sido tan pesimistas como ahora. Esperamos una fuerte caída en el consumo".
Sin embargo, un enfoque bien diferente exhibió la ministra de Relaciones Exteriores de Alemania, Annalena Baerbock, del Partido Verde. Según Arne Delfs, de Bloomberg, la funcionaria informó: “Solo levantaremos las sanciones a la Federación Rusa una vez que las tropas rusas se hayan ido de Ucrania. Es importante que podamos soportar cada sanción que introduzcamos, si es necesario, durante años".
Alemania ha pedido una prohibición gradual de las importaciones de petróleo ruso a la UE, aumentando la presión sobre Bruselas para encontrar un acuerdo entre los estados miembros divididos antes de una semana crítica para la política del bloque sobre la energía rusa.
Jörg Kukies, uno de los asesores más cercanos del canciller Olaf Scholz, dijo que Berlín estaba a favor de un embargo de petróleo, pero que necesitaba "algunos meses" para prepararse para el fin de los envíos de crudo ruso. Alemania había dicho previamente que necesitaría hasta fin de año.
Con la UE discutiendo esta semana sus sanciones más duras hasta ahora contra Moscú, la voluntad de Berlín de acelerar su cronograma aumenta la probabilidad de un embargo petrolero total de la UE.
Alemania, la economía más grande y el miembro más poderoso de la UE, inicialmente se mostró reacia a sancionar el petróleo ruso al comienzo de la invasión de Ucrania por parte de Vladimir Putin. Pero ha cambiado su posición a medida que continúa la guerra, en una señal de la determinación de la UE de dejar de pagarle a Moscú por la energía a pesar del impacto económico potencial en el bloque.
“Estamos pidiendo un período considerado de liquidación”, dijo Kukies a Financial Times. “Queremos dejar de comprar petróleo ruso, pero necesitamos un poco de tiempo para asegurarnos de que podemos obtener otras fuentes de petróleo en nuestro país”.
La mayoría de las refinerías alemanas ya han cambiado a otros proveedores.
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