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El BCRA comunica objetivos y planes que contentan FMI

El BCRA publicó sus objetivos y planes para el año entrante, y destacan puntos que sugirieron los propios técnicos del FMI en medio de las negociaciones.

La entidad monetaria ha publicado como lo predispone el articulo 45 de su Carta Orgánica los objetivos que se propone para el año entrante con respecto a sus políticas. Es en este sentido que el BCRA anunció una serie de objetivos en cuanto a la política monetaria, cambiaria, financiera y crediticia, con los cuales pretenden marcar el camino de la estabilidad hacia el año entrante, pero sobre todo, contentar a los técnicos del FMI. Sin dudas, destaca la meta de la entidad para "propender hacia retornos reales positivos sobre las inversiones en moneda local, y de preservar la estabilidad monetaria y cambiaria."

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El BCRA ha anunciado medidas que recomendó el FMI, con las cuales buscará en el año 2022 lograr que los retornos de las inversiones en pesos estén en territorio positivo, lo cual implica una alza de tasas de interés y un posible enfriamiento de la economía.

Finalmente el BCRA decide blanquear sus proyectos hacia el año 2022, y buscará el año entrante ofrecer tasas en el mercado que se encuentren por encima de la inflación. Así lo ha comunicado el día de hoy a través de la publicación de "Objetivos y Planes" para el año que inicia. “El banco [central] deberá publicar antes del inicio de cada ejercicio anual sus objetivos y planes respecto del desarrollo de las políticas monetaria, financiera, crediticia y cambiaria", de acuerdo con el artículo 42 de su Carta Orgánica. Tales objetivos coinciden con aquellos que habrían solicitado los técnicos del FMI para corregir los desajustes macroeconómicos del país y avanzar a un acuerdo entre las partes.

Es en este sentido que el BCRA anunció el día de hoy que se encuentra en sus planes lograr hacia el año 2022 " fijar el sendero de la tasa de interés de política de manera de propender hacia retornos reales positivos sobre las inversiones en moneda local, y de preservar la estabilidad monetaria y cambiaria", o sea, incurrir en incremento de la tasa, que durante todo este año se mantuvo en 38% y quedó muy por debajo de la inflación que ronda el 50%, para lograr alcanzar una tasa de interés real positiva. Una suba de la tasa de interés tendrá como efecto una desaceleración de la tasa de inflación, pero también encarecerá el crédito de la economía, por lo cual, habrá una especie de tire y afloje por parte de la entidad monetaria para maximizar la caída de la inflación por políticas de tasa, al mismo tiempo que intenta minimizar el impacto negativo en la economía de éstas. Pero con la FED en Estados Unidos anunciado que el año próximo incurrirá en tres alzas de tasas de interés, el BCRA no tiene otra opción más que intentar contrarrestar la salida de capitales haciendo más atractivas las inversiones en el país.

¿Se dará una flexibilización del cepo cambiario?

Por otro lado, en el mismo comunicado, el BCRA también dejó definiciones sobre el futuro del dólar oficial, y posibles flexibilizaciones al acceso de la divisa norteamericana. Como se sabe, durante las negociaciones con el FMI, uno de los aspectos que más preocupaba a los técnicos de la institución internacional es justamente el hecho de que haya tal brecha cambiara entre el tipo de cambio oficial y el paralelo, y estas discusiones se venían dando antes de que la brecha supere el orden del 100%. Por tal motivo, no es de extrañar que las autoridades del BCRA opten por flexibilizar en buena parte el mercado de cambios, y así lo hacen saber al anunciar que "en la medida que las condiciones macroeconómicas lo permitan se irán flexibilizando las regulaciones, con el objetivo de mantener en el mediano y largo plazo un conjunto de normativas macroprudenciales compatibles con la dinamización de los flujos de capitales orientados a la economía real".

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