Esta migración totalizó $12 billones en la última subasta del Tesoro, reduciendo los pasivos remunerados a su nivel más bajo desde finales de 2019 en términos reales. Además, ante una desaceleración inflacionaria mayor a la esperada, la reducción de las tasas de interés del BCRA permitió mantener la reducción de la cantidad de pesos en circulación en la economía.
Problemas
No obstante, Ecolatina advirtió que la estrategia comenzó a enfrentar ciertas limitaciones debido a la continua reducción de las tasas de interés y la licuación de pesos, lo que generó un aumento en la demanda de dólares y elevó la brecha a niveles no vistos desde principios de febrero.
Para el Grupo SBS, el impacto de las reducciones de tasas en el dólar opera de diversas formas.
- Reduce el atractivo del "carry trade", llevando a algunos inversores a cerrar posiciones ante un menor diferencial de tasas.
- Al disminuir el costo del endeudamiento, los exportadores podrían preferir asumir costos en pesos mediante deudas a tasas más bajas en lugar de liquidar a un tipo de cambio real que se ha apreciado considerablemente desde diciembre.
Para el bróker, esto contribuyó al proceso de desinflación desde diciembre hasta ahora, además de la relativa estabilidad en el mercado cambiario y la fuerte apreciación del tipo de cambio real.
Señalaron que el dólar siempre ha sido un indicador clave para los gobiernos y creen que la percepción de calma generalizada en los últimos meses, a pesar de la alta inflación y el deterioro del poder adquisitivo, está en parte relacionada con la estabilidad cambiaria de estos meses. Señalaron que el dólar siempre ha sido un indicador clave para los gobiernos y creen que la percepción de calma generalizada en los últimos meses, a pesar de la alta inflación y el deterioro del poder adquisitivo, está en parte relacionada con la estabilidad cambiaria de estos meses.
La reactivación de la gruesa
Para Ecolatina, la llegada de la cosecha gruesa será vital para el esquema macroeconómico, ya que se pondrá en juego la recuperación de las Reservas Internacionales del BCRA necesarias para la eventual unificación, en un contexto de aumento de demanda de divisas por importaciones fruto del esquema escalonado de 25% de acceso al MULC; además, la llegada despejaría, al menos en los próximos meses, los peligros de una mayor nominalidad, dado que nutriría de una mayor oferta a los dólares financieros.
Más contenido en Urgente24
Habrá gas esta noche, aseguró Manuel Adorni y echó culpas, pero Julián Rojo dijo otra cosa
Motosierra en Discapacidad: Protesta en la Quinta de Olivos (y en todo el país)
Milei manda tranquilidad a uno de sus ministros: "No se va"
Crisis de lácteos: Otra empresa apunta a suspender empleados
