El Gran Desafío (según Javier Milei)
4 horas y media de Javier Milei en el streaming Neura, que dirige su amigo Alejandro Fantino. Esto fue apenas terminó la entrevista con Scott Bessent. El siguiente fragmento es clave para entender las próximas horas porque es lo que parece la prioridad para el Presidente:
“El desafío comunicacional que tenemos hoy como policy makers es demostrarle a la gente que no hay vínculo entre el Tipo de Cambio y los precios si la cantidad de dinero está constante. Esta vez es diferente porque hay equilibrio fiscal, la cantidad de dinero está constante y el tipo de cambio es libre (flexible).
Lo que dice la gente tiene sentido a la luz de 90 años de evidencia empírica porque siempre que se devaluó hubo inflación y cuando no se devaluó (Convertibilidad) no hubo inflación. Entonces la gente relación al tipo de cambio con el aumento de precios. En todos esos casos el Banco Central emitió dinero.
La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario generado por un exceso de oferta, ya sea porque subió o oferta, porque cayó la demanda o porque pasaron las dos cosas a la vez y eso derivó en que el poder adquisitivo del dinero caiga , es decir que todos los precios expresados en unidades monetarias (pesos) suben.
El dólar es un precio más de la economía. Consecuentemente, vos has visto en 80 de los 90 años que saltaba el tipo de cambio y que subían los precios pero no porque tenía algo particular el precio del dólar sino porque estaba perdiendo poder adquisitivo el peso.
El dólar es un activo financiero y por eso pica primero, eso hace que suba el precio de los bienes transables, después suben los mayoristas, después los minoristas y por último los salarios. Devaluar jode a los trabajadores.
Cuando vos tenés la cantidad de dinero fija, suponete que tenés un deterioro de los términos de intercambio, ahora te ingresan menos dólares y tenés la misma demanda a este precio entonces sube el precio del dólar. Si sube el precio del dólar y tenés una demanda inelástica (querés seguir comprando dólares al precio que sea), vos estás gastando más de tu ingreso en el dólar. Quiere decir que para el resto de los bienes vos tenés menos para gastar. El precio de esos bienes va a caer y NO SE VA A MODIFICAR EL NIVEL DE PRECIOS PORQUE LA CANTIDAD DE DINERO ESTÁ FIJA.”
