¿Se puede terminar con la inflación solo con política monetaria?
"La reforma de 2012 es una declaración de ignorancia al asignarle a un instrumento de política económica cinco objetivos", sostuvo Milei, quien además aseguró que eliminar ese esquema será un paso fundamental para "terminar para siempre con la inflación".
La iniciativa también contempla revisar el artículo 20 de la Carta Orgánica, que regula los adelantos transitorios que el Banco Central puede otorgar al Tesoro Nacional. La modificación de 2012 amplió significativamente esos límites, permitiendo una mayor asistencia monetaria para financiar el déficit fiscal.
El Gobierno busca ahora restringir nuevamente esa facultad, reduciendo la posibilidad de emisión destinada al financiamiento del sector público.
Autonomía del BCRA y riesgo de recesión
Las críticas no tardaron en llegar. Miguel Ángel Pesce advirtió que una mayor autonomía del Banco Central combinada con un único objetivo podría derivar en políticas monetarias excesivamente contractivas. Según el exfuncionario, una estrategia enfocada exclusivamente en controlar la inflación podría profundizar la recesión y afectar el nivel de empleo, recordando como antecedente el régimen vigente durante la Convertibilidad, cuando la economía atravesó una prolongada recesión entre 1998 y 2003.
Por su parte, Mercedes Marcó del Pont cuestionó la premisa de que la inflación pueda resolverse únicamente mediante instrumentos monetarios. La economista sostuvo que la desaceleración inflacionaria observada durante la actual gestión responde principalmente a la recesión, la caída del salario real, el ancla cambiaria y la apertura de las importaciones, más que a un cambio en el diseño institucional del Banco Central.
Mientras continúa la discusión técnica y política, el Gobierno trabaja en el texto definitivo de la reforma, que según adelantó Milei irá "más a fondo" que la simple modificación del artículo 3°.
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