El informe aclara que "las recesiones se definen como dos trimestres (seis meses) consecutivos de caídas en la serie de tendencia-ciclo del EMAE".
El último EMAE publicado por el INDEC, correspondiente a junio, no presenta variaciones negativas en el año. Sin embargo, con los nuevos datos de caída del PBI en un (-0,1%) trimestral, el EMAE de julio debería reflejar ese movimiento negativo. El próximo informe se publicará la semana que viene.
Este estudio de UTDT muestra un nivel extremadamente alto de probabilidad de recesión, que indica el fuerte deterioro de las condiciones macroeconómicas.
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La probabilidad de recesión es de casi 99%. Fuente: UTDT.
La preocupación a corto plazo es creciente
Otro índice del estudio de UTDT es el Índice de Difusión (IDCIF) —que mide cuántas de las variables del IL presentan variaciones positivas significativas—. Éste se ubicó en apenas 20%, lo que indica que solo 2 de las 10 series que lo componen se comportaron favorablemente durante agosto.
Entre los componentes del IL se incluyen variables clave como el índice Merval, el agregado monetario M1, la recaudación del IVA, los despachos de cemento, las ventas de autos a concesionarios y la producción industrial de sectores como la siderurgia y los minerales no metálicos. La caída simultánea de la mayoría de estos indicadores refleja un freno generalizado de la economía real.
El contexto económico es preocupante
El informe llega en medio de un clima de tensión cambiaria, con un dólar mayorista que alcanzó el techo de la banda de flotación, lo que generó que el gobierno saliese a intervenir con un subsidio directo, que ya superó los US$ 53 millones. A esto se suma un escenario político marcado por la cautela de los agentes económicos en la antesala electoral y un consumo interno debilitado por la inflación y la pérdida del poder adquisitivo.
La reciente caída del PBI trimestral del 0,1%, informada por el INDEC, confirma la tendencia descendente. Si bien el segundo trimestre del año mostró un crecimiento interanual del 6,3%, los últimos trimestres tuvieron un crecimiento descendiente y el último ya tuvo una variación negativa.
Con señales cada vez más claras de una desaceleración profunda, la palabra "recesión" volvió a la mesa de las familias argentinas.
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