En otras palabras, al cierre de hoy (11/9), los instrumentos a tasa fija próximos a vencer cerraron a tasas muy por debajo de lo que paga un FCI Money Market o una billetera virtual con cuenta remunerada. Si esta tendencia se mantiene, solo es cuestión de tiempo para que caiga lo que pagan por el dinero en cuenta.
Cauciones en caída libre
El mercado de cauciones bursátiles también reflejó el nuevo clima. En agosto rendían cerca de 50% anual y al 10 de septiembre la tasa promedio ponderada (VWAP) cayó a 35,05%. En pocas semanas se desplomó una herramienta que hasta hace poco era el refugio seguro para estacionar pesos de corto plazo.
Hoy (11/9) se negocia a niveles del 33%
Billeteras virtuales en la mira
Las cuentas remuneradas dependen de fondos comunes de inversión y ya sienten la presión de la baja de tasas. Hoy pagan:
- Naranja X 43%
- Ualá 40% (45% para usuarios activos que consumen $500.000 mensuales)
- Brubank 37%
Los FCIs dentro de las billeteras virtuales estiman un rendimiento de
- Personal Pay 40,3%
- Fiwind 38,25%
- Mercado Pago 37,7%
- Astropay 28,5%
El consenso en la City es que pronto ajustarán hacia abajo y convergerán con el nuevo nivel de referencia en torno al 35%.
Los frascos de Naranja X como alternativa
Frente a la caída de retornos, algunos productos híbridos aparecen como refugio. Los frascos de Naranja X ofrecen 55% a 28 días, 49% a 14 días y 44% a 7 días. Representan una opción intermedia entre plazo fijo y billetera virtual, con la flexibilidad de una fintech y un rendimiento que todavía compite con los bancos más agresivos.
La incógnita es cuánto podrán sostener esas tasas si la tendencia bajista se profundiza.
Estrategias posibles
La baja acelerada obliga a anticiparse. Constituir plazos fijos ahora puede asegurar tasas que en breve serán recortadas. Diversificar entre bancos tradicionales, digitales y fintech es una forma de capturar los últimos rendimientos atractivos.
Los frascos permiten inmovilizar fondos a corto plazo sin perder flexibilidad. La clave pasa por no concentrar y mover rápido, ya que el mercado avanza hacia un escenario de retornos decrecientes.
No hay dudas, la decisión del BCRA mejora las condiciones de financiamiento del Tesoro pero erosiona el atractivo del ahorro en pesos. El riesgo es que la caída de rendimientos reactive la búsqueda de cobertura en dólares.
La baja de tasas alivia al Estado en el corto plazo, aunque abre un frente delicado en la confianza de los ahorristas y en la estabilidad cambiaria. La baja de tasas alivia al Estado en el corto plazo, aunque abre un frente delicado en la confianza de los ahorristas y en la estabilidad cambiaria.
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