Sobre el premio Nobel de Economía y la inflación

Sr. Director:
El Profesor Edmond Phelps de la Universidad de Columbia fue distinguido con el Premio Nobel de Economía por sus trabajos en el área de interacción entre la inflación de expectativas, el nivel de desempleo y los aumentos futuros de precios.
La teoría clásica establece que existe relación entre la inflación y el nivel de empleo de factores. Según los clásicos: cuando una economía se "acelera" (se halla por sobre el punto de equilibrio) se generan aumentos de precios, plena ocupación, inflación. Al desacelerar el nivel de actividad, los precios se reducen, baja la ocupación y, en general, se deflaciona.
El Premio Nobel Phelps rebate ese punto de vista. Y sostiene que en las economías existe una dinámica inflacionaria que no necesariamente depende del nivel de ocupación. Sus teorías se resumen en la denominada Curva de Phillips Ampliada o Curva de Phelps.
Básicamente, el profesor Phelps considera que la inflación es un conjunto de múltiples factores. Entre los cuales se encuentran: las expectativas de precios futuros y otros más complejos. En particular, ha estudiado el comportamiento de las expectativas de precios y salarios (precio del trabajo). Edmond Phelps demostró que los objetivos de baja inflación y alto empleo no son incompatibles (Keynes aseveraba lo contrario) 
Para mejor comprensión de este tema: recuérdese que la inflación, desde el punto de vista de la ciencia económica moderna, en esencia, no se confunde con los índices de precios. La inflación es una suerte de "energía", un complejo de factores que se interrelacionan y que generan efectos perceptibles. Esa energía (potencia),  se manifiesta en un flujo (actual): la percepción de que el mercado real está operando fuera del punto de equilibrio.
Los índices de precios son sólo una "medida" y no el fenómeno en sí mismo. Los índices son la medición de la tasa a la cual el flujo inflacionario se transfiere en el tiempo. Por esa causa los índices son siempre relativos, nunca se deben ponderar en cortos períodos y, menos aun, considerar que controlar índices controla la inflación.
Cuando se confunde inflación con índices y se actúa en consecuencia -como parece ser corriente en nuestro país- sólo se obtiene un conjunto de medidas que, ineluctablemente, resultan inocuas.
Atentamente
Alberto (Vte. López)