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DINERO | Luis Caputo

¿TMAP? Luis Caputo explicó "qué salió mal" y culpó a los bancos

El ministro de Economía Luis Caputo concedió que algo "salió mal" y culpó a los bancos por presión al dólar y suba de tasas. Economistas opinan (y advierten).

16 de julio de 2025 - 13:48

Urgente24 ya advirtió que crecen las dudas acerca de si "TMAP" ("Todo marcha acorde al plan"), y ahora el ministro de Economía Luis Caputo siembra más incertidumbre, concediendo que "algo salió mal" y culpando a bancos, al explicar la maniobra por la cual el BCRA volvió a intervenir en el mercado de pases y futuros para contener una suba del dólar.

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Al responder una consulta en su cuenta de X, el funcionario cargó contra los bancos por no aceptar el canje de las LEFI (instrumentos de deuda que estaban en su poder) por Lecaps. Esto provocó una avalancha de pesos que llevó a un aumento de la base monetaria de $10 billones entre el 8 y 10 de julio, según registros del propio BCRA.

Ahora el Ministerio de Economía apuesta a absorber esos pesos en una licitación de este miércoles, que tuvo que armar de apuro, "fuera del cronograma".

Mientras tanto, Luis Caputo salió explicar "qué salió mal", a pedido de uno de sus seguidores en la red social X, que le pidió que cuente "qué fue lo que pasó, qué pretendían, qué salió mal".

Ante la pregunta, el ministro contestó: "Las LEFI se suponía que los bancos las iban a canjear por lecaps. Pero los bancos, temerosos de perder la liquidez diaria, no fueron con todo y prefirieron hacer numerales. Al sobre encajar todos al mismo tiempo, estaba claro que eso iba a derivar en una baja de la tasa corta, por lo cual el Banco Central empezó a absorber esa liquidez excedente. Ahí surgió que los bancos mismos nos pidieran la lici que anunciamos el lunes. La absorción vía licitación del Tesoro es mejor opción, porque son pesos que van a la 2020. Pero en el mientras tanto, ya que esos pesos liquidan el viernes próximo, el BCRA absorbió 5 billones en los últimos 3 días hábiles, siendo que la prioridad siempre fue, es y será, que no sobren pesos, de manera de consolidar el proceso de desinflación que estamos transitando".

Esta crítica de Luis Caputo a los bancos se dio horas antes de la reunión que mantuvo esta mañana el Presidente Javier Milei en su despacho de Casa Rosada con el presidente de la Asociación de Bancos Argentinos (ADEBA), Javier Bolzico.

"Se intercambiaron visiones y abordaron temas vinculados a la evolución del crédito y desarrollo del sistema financiero", señalaron fuentes de la entidad a Ámbito.com, al tiempo que calificaron la reunión como "muy buena".

Consultado sobre el aumento de tasa del REPO a 36%, Luis Caputo explicó: "Esa tasa no la puso el Central, sino el mercado. El mandato de Bausili fue claro: absorber 5 billones de pesos, porque ésa era la estimación del BCRA del excedente de liquidez, producto de los bancos que no fueron a las 3 licitaciones de lecaps posteriores al anuncio de extinción de Lefis. Su objetivo no es de tasa, ni de dólar, sino de que no haya sobrante de pesos. Si esos 5 billones se los hubieran dado a una tasa menor, obviamente ésa hubiera sido la tasa. Es decir, la tasa es endógena".

Tras la explicación de Luis Caputo, qué dicen los economistas

Varios economistas y expertos en finanzas se expresaron tras los dichos de Luis Caputo. Y plantearon varias cuestiones. Veamos algunas:

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