Este jueves 4 de julio, el BCRA publicó el respectivo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de junio. Hubo ajustes al alza en la tasa de interés.
Este jueves 4 de julio, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicó el respectivo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de junio. Lo más destacable dentro del informe está en el ajuste a la baja en los datos de inflación.
Por el lado de la tasa de interés, la tendencia es distinta (al alza). En la comparación con el REM anterior se puede ver como los valores para todos los meses ahora son más altos.
En el presente informe, publicado el día 4 de julio de 2024, se difunden los resultados del relevamiento realizado entre los días 26 y 28 de junio de 2024. Se contemplaron pronósticos de 38 participantes, entre quienes se cuentan 26 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 12 entidades financieras de Argentina.
En el sexto relevamiento del año, quienes participaron del REM estimaron una inflación mensual de 5,2% para junio (-0,3 p.p. respecto al REM anterior). Para julio proyectaron una inflación mensual de 4,8% y para el año de 138,1% i.a. (-0,7 p.p. y -8,3 p.p. en relación con la encuesta previa, respectivamente). Quienes mejor pronosticaron esa variable en el pasado (Top 10) esperaban una inflación de 136,6% i.a. para 2024 (-6,9 p.p. en relación con el REM previo).
En el relevamiento de junio, el conjunto de analistas del REM proyectó para 2024 un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real 3,7% inferior al promedio de 2023, mejorando la perspectiva en 0,1 p.p. respecto del relevamiento previo. En tanto, quienes constituyen el Top 10 proyectaron, en promedio, una reducción de 3,5% en el año. La caída se habría concentrado en el primer semestre. De acuerdo con los pronósticos recibidos, el nivel de actividad comenzaría a recuperarse en el tercer trimestre del año, con una suba de 0,5% s.e.
La tasa de desocupación abierta para el segundo trimestre del año se estimó en 7,9% de la Población Económicamente Activa (PEA) implicando una suba de 0,3 p.p. respecto al REM previo. Para el Top 10, la tasa de desempleo se ubicaría en 7,7% en igual período. El conjunto de participantes del REM espera una tasa de desocupación de 8,1% para el último trimestre de 2024.
Quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados, para julio de 33,4% TNA (equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,78%) y un leve aumento hasta 34,0% TNA en diciembre. Quienes forman el Top 10 preveían, en promedio, que ésta se ubicaría en 35,8 % en julio.
La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal del REM se ubicó en $922,7 por dólar para el promedio de julio de 2024 lo que implicaría una suba mensual promedio de 2,0% de la paridad cambiaria.
Para el Top 10 el tipo de cambio nominal promedio esperado para julio es $941,1/USD. La variación interanual a dic-24 implícita en los pronósticos se ubicó en 83,0%, -0,1 p.p. inferior al REM previo.
En cuanto al comercio exterior de bienes, quienes participan del REM estimaron para 2024 que las exportaciones (FOB) totalicen US$ 78.099 millones (US$ 195 millones más que la encuesta anterior) y las importaciones (CIF) US$ 60.133 millones (US$ 1.384 millones menos que el relevamiento previo).
Finalmente, la proyección del superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan quienes participan del REM se ubicó en $6.076 miles de millones para 2024 ($1.629 miles de millones superior al REM previo).
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