Un millonario chino que construyó una posición corta masiva en el mercado del níquel se enfrenta a miles de millones de dólares en pérdidas de valor de mercado como resultado del aumento de los precios, según personas familiarizadas con el asunto. Un millonario chino que construyó una posición corta masiva en el mercado del níquel se enfrenta a miles de millones de dólares en pérdidas de valor de mercado como resultado del aumento de los precios, según personas familiarizadas con el asunto.
Suspensión
La actividad en el mercado del níquel se suspendió cuando comenzó la negociación en Londres el martes 08/03, y la LME (el mercado de metales) dijo que cancelaría todas las transacciones de níquel que habían tenido lugar ese mismo día.
La debacle recuerda del período más oscuro de la LME, la 'Crisis del Estaño' de 1985, cuando la bolsa de metales suspendió la negociación durante 4 años y provocó la quiebra de muchos corredores, en un escenario impulsado por el colapso del Consejo Internacional del Estaño, organismo que respaldaban 22 gobiernos pero no pudo sostener el precio.
Los participantes del mercado a menudo toman posiciones cortas en la bolsa como cobertura para sus existencias físicas de metal. En teoría, cualquier movimiento de precios en las acciones físicas y la posición de intercambio deberían cancelarse entre sí.
Pero cuando los precios suben bruscamente, quien tenga una posición corta en la bolsa necesita encontrar sumas cada vez mayores de garantía para afrontar los nuevos compromisos.
Entonces hay que depositar efectivo y valores, conocidos como 'margen', para cubrir posibles pérdidas en sus posiciones. Si el mercado se mueve en contra de esas posiciones, reciben una 'llamada de margen' solicitando más fondos, y si no pagan, deben cerrar su posición.
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La LME le dio tiempo adicional al China Construction Bank Corp. (CCB International Holdings), que es uno de los corredores de Tsingshan, para pagar cientos de millones de dólares de 'llamadas de margen' que perdió el lunes 07/03. Ya ocurrió el pago necesario.
Chino en la mira
El empresario chino Xiang Guangda, conocido como 'Big Shot', ha mantenido durante meses una gran posición corta en la LME a través de su empresa Tsingshan Holding Group Co., que es el mayor productor de níquel y acero inoxidable del mundo.
En los últimos días, Tsingshan estuvo bajo una creciente presión de sus corredores para cumplir con las 'llamadas de margen', una dinámica del mercado que ha ayudado a impulsar los precios cada vez más, en medio del escenario geopolítico complejo.
La LME le dio tiempo adicional al China Construction Bank Corp. (CCB International Holdings), que es uno de los corredores de Tsingshan, para pagar cientos de millones de dólares de 'llamadas de margen' que perdió el lunes 07/03. Ya ocurrió el pago necesario, dijo una persona familiarizada con el asunto, según Bloomberg.
Nadie quiere hablar por ahora.
La decisión histórica de cerrar el mercado y cancelar las transacciones de la jornada generó controversias.
Unos hablaron de "el fin del mercado". Y que no se puede hacer lo que hizo la LME.
Otros juzgan prudente la decisión.
La LME dijo que estaba considerando "un posible cierre de varios días, dada la situación geopolítica que subyace a los recientes movimientos de precios".
Mientras tanto, los precios del níquel continuaron subiendo en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE), y los precios alcanzaron el límite superior de negociación diario cuando comenzó la sesión vespertina de la bolsa.
Por lo general, hay un comercio de arbitraje altamente líquido entre LME y SHFE.
La LME dijo que calcularía las 'llamadas de margen' sobre la base del precio de cierre del niquel el lunes: US$ 48.000.
El níquel cotizaba 66% arriba de ese nivel, a US$ 80.000 la tonelada antes de la suspensión. Otros metales en la LME cayeron después del anuncio.
Un incumplimiento total podría tener efectos colaterales durísimos para el mercado y sus precios de referencia.
La cámara de compensación de la bolsa declaró un incumplimiento en 2011, cuando colapsó el miembro de transacciones en red MF Global. Hasta 2022 no había colapsado otra vez.
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