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DINERO | mercados globales

Nerón destroza los mercados globales, ¿alcanza el FMI para estabilizar a la Argentina?

Llega el acuerdo (tardío) con el FMI pero el riesgo-país ya sube los 1.000 pb en los mercados globales, ¿cuál es el Plan B de la Argentina o no hay Plan B?

09 de abril de 2025 - 06:25

Demasiado tiempo para llegar a un acuerdo con el FMI. Tampoco es el acuerdo que necesitaba Javier Milei. Sucede cuando Donald Trump, cabalgando en su vanidad, destruye los mercados globales. A medianoche entraron en vigor los aranceles sobre algunos de los principales socios comerciales de USA, incluido un arancel del 104% sobre algunos productos procedentes de China. El riesgo-país de Argentina ya superó los 1.000 puntos básicos, ¿puede este acuerdo provocar la euforia que mejore la coyuntura del gobierno ex libertario en el año electoral? Es el Gran Tema. Vamos al live blog de este difícil miércoles 09/04/2025:

A las 17:03 hora de la Argentina, concluye esta entrega matutina / vespertina de Urgente24. Gracias por la colaboración de Agostina Cañete, Mercedes Sullivan, Martín Rodriguez Rocha, Marcos Molina y Edgar Mainhard.

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Reservas del BCRA en US$ 24.733, sigue vendiendo...

Christian Buteler en su cuenta @cbuteler:

Con un volumen operado de US$ 362 millones, el BCRA tuvo que vender US$ 165 millones. Casi la mitad de los dólares que se demandaron tuvo que aportarlos el Central.

Las #Reservas terminaron en US$ 24.733 millones.

En el día suben US$ 76 millones.
En el mes caen US$ 319 millones.
En el año bajan US$ 4.874 millones.

El dato es que le resulta muy difícil al BCRA ganar las reservas que se esperan ganar en un 1er. semestre en la Argentina, cuando hay un 2do. semestre sin ingreso de dólares a las reservas.

Carlos Rodríguez en su cuenta en X @carod2015:

Hay dos personas fundamentales en este gobierno:

Lilia Lemoine, que maquilla a Milei para que no se le note la papada.
Luis Caputo , que maquilla las cuentas públicas para que no se note el déficit.

Importante: BYMA informa que la plataforma de negociación registró una irregularidad. Por este motivo, la actividad de negociación fue momentáneamente interrumpida, para evitar asimetrías de acceso. BYMA procederá a:

Extender Contado Inmediato hasta las 17:00.
Extender Contado Normal hasta las 17:30.

Nuevo escenario: Microsoft ralentiza nueva inversión en IA

Microsoft dijo que está “desacelerando o pausando” parte de la construcción de sus centros de datos, incluido un proyecto de Uad$ 1.000 millones en Ohio, la última señal de que la demanda de tecnología de inteligencia artificial que impulsó una expansión masiva de infraestructura podría no necesitar tantas computadoras potentes como se esperaba.

El gigante tecnológico confirmó que está deteniendo proyectos en etapa inicial en tierras rurales que posee en el condado de Licking, en el centro de Ohio, en las afueras de Columbus, y reservará 2 de los 3 sitios para tierras de cultivo.

“En los últimos años, la demanda de nuestros servicios de nube e inteligencia artificial creció más de lo que podríamos haber anticipado y, para aprovechar esta oportunidad, comenzamos a ejecutar el proyecto de escalamiento de infraestructura más grande y ambicioso de nuestra historia”, dijo Noelle Walsh, presidenta de operaciones en la nube de Microsoft, en una publicación en LinkedIn.

Walsh afirmó: «Cualquier proyecto nuevo e importante de este tamaño y escala requiere agilidad y perfeccionamiento a medida que aprendemos y crecemos con nuestros clientes. Esto significa que estamos ralentizando o pausando algunos proyectos en sus etapas iniciales».

Las 7 Magníficas recuperan US$ 1 billón

Las acciones de los "7 Magníficas" se encaminaban a ganar más de US$ 1 billón en valor de mercado el miércoles 09/04 después de que el presidente de USA, Donald Trump, aprobara una pausa arancelaria de 90 días, aliviando la presión sobre los gigantes tecnológicos que habían caído en las últimas sesiones.

Las acciones de las empresas, entre las que se encuentra el gigante de chips de inteligencia artificial Nvidia (NVDA.O), Apple (AAPL.O), Tesla (TSLA.O), y Microsoft (MSFT.O), subieron entre un 7,8% y un 13%, impulsando un repunte del mercado que impulsó al Nasdaq (.IXIC), hasta un 8%.

"Para las acciones tecnológicas, esto fue un alivio muy necesario y sacó a las acciones y al mercado del borde del precipicio, aunque China sigue siendo la variable X más importante relacionada con Apple y la cadena de suministro más amplia", dijo el analista de Wedbush Securities, Dan Ives.

Muy grave: Caída de 7% PBI global anticipa OMC

El Producto Interno Bruto mundial podría reducirse casi 7% si la economía mundial se dividiera en 2 bloques entre USA y China, afirmó en una declaración la jefa de la Organización Mundial del Comercio (OMC), Ngozi Okonjo-Iweala, publicada en el sitio web de la organización .

"La división de la economía global en dos bloques [EE.UU. y China] podría llevar a una reducción a largo plazo del PIB mundial real de casi el 7%", señala el informe.

La jefe de la OMC subrayó que la desviación del comercio sigue siendo una "amenaza inmediata y apremiante". Instó a todos los miembros de la OMC a resolver esta cuestión mediante la cooperación y el diálogo.

Tras pausa de Trump: Retroceden dólares financieros y levanta el Merval

Sobre el cierre de la jornada, los dólares financieros seden terreno. Recuperan color los bonos y acciones argentinas.

Al cierre de una intensa rueda, y tras los anuncios de congelamiento de aranceles que Donald Trump lanzó para calmar la tormenta bursátil (aunque los mantiene para China), los indicadores del mercado argentino se acomodaron tras varias jornadas de sangría. Entre ellos, acciones, bonos y dólares, que reaccionaron a la pausa estadounidense de manera positiva.

En ese sentido, el Merval registró un salto del 7,20% luego de una jornada en rojo. Lo propio hicieron acciones y bonos argentinos en Wall Street, que se negociaron con recuperaciones de hasta el 10% en algunos casos.

Mientras tanto, el dólar también reaccionó. Tras una mañana con fuertes subas, las versiones financieras como el dólar MEP o el CCL se ubicaron en el rango de los 1.355 y 1.365 pesos, implicando una caída de hasta el 1% respecto a la rueda anterior y quedando a la par del dólar blue.

Al contexto internacional, Argentina deberá sumarle la coyuntura local. De hecho, la semana en curso promete más movimientos intensos de cara al anuncio esperado por parte del FMI para el próximo viernes, donde se conocerán los términos del nuevo acuerdo alcanzado con el Ministerio de Economía.

Trump vs China: Aranceles congelados por 90 días para todos, menos Xi Jinping

El presidente de Estados Unidos dispuso una medida inmediata y rebotaron los mercados globales. Para China, 125% más y aumenta la tensión.

Finalmente, Donald Trump decidió congelar los aranceles aplicados a decenas de países durante 90 días hasta en tanto se resuelvan las negociaciones particulares con cada estado. Así, las medidas económicas anunciadas a nivel global tendrían una pausa en su impacto tras poco más de una semana de caídas financieras y bursátiles.

Sin embargo, la guerra comercial estaría lejos de terminar. El congelamiento no incluye a China, la segunda economía más grande del mundo.

De hecho, Trump respondió la respuesta del país asiático elevando los aranceles al 125%, en una escalada que parece no tener final. Así, el arsenal comercial estaría completamente apuntado a la economía china, país que se mostró dispuesto a presentar batalla a la nueva política de comercio exterior estadounidense.

“He autorizado una PAUSA de 90 días y una reducción sustancial del arancel recíproco durante este período, del 10%, también con efecto inmediato”, aseguró. “He autorizado una PAUSA de 90 días y una reducción sustancial del arancel recíproco durante este período, del 10%, también con efecto inmediato”, aseguró.

Respecto a la relación con China, destacó como una falta de respeto a la reacción arancelaria. “Con base en la falta de respeto que China ha mostrado hacia los mercados mundiales, por la presente aumento el arancel que Estados Unidos le impone a China al 125%, con efecto inmediato”, escribió Trump en Truth Social.

Los anuncios provocaron una recuperación fuerte de los mercados globales, incluyendo índices como el S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq, con rebotes de hasta el 6%. También hizo lo propio el MERVAL argentino, que logró teñirse de verde casi al cierre de la jornada (+0,96%).

Donald Trump sacude al mundo minuto a minuto.

El oro se consolida como refugio ante el terremoto bursátil

Nueva jornada positiva para el mercado del oro. Su precio alcanzó máximos desde el 2023 y promete seguir subiendo.

La cotización del oro fue una de las métricas positivas del mercado global en medio de la crisis financiera que se extiende desde hace poco menos de una semana. Este miércoles, el metal cotizó 3% más arriba que la jornada anterior y alcanzó su mejor precio desde marzo del 2023.

El incentivo a comprar oro, que ya venía siendo tendencia, fue impulsado por la caída de otros instrumentos como bonos, acciones, criptoactivos y demás negociables bursátiles. También estuvo detrás la caída global del dólar como moneda de reserva.

Dentro de las últimas actualizaciones se registraron precios que rondaban los 3.086,04 dólares la onza, mientras que las estimaciones futuras predecían una continuidad de la apreciación. Una tendencia que ya impacta en los mercados callejeros de Asia, donde la venta particular se disparó en simultáneo con el crash de los mercados.

Sigue subiendo el oro.

Abril ya es un mes complicado: Acelera la inflación según sondeo en CABA

Al contexto internacional, la falta de reservas y la tensión cambiaria se suma la inflación. El Gobierno nacional ya puede anotar abril como un mes difícil:

El IPCBA elaborado por el Gobierno porteño reveló una aceleración inflacionaria del 3,2% para marzo. El sondeo dio cuenta de un incremento generalizado de precios que aleja al Gobierno nacional de su objetivo de perforar el piso del 2% que casi alcanza en febrero, rumbo a la meta de contener el fenómeno durante el año electoral.

Esa suba estuvo empujada, principalmente, por aumentos en educación (+14,3%) y alimentos (4,7%). Este último rubro podría ser especialmente importante para la medición definitiva que presentará el Indec en algunos días más.

Durante marzo, Argentina experimentó una aceleración de la presión cambiaria. A pesar de que el dólar oficial no se movió, algunos precios acusaron recibo del incremento en los dólares financieros y libre que aportaron al deterioro del bolsillo en general.

Para abril, el factor internacional inestable podría acentuar la tendencia inflacionaria al alza alejando aún más al Gobierno nacional de sus objetivos. Según el IPCBA, la inflación interanual acumulada es del 63,5% mientras que el primer trimestre del año cerró con un incremento del 8,6%.

La inflación se aceleró en marzo según CABA.

Nuevo amanecer oscuro para acciones y bonos de Argentina

La apertura del mercado en Wall Street marca una nueva jornada de caída. El acuerdo con el FMI no es suficiente para apuntalar y el riesgo país se mantiene alto.

En una nueva jornada de lo que será recordado como uno de los temblores financieros más bruscos de la historia, los bonos y acciones argentinas en Wall Street enfrentan la extensión de la sangría con una tendencia bajista. A pesar del acuerdo anunciado con el FMI, los títulos abrieron la ronda con fuertes ventas y caídas en la cotización.

Para los principales bonos, como Bonar 2035, el retroceso de apertura se ubicó cerca del 2% mientras que acciones como las de YPF, Edenor y Ternium sufrieron ventas llevando a una caída de la cotización de más del 7%. Mientras tanto, el riesgo país se ubicó por encima de los 970 puntos, una variable muy monitoreada por el Gobierno nacional.

La reacción negativa ante los elementos argentinos estuvo impulsada por la continuidad de la guerra comercial de aranceles y en especial por la tensión que alcanzó la relación sino-estadounidense. Algo que no pudo ser amortiguado ni siquiera por el alcance de un entendimiento entre el Ministerio de Economía argentino y el FMI, que anunció un desembolso de 20.000 millones de dólares en medio de la crisis.

Para el Gobierno nacional, el dominio del riesgo país y la cotización de los bonos resulta clave rumbo a un tramo de vencimientos que debe ser renegociado en Wall Street. Con un contexto global adverso, las probabilidades de reprogramar las erogaciones y cuidar las reservas se verán sensiblemente disminuidas, poniendo en jaque el esquema cambiario vigente.

Bonos y acciones argentinas no acusan recibo del acuerdo con el FMI.

En paralelo, Santa Fe se prepara para una jornada electoral: 4 días

A cuatro días de las elecciones en la Provincia, los santafesinos se encaminan para ir a las urnas y definir a los convencionales constituyentes que tendrán a su cargo la Reforma de la Constitución. Asimismo, en diferentes localidades, estarán las PASO para seleccionar los candidatos que competirán en las generales de septiembre.

Con la campaña en marcha y la cuenta regresiva activada, Santa Fe se prepara para una jornada electoral que marcará el pulso político del año.

Uno de los focos centrales de este proceso electoral será la elección de los convencionales constituyentes, quienes tendrán la responsabilidad de actualizar la Carta Magna de Santa Fe.

Si bien todavía no está definido el alcance total de la reforma, entre los puntos en debate se destacan la posibilidad de introducir la reelección del gobernador, Maximiliano Pullaro, la autonomía municipal y la modernización de determinados artículos que han quedado desactualizados con el correr del tiempo.

En base a ello, los diferentes espacios políticos ya comenzaron a delinear sus estrategias para la campaña, con precandidatos que se posicionan en favor o en contra de ciertas modificaciones. Cabe tener en cuenta que la composición final de la Convención Constituyente será fundamental para definir el rumbo de los cambios en la Constitución provincial. Cada uno de los 19 departamentos santafesinos votará a su representante para completar los 69 escaños.

Así es la boleta única para elegir convencionales constituyentes el 13 de abril: Unidos se enfrenta a LLA (que irá sin alianzas) y al peronismo dividido. Más lejos se encuentra Amalia Granata que se despegó del espacio libertario.

Según el artículo 10° de la ley de Declaración de la necesidad de la Reforma Constitucional, "La Convención Reformadora se instalará en la ciudad de Santa Fe, en el momento que convoque el Poder Ejecutivo, dentro del plazo de un año de celebrada la elección de Convencionales Reformadores".

"Deberá terminar su cometido en el plazo de cuarenta días corridos desde su instalación, que será prorrogable por un plazo máximo de veinte días más, corridos también, si así lo aprobase la Convención por la mayoría absoluta de sus miembros", agrega.

En paralelo a la votación de convencionales, en Rosario las PASO serán la instancia previa para definir qué candidatos competirán en las elecciones generales por una banca en el Concejo. Las fuerzas políticas ya empezaron a presentar sus listas y precandidatos, con el oficialismo local buscando sostener su mayoría, mientras que la oposición intentará capitalizar el descontento de ciertos sectores. Los temas que más aparecen en la campaña son la seguridad (una problemática fundamental en la ciudad), el transporte público (muy cuestionado por sus valores y frecuencias) y el desarrollo urbano.

En la ciudad de Santa Fe, se renovarán 8 de las 17 bancas del Concejo Municipal.

En los comicios primarios, los precandidatos deben superar el 1,5 por ciento de los votos totales del padrón para poder competir en las generales.

La boleta única para concejales (Rosario) tendrá 42 opciones.

El petróleo, apuesta argentina, no encuentra piso y sigue cayendo

El precio del petróleo sigue cayendo a raíz de los impactos de la guerra comercial entre Estados Unidos, China y el mundo.

En una nueva jornada de turbulencia para los mercados, el petróleo volvió a registrar bajas y se hundió en un mínimo histórico en cuatro años, volviendo a niveles de pandemia. El precio perforó los 60 dólares por barril ante la incertidumbre que los países productores sostienen en el nuevo escenario arancelario.

En ese sentido, los países de la OPEP resolvieron una política de mercado proteccionista reduciendo la producción ante la enorme posibilidad de una recesión global impulsada por las nuevas medidas de Estados Unidos. Al respecto, y desde los anuncios de Donald Trump durante el “Liberation day”, el petróleo perdió 10% de su valor acentuando su carrera a la baja.

El desplome mundial de esa materia prima se produce durante un momento clave de las inversiones argentinas en Vaca Muerta. Se trata de una apuesta económica muy importante con la que se busca apuntalar un nuevo “motor” junto con el vigente del agro.

Respecto a la crisis, el presidente de YPF, Horacio Marín, aseguró que la empresa está preparada para explotar barriles incluso muy por debajo del precio actual sin entrar en pérdida. Cabe destacar que la compañía estatal es la mayor explotadora del yacimiento, con capacidad de operar por debajo de los 40 dólares.

“Ganaremos menos, pero no vamos a perder plata“, explicó sobre la coyuntura actual a Infobae.

Sigue cayendo el petróleo.

Argentina / FMI o cuando Arriazu es Chiantiazu (Giacomini)

Ricardo Arriazu reemplazó a Juan Carlos de Pablo como economista gurú de Javier Milei, pero tal como ya ha sucedido, el economista volvió a equivocarse, tal como sucedió con la tabla de indexación en días de José Alfredo Martínez de Hoz. El mundo estático de las fórmulas aritméticas es diferente al mundo real. La realidad es que la Argentina está ingresando en un escenario de deuda impagable en los términos presentes y para muchos va hacia un default inevitable si no toma recaudos.

Diego Giacomini desde su cuenta @GiacoDiego:

el error de los Chiantiazu, que hacen cuentas optimistas y mágicas sobre cuantos USD traerá la energía los próximos 5 años para mantener un dólar dinámicamente inconsistente. Cometen el error de asumir que la economía se comporta siempre IGUAL y BIEN, cuando NUNCA PUEDE SUCEDER

NUNCA PUEDE SUCEDER, porque la acción humana es dinámica, cambiante, la demandas son cambiantes en esencia, y por ende; los precios son cambiantes. Para peor, está el Estado y sus políticas, que vive interviniendo y distorsionando los precios. En definitiva, Chantiazu NO SABE.

A la izq. vencimientos hard dólar actuales y der. con nuevo acuerdo si dan usd6.000 marginales. Al FMI se le pagaría +usd9.415 MM totales más. Habría concentración de vencimientos en 2030/36, pagando usd38.155 más que ahora en ese lapso coincidiendo con mayores vencimientos bonos.

China advierte a India que no aproveche la crisis

Si bien China e India integran BRICS, mucho le costó a Vladimir Putin acercar las posiciones entre ambos países, vecinos entre sí, con reivindicaciones territoriales cruzadas y que hasta tuvieron choques bélicos. Pero en el marco de BRICS lograron una convivencia. Uno de los objetivos de Donald Trump es romper BRICS, aislando a China, su verdadero enemigo -según Trump-, y por eso la seducción a Rusia y ahora a India.

Por ejemplo, Apple aprovechó su presencia en India para extraer su producción de iPhone de China que en la triangulación pudo eludir las barreras levantadas por Trump. Es un rol de complementariedad que China propone a India incrementar.

En ese contexto, Global Times, vocero del Partido Comunista Chino, difundió una advertencia pero también una invitación a India. Aquí un fragmento:

"(...) Según un informe reciente de The Times of India, es improbable que el gobierno indio flexibilice los controles sobre las inversiones procedentes de China, a pesar de los crecientes llamamientos para que se revisen las normas de inversión extranjera directa.

Esta reticencia se debe a la cautela de India ante los flujos de capital transfronterizos, acentuada por la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Bajo la administración Trump, los aranceles impuestos por Estados Unidos a los productos chinos han reforzado la preocupación de India por la creciente influencia de las empresas chinas. Al mismo tiempo, India parece decidida a aprovechar los aranceles impuestos a China atrayendo a inversores extranjeros para que reubiquen sus cadenas de suministro en India.

Esta estrategia forma parte del objetivo más amplio de India de reducir su dependencia de las importaciones chinas, impulsar su sector manufacturero nacional y consolidarse como un actor clave en la cadena de suministro global. Si bien estas ambiciones pueden parecer lógicas, su ejecución ha sido problemática. El creciente escrutinio y las restricciones a las empresas chinas, junto con los intentos de posicionar a India como una alternativa a China, han creado un entorno empresarial altamente antagónico que perjudica a ambas partes.

Es fundamental comprender que, por mucho que India intente atraer inversión extranjera, sus industrias manufactureras siguen dependiendo en gran medida de la avanzada cadena de suministro y la base tecnológica de China. (...)

Si India desea convertirse en un centro manufacturero global, debe reevaluar sus políticas actuales hacia las inversiones y empresas chinas. Una política de exclusión no solo perjudica las relaciones económicas bilaterales, sino que también socava los propios objetivos de India de mejorar su competitividad global. Crear un entorno hostil para las empresas chinas envía un mensaje erróneo a los inversores extranjeros que se benefician de la eficiencia de la cadena de suministro y los recursos tecnológicos de China. Si India desea convertirse en un centro manufacturero global, debe reevaluar sus políticas actuales hacia las inversiones y empresas chinas. Una política de exclusión no solo perjudica las relaciones económicas bilaterales, sino que también socava los propios objetivos de India de mejorar su competitividad global. Crear un entorno hostil para las empresas chinas envía un mensaje erróneo a los inversores extranjeros que se benefician de la eficiencia de la cadena de suministro y los recursos tecnológicos de China.

Al concienciar a India de su dependencia de las cadenas de suministro chinas, China puede incentivarla a adoptar una postura más pragmática y cooperativa. Ambas naciones solo podrán alcanzar su máximo potencial económico si se orientan hacia la colaboración en lugar de la oposición."

Ha llegado la hora de la verdad para BRICS.

Argentina quedó en medio de la pelea Trump vs China

Vocero del Ministerio de Comercio de China: "El intercambio de divisas entre China y Argentina contribuye a la estabilidad económica y financiera del país y es bien recibido por el gobierno argentino. Instamos a Estados Unidos a que adopte una perspectiva correcta y comience a pensar en cómo puede contribuir al desarrollo de los países de América Latina y el Caribe".

Para China, el swap de China al Banco Central de la República Argentina es un ejemplo de cooperación y solidaridad. Para Donald Trump es un ejemplo de penetración china y su delegado personal para Latinoamérica, el cubano Mauricio Claver-Carone, sugirió que la Argentina debería interrumpir todo vínculo con China cuando la Argentina tiene más relaciones comerciales y financieras con China que con USA.

El Canal de Panamá en la agenda de USA vs. China

En respuesta a las recientes acciones arancelarias de Trump, China lanzó la semana pasada una investigación antimonopolio sobre las operaciones en China de DuPont, sin dar muchas explicaciones. Es el 19% de los ingresos del holding.

El regulador antimonopolio de China también está revisando un acuerdo que transferiría el control de 2 puertos en Panamá de CK Hutchison, controlada por la familia del multimillonario hongkonés Li Ka-shing, a un grupo inversor liderado por BlackRock. Si bien ninguna de las empresas ni los activos involucrados se encuentra en China continental, la investigación de Beijing amenazó con retrasar el acuerdo, que se ha convertido en un punto de conflicto entre USA y China.

Beijing también ha desarrollado es la llamada 'lista de entidades no confiables', que es una 'lista negra' creada en 2019, después de que USA incluyera a Huawei Technologies en la suya.

Un nuevo artículo académico de Evan Medeiros (Georgetown University) y Andrew Polk, cofundador de la firma de investigación Trivium China, muestra que China comenzó a utilizar la herramienta en 2023, cuando incluyó a Lockheed Martin y Raytheon Missiles & Defense en la lista por su participación en la venta de armas a Taiwán.

Sin embargo, en el otoño (boreal) de 2024 y principios de 2025, las autoridades chinas intensificaron el uso de su lista de entidades, tanto en frecuencia como en alcance, según el artículo de Medeiros y Polk, publicado en la revista Washington Quarterly a principios de esta semana. (N. de la R.: editor de la publicación es el marido de Sonia Cavallo, hija de Domingo Cavallo).

Hasta principios de semana, según Medeiros y Polk, China ha incluido en la lista negra a 38 entidades estadounidenses y probablemente apuntará a más empresas estadounidenses como parte de su competencia más amplia con USA.

Hoy (09/04), el Ministerio de Comercio de China (MOFCOM) anunció la inclusión de otras 12 empresas estadounidenses en la lista de control de exportaciones.

China añadió 6 empresas estadounidenses, entre ellas Shield AI, Inc., Sierra Nevada Corporation, Cyberlux Corporation, Edge Autonomy Operations LLC, Group W y Hudson Technologies Co, a su lista de entidades no confiables.

Canal de Panamá, parece que no será de USA por ahora.

Arsenal de China: Luego de aranceles, va por empresas USA

Lingling Wei para WSJ: "En los años transcurridos desde la 1ra. Guerra Comercial del presidente Donald Trump contra China, Beijing ha acumulado un arsenal de herramientas para golpear a USA donde más le duele. Ahora, se prepara para desplegarlas al máximo.

El miércoles (09/04), China dijo que aumentaría los aranceles sobre todas las importaciones estadounidenses al 84% (...) pero las opciones de China no terminan allí (...) la estrategia de China va mucho más allá de imponer sus propios gravámenes, apoyándose en el atractivo del mercado chino para las empresas estadounidenses. (...)

Entre las herramientas que Beijing ya ha utilizado y que probablemente ampliará se incluyen los controles de exportación de materiales críticos que las empresas estadounidenses utilizan para fabricar chips y productos de defensa, investigaciones regulatorias diseñadas para intimidar y penalizar a las empresas estadounidenses, y 'listas negras' destinadas a impedir que las empresas estadounidenses vendan a China. Además, las autoridades están preparando nuevas formas de presionar a las empresas estadounidenses para que renuncien a su joya de la corona —la propiedad intelectual— o pierdan el acceso al mercado chino.

La caja de herramientas subraya la capacidad del líder Xi Jinping de involucrarse en una guerra económica prolongada con USA. En un momento en que ambas capitales parecen moverse hacia el desacoplamiento, también destaca los riesgos cada vez mayores para las empresas estadounidenses que operan o invierten en China, o simplemente comercian con el país.

“China ha desarrollado sistemáticamente un nuevo arsenal de herramientas con el objetivo de minimizar el costo para China y maximizar el impacto para USA”, afirmó Evan Medeiros, ex alto funcionario de seguridad nacional de la administración Obama y actual profesor de la Universidad de Georgetown. “Están preparados de tal manera que les otorga una ventaja asimétrica en la guerra comercial”.

El gobierno chino y los medios estatales han adoptado un tono desafiante, y el Ministerio de Comercio ha declarado: “Si USA insiste en seguir su propio camino, China luchará hasta el final” (...).".

Donald Trump y Xi Jingping: Algunos afirman que el chino se ha preparado más que el estadounidense para la guerra asimétrica.

Fuerta respuesta de China a Trump: aranceles al 84%

El Gobierno chino anunció un aumento del 50% sobre los productos estadounidenses en respuesta a la suba de aranceles anunciada por el presidente Donald Trump la semana pasada.

La reacción de los chinos contradice la palabras de Trump quien había dicho que “China está desesperada por llegar a un acuerdo” por los aranceles. "China tiene medios abundantes y una voluntad firme", dijo un portavoz oficial del gobierno de Pekin.

La medida del gobierno chino entrará en vigor este jueves 10/4.

Ayer, China le respondió a Trump y dijo que “luchará hasta el final” si Estados Unidos impone un arancel adicional del 50%

Horas después de El Salvador, la Argentina

36 horas después que el FMI le concedió a El Salvador un acuerdo con dinero 'fresco' equivalente al 2,8 del PBI del país de Nayib Bukele, llegó el momento de la Argentina.

Tal como había anticipado el ministro de Economía, Luis Caputo, el entendimiento es por US$ 20.000 millones, monto equivalente al 479% de la cuota que tiene asignada la Argentina dentro del organismo multilateral.

El tema va al directorio el viernes 11/04 con la aprobación del directorio ejecutivo.

Ahora, el tema central es el desembolso inicial.

La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, había asegurado que rondaría el 40% del acuerdo total, es decir, US$ 8.000 millones. La Administración Javier Milei ha intentado aumentar ese monto, y el propósito de ver a Donald Trump era, dicen, interceder por esa causa.

El 'combo' se complementa con préstamos del Banco Mundial, BID y CAF aunque ¿son de libre asignación o de asignación específica?

Se desconoce el texto del acuerdo y sus condicionalidades.

El riesgo-país a 1.009 puntos básicos, en un contexto global complicado ¿cuánto puede ayudar el acuerdo para estabilizar a la Argentina?

Los analistas de Morgan Stanley afirman que el mayor riesgo no son los aranceles de Trump en sí, sino una recesión y un impacto en la confianza del consumidor.

Veamos el contexto global hoy miérvcoles 09/04:

El rendimiento a 10 años de los Bonos del Tesoro de USA, referencia mundial para el coste de los préstamos, se disparó al 4,51% antes de descender al 4,37%. El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años alcanzó el 1,37% antes de retroceder al 1,27%. Los rendimientos de los bonos se mueven de forma inversa a los precios.
Los mercados bursátiles se vieron sometidos a una renovada presión. El Stoxx Europe 600 cayó un 2,6% en las primeras operaciones, mientras que el FTSE 100 bajó un 2,2%. El Dax alemán cayó un 2,4%. Los contratos que replican el S&P 500 y el Nasdaq 100 cayeron casi un 3 % cada uno más temprano en la jornada, antes de recuperarse y cotizar prácticamente sin cambios.
Los inversores y economistas han advertido que los aranceles de Trump han aumentado el riesgo de una recesión en Estados Unidos, la mayor economía del mundo, así como de un nuevo brote de inflación.

El rendimiento de los bonos sube a medida que su paridad cae o sea que su riesgo aumenta.

Banqueros decepcionados con Trump

Ana María Andriotis, Gina Heeb y Alexander Saeedy en The Wall Street Journal:

"La semana pasada, directores ejecutivos de bancos, entre ellos Jamie Dimon de JPMorgan Chase , David Solomon de Goldman Sachs, Brian Moynihan de Bank of America y Charlie Scharf de Wells Fargo, estaban en Washington para una reunión del sector cuando surgió el asunto de las comunicaciones con la Casa Blanca.

Los ejecutivos presentes en la sala se turnaron para comentar cuándo habían hablado por última vez con el presidente Trump. La respuesta general: no recientemente. Muchos dijeron que no habían tenido una conversación sustancial con Trump desde que la pandemia afectó gravemente a los mercados en 2020, según personas familiarizadas con la reunión.

Los banqueros más poderosos del país tienen una visión única de los mercados y la economía, lo que a menudo los convierte en valiosos asesores y cajas de resonancia de los principales funcionarios del gobierno.

Si bien algunos banqueros han estado hablando con funcionarios de la administración durante la turbulencia impulsada por los aranceles de la semana pasada, incluido el vicepresidente JD Vance y el secretario del Tesoro Scott Bessent , los altos ejecutivos sienten que sus opiniones no tienen mucho peso ante el presidente.

La falta de influencia directa de los grandes bancos durante las últimas turbulencias del mercado contrasta con crisis anteriores como la pandemia o la crisis financiera de 2008, cuando Washington colaboró estrechamente con ellos para calmar las aguas. Al comenzar la pandemia de COVID-19, Trump convocó a los directores ejecutivos de los bancos a una reunión televisada donde, en una mesa redonda, hablaron sobre las medidas que estaban tomando para estabilizar la economía.

Esta vez, los banqueros no están seguros del resultado final de Trump con los aranceles y se sienten inquietos por el impacto en la economía global, así como en sus propios negocios. Un Wall Street que se había entusiasmado con Trump y el desbordamiento de la ambición en los mercados, ahora está desanimado. (...)".

Jamie Dimon, JP Morgan Chase.

Alerta: Caen los bonos del Tesoro de USA (T-Bonds)

WSJ: La ola de ventas de bonos del Tesoro estadounidense, un activo clave en los mercados financieros globales, fue el centro de atención. El rendimiento del bono a 10 años, referencia para billones de dólares en préstamos y valores, se situó recientemente en el 4,36%, tras haber alcanzado el 4,47% el miércoles 02/04.

Para los inversores en bonos, el fuerte aumento de los rendimientos es incómodamente similar a una breve ola de ventas que se produjo en el peor momento de la crisis de COVID-19, cuando los operadores vendieron todo lo que pudieron para obtener liquidez. Nuevos aumentos en los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían aumentar la presión sobre las economías ya afectadas por el aumento de precios y la ralentización del comercio debido a los aranceles.

Los inversores afirman que existe un amplio nerviosismo ante la posibilidad de mantener bonos del Tesoro a largo plazo antes de las subastas gubernamentales de bonos a 10 años el miércoles 09/04 y bonos a 30 años el jueves 10/04. Esta ansiedad contribuyó a una ola de ventas de acciones a nivel mundial durante la noche del martes 08/04 al miércoles 09/04, con las acciones japonesas cayendo un 3,9% y las europeas abriendo con una baja de alrededor del 3%. Los futuros de las acciones estadounidenses se mostraron volátiles y recientemente cotizaron ligeramente a la baja.

Motosierra sin baja de impuestos es una farsa

Si la Inversión Real Directa (IRD) del Gobierno nacional en CABA + provincias en el 1er. trimestre 2025 fue la 2da. más baja desde 2004, provocando un deterioro en la infraestructura que resulta en una economía menos competitiva, ¿para qué sirve, entonces, la motosierra?: esto no sólo se lo preguntan Politikon Chaco y Carlos Lamiral en Ámbito Financiero.

"Economistas y especialistas advierten que el recorte de gastos que aplica el Gobierno, al afectar a la inversión en infraestructura generará problemas de competitividad hacia el futuro. Sobre todo, en el estado de los caminos y rutas rurales, que incrementa el costo de transporte de la producción granaria, entre otras."

En teoría, la motosierra conducía a un buen acuerdo con el FMI, que tampoco se ha conseguido. Es tan malo el acuerdo que no se puede mostrar: el secreto del contenido es prioridad de la Administración Javier Milei.

Entonces, corresponde un debate profundo sobre la realidad argentina. Motosierra puede ser interesante en muchos casos, pero de ninguna manera en todos.

Y esto recién empieza...

A pesar de que el mercado volvió a caer el martes 08/04, después de que la Casa Blanca dejara en claro que no habrá un alivio de último momento para los aranceles, Donald Trump no dio marcha atrás.

En un discurso nocturno ante sus compañeros republicanos, calificó a los críticos de los aranceles de "sinvergüenzas y estafadores", y dijo que el próximo paso serían los aranceles a los productos farmacéuticos.

"Vamos a imponer aranceles a nuestros productos farmacéuticos, y una vez que lo hagamos, volverán corriendo a nuestro país, porque somos el gran mercado", dijo Trump, después de describir cómo otros países limitan los precios de los medicamentos.

“Se irán de China, se irán de otros lugares”, predijo sobre las compañías farmacéuticas.

Sin embargo, veamos qué sucede con un firme aliado de USA: Reino Unido.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales británicos a 30 años subieron el miércoles 09/04 a su nivel más alto desde 1998, alcanzando un fuerte aumento durante la noche en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años impulsado por los aranceles del 104% que impuso Trump a China .

El rendimiento de los bonos del Estado británico a 30 años alcanzó el 5,507% a las 07:13 GMT, subiendo 16 puntos básicos en el día y superando el máximo anterior de varias décadas del 5,472% establecido en enero.

Otro, menos aliado pero aliado: Francia: "Nunca deseamos el caos", dijo el presidente francés, Emmanuel Macron, cuando le preguntaron el martes 09/04 sobre la política económica de Trump.

Durante una visita a Egipto, Macron añadió que pensaba que los aranceles eran una mala idea y que Francia tomaría represalias.

Los amplios aranceles de Trump probablemente tendrán un impacto estanflacionario a largo plazo, aumentando la inflación mientras el crecimiento económico se estanca, dijo el responsable de la política monetaria del BCE (Banco Central Europeo), Klaas Knot.

"A medida que pasa el tiempo, nos quedamos con el hecho de que una guerra comercial es un shock de oferta negativo. Es un shock estanflacionario", dijo Knot en una conferencia en el banco central holandés en Ámsterdam.

Malestar republicano con Donald Trump

Crece el malestar en el propio Partido Republicano estadounidense con Donald Trump. Al Weaver y Alex Gangitano para The Hill: "El ánimo del Partido Republicano se vuelve más sombrío respecto a los aranceles de Trump a medida que los mercados ceden sus ganancias".

Luego: "(...) La Casa Blanca ha puesto a (Scott) Bessent y al representante comercial de USA, Jamieson Greer, a cargo de las negociaciones, y (la vocera) Leavitt dijo el martes 08/04 que casi 70 países ya se han comunicado con Trump para iniciar las negociaciones.

“Los países se están desviviendo por reformar sus prácticas comerciales”, dijo Leavitt. “Estados Unidos no necesita a otros países tanto como ellos nos necesitan a nosotros”.

Greer defendió el enfoque agresivo del Presidente hacia los socios comerciales cuando fue presionado sobre los aranceles durante su aparición ante el Comité de Finanzas del Senado.

Pero incluso los republicanos en el comité tenían algunas preguntas directas para él.

"¿A quién le voy a cortar la garganta si esto resulta ser un error?", le preguntó el senador Thom Tillis (Republicano por Carolina del Norte) a Greer. "Le deseo lo mejor, pero soy escéptico".

El senador Chuck Grassley (republicano de Iowa), quien copatrocina un proyecto de ley para limitar la autoridad arancelaria de Trump, dijo durante la audiencia que el Congreso ha "delegado demasiada autoridad al Presidente".

Una de las principales preocupaciones de los republicanos del Senado es lo que consideran mensajes contradictorios que emanan de la Casa Blanca. (...)".

Aparece un personaje nefasto cerca de Trump: Peter Navarro. Según él, los aranceles "no son una negociación".

The Hill: "Los legisladores republicanos están expresando especialmente su preocupación por Navarro, a quien algunos consideran un absolutista en el tema y que no está haciendo mucho para mejorar la situación. (...)".

Peter Navarro, personaje jacobino del trumpismo que preocupa a los republicanos del Capitolio.

Contradicciones en la Casa Blanca

Ari Hawkins, Nahal Toosi, Daniel Desrochers y Katy O'Donnell en Politico.com/ ponen en duda la afirmación que el aquelarre será breve porque USA está por acordar con una cantidad de países nuevos aranceles:

"El presidente Donald Trump y sus principales funcionarios comerciales afirman estar negociando con sus socios comerciales para reducir los elevados aranceles que entrarán en vigor el miércoles 09/04. Sin embargo, muchos gobiernos extranjeros interesados en dialogar siguen esperando junto al teléfono.

Filipinas sigue esperando respuesta a su solicitud de reunión, según un funcionario del país. El Reino Unido presentó a la Casa Blanca un marco para un acuerdo comercial, pero no logró evitar el aumento de aranceles. Otro diplomático extranjero afirmó que su gobierno estaba contactando a varios asesores de Trump en todos los niveles, pero muchos no respondían o se mostraban reacios a hacer nada más que escuchar.

Además de eso, los funcionarios de Trump no han explicado exactamente qué concesiones busca la administración que podrían allanar el camino para una solución negociada.

Es una señal de que, aunque la Administración intenta tranquilizar a los mercados financieros, a los líderes empresariales y a sus correligionarios republicanos, afirmando que tienen un objetivo final para los aranceles que sacuden el mercado, la Casa Blanca aún está muy lejos de alcanzar acuerdos comerciales sustanciales con sus principales socios extranjeros. Un progreso rápido será aún más difícil porque ahora la Administración intenta negociar acuerdos bilaterales con casi 100 países simultáneamente para lograr un conjunto de objetivos ambiguos. (...)".

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