"Las grandes crisis de deuda suelen terminar en desastre", advirtió días atrás el equipo de estrategia de Bank of America. Los analistas señalan que el T-Note funciona igual que en renta variable. Cotizan en el mercado y su precio lo marcan los inversores según compran y venden.
Desde agosto, las ventas del bono estadounidense son en bloque pero tambièn de la deuda pública de otros países.
Según los cálculos de Bank of America, el interés del T-Note ha crecido 110 puntos básicos. Los del bund alemán 87 puntos básicos, el rally en tasas más rápido desde 1990. En la deuda francesa ocurre algo parecido.
"La nueva era de déficit, más riesgos geopolíticos, supone más gasto militar y siempre es inflacionista", recuerda el BofA en su análisis. El rally de los rendimientos de los bonos de USA está arrastrando al resto de países y la razón hay que buscarla en el endurecimiento de la política monetaria de la Fed para intentar atar en corto a la inflación.
Acciones
El promedio industrial Dow Jones entró en territorio de mercado bajista el viernes 23/09 por la tarde. Si el índice cerrara por debajo del nivel de 29.439,72, sería el 1er. mercado bajista para el índice de primera línea desde que Covid-19 hizo que las acciones se dispararan en 2020.
Ben Laidler, estratega de mercados de eToro:
- "La próxima recesión es cíclica, con los bancos centrales subiendo los tipos de interés para combatir la inflación".
- "Gran parte de la inflación actual ha sido impulsada por la recesión del shock pandémico anterior y los bancos centrales han tardado en subir los tipos esta vez, lo que significa que llevará más tiempo llevar la inflación al objetivo del 2%. Pero, de manera crucial, esta no es una recesión sistémica".
- "Los hogares se han desapalancado, los mercados laborales son fuertes y las empresas se acercan a beneficios de récord. Los bancos también están bien capitalizados. El riesgo es alto, pero no se trata de una recesión en la que no se pueda invertir. Nuestro rastreador de recuperación del mercado está equilibrado".
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