Algunas versiones, nunca comprobadas, sostienen que Alsogaray habría participado de joven en 1943 como miembro del Grupo de Oficiales Unidos (GOU) con el que el Juan Domingo Perón llegó al poder.
Alsogarary no tardó en dejar el Ejército, con el grado de Capitán Ingeniero, durante la presidencia de Perón y se dedicó a trabajar en una empresa de transporte aéreo y luego integró el directorio de una aerolínea oficial.
Alsogaray fue funcionario de varios gobiernos, democráticos y militares, siempre con sus estandartes de liberalismo ortodoxo y empresa privada.
Estuvo en la Revolución Libertadora. Fue Ministro de Economía durante el gobierno del presidente Arturo Frondizi (impuesto por los militares, uno de los líderes era su hermano Julio) y el del teniente general Juan Carlos Onganía así como también embajador en Washington (también durante aquella Revolución Argentina).
En los '70 creó Nueva Fuerza, que intentó hacer Presidente a Julio Chamizo, con la colaboración de simpatizantes como Aldo Camarotta.
Durante el gobierno del ex presidente Raúl Alfonsín también fue diputado lideró el bloque de la Unión del Centro Democrático (UCeDé), partido que él mismo había creado y que resultó la tercera fuerza política del país.
Tato Bores se refirió así a su gestión en uno de sus monólogos: "Lo que no queda muy bien claro es si la mishiadura trajo a los ministros de Economía o si los ministros de Economía trajeron la mishiadura! Lo que pasa es que hace 30 años que tenemos las dos cosas. Por aquellos años, Don Alvaro Alsogaray se mandó la famosa frase "hay que pasar el invierno". Y pasaron y pasaron los inviernos, y las primaveras aparecieron y aparecieron - lo único que no apareció fue la guita -; y también por aquellos años `60 comenzaron los planteos militares a Don Arturo Frondizi".
Con la llegada del 'menemismo', en la década del ´90, descubrió que Carlos Menem tomaba sus banderas, y entonces se incorporó al gobierno junto a su hijaMaría Julia, Adelina de Viola, Ricardo Cossio, Carlos Tacchi, Jorge Pereyra de Olazábal, Roque Fernández, Pedro Pou, Francisco Siracusano, Santiago Lozano, y otros.
Por entonces, su gran comunicador era Bernardo Neustadt; los patrocinadores de la UCeDé era gente como Héctor Siracusano; y el partido llegó a realizar un acto en el estadio Monumental, de River Plate, convocatoria insólita en el pasado para la derecha argentina.
Pero en su fusión con el 'menemismo', la UCeDé casi desapareció como partido político, a manos del PJ. Gran parte de sus simpatizantes fueron, primero, a Acción por la República, y hoy se dividen entre Recrear y Compromiso por el Cambio.
El gran problema de la UCeDé fue que el ideario de Alsogaray se agotó en la macroeconomía, y una vez que Menem aplicó sus grandes reivindicaciones, no supo cómo ampliar sus contenidos hacia las reformas políticas.
De hecho, los dirigentes de la UCeDé, comparativamente, tuvieron más denuncias por corrupción que los justicialistas, durante los '90, en una extraordinaria falta de ética cuyo símbolo fue Jorge Pirra.
Con todo, Alsogaray prestó un gran apoyo a Menem, en especial en respaldar las privatizaciones; luego, en legitimar el Plan Bonex; y más tarde en el relevo de Domingo Cavallo.
Los últimos años de la vida de Alsogaray, y tras la muerte de su esposa, los dedicó a escribir sus memorias como parte de la historia política argentina de los últimos 50 años y luchando por la liberación de su hija.
