Mal presagio
La economía de USA se ha contraído durante 2 trimestres consecutivos, aunque el crecimiento del empleo sigue siendo sólido y el desempleo alcanza un mínimo de medio siglo.
La inflación se mantiene cerca de los récords a pesar de un ligero enfriamiento de la inflación en julio con la Reserva Federal siguiendo una estrategia agresiva de aumento de tasas para enfriar la demanda y frenar las ganancias de precios.
La actividad comercial en Europa también disminuyó por 2do. mes consecutivo en medio de un aumento renovado en los precios de la energía debido a la incertidumbre sobre la voluntad de Rusia de mantener su ya reducido suministro de gas natural antes de la temporada de calefacción.
El proveedor de gas estatal ruso Gazprom anunció que cerraría el gasoducto de gas natural Nord Stream a Alemania durante 3 días de mantenimiento a finales de agosto. Eso hizo subir los precios de la nafta, impulsado por las preocupaciones sobre la capacidad de Europa para acumular suficientes suministros de combustible antes del invierno.
“Este exceso de inventarios (stocks) sugiere pocas perspectivas de una mejora en la producción manufacturera en el corto plazo”, dijo Andrew Harker, economista de S&P Global.
El PMI de Alemania apuntó a la mayor caída de la actividad empresarial desde junio de 2020, mientras que la medida de Francia apuntó a la primera caída de la actividad desde la primera ola de la pandemia.
La economía de la eurozona se ha visto afectada por las consecuencias de la invasión rusa de Ucrania en febrero, ya que los precios más altos de la energía y los alimentos han debilitado el poder adquisitivo de los hogares y amenazado los márgenes de beneficio de las empresas.
Proveedores atentos
- Los proveedores de servicios de USA están aumentando los precios más lentamente de lo que lo han hecho en 17 meses, ya que los pedidos más suaves y la mayor competencia conducen a la moderación de los precios.
- Los costos de insumos también se han moderado para los proveedores de servicios, pero los costos de salarios, proveedores y transporte siguen pesando sobre las empresas.
- El PMI de proveedores de servicios de USA cayó a 44,1 en lo que va de agosto, desde 47,3 en julio.
- La producción de los fabricantes se contrajo por 2do. mes consecutivo: una demanda más débil y problemas continuos en la cadena de suministro.
- Los proveedores de servicios de USA están aumentando los precios más lentamente de lo que lo han hecho en 17 meses anteriores porque la demanda ha cedido.
- Los costos de insumos también se han moderado para los proveedores de servicios, pero los costos de salarios, proveedores y transporte siguen pesando sobre las empresas.
Eso sugiere que la economía de la eurozona ya puede estar en contracción, y los economistas dudan de que evite ese destino en los últimos meses del año, ya que los altos precios de la energía reducen los presupuestos de los hogares.
La duración y la gravedad de esa contracción dependerán de la escala del impacto en el gasto de los hogares y de si se hace necesario un racionamiento de energía que reduciría directamente la producción de las fábricas.
Los economistas de Barclays esperan que la economía de la eurozona crezca este trimestre y luego se contraiga en los últimos 3 meses de 2022 y el 1er. trimestre de 2023. Pero, en una nota a los clientes, dijeron que su pronóstico de una recesión leve "parece cada vez más confiable", dadas las incertidumbres sobre la disponibilidad de gas natural.
Las encuestas de S&P Global indicaron que la actividad del sector privado en Japón y Australia también disminuyó en agosto por primera vez desde una ola de nuevas infecciones por covid-19 a principios de año.
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