JP Morgan elaboró un informe en el que recomendó invertir en YPF debido al potencial derivado del desarrollo de Vaca Muerta.
JP Morgan realizó un informe donde recomendó invertir en YPF por el potencial que tiene gracias al desarrollo de Vaca Muerta. El banco también destacó la eliminación del cepo al dólar como un factor que puede generar un crecimiento mayor de la petrolera estatal.
Con la llegada de Javier Milei, YPF apuntó todos sus cañones a la extracción de petróleo y gas no convencional alojado en Vaca Muerta. Este cambio, sumado a la baja del riesgo país y las inversiones que fueron anunciadas para el yacimiento no convencional mediante el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) generaron que JP Morgan cambie la calificación de la petrolera nacional de "Marketweight" (neutral) a “Overweight”
Los inversores califican como Overweight al activo que tendrá un rendimiento superior al promedio de su sector. Es decir, el JP Morgan recomendó aumentar las inversiones en las ADR, que son las acciones de YPF que cotizan en la Bolsa de Nueva York.
“En nuestra opinión, el principal motor de este rendimiento fue la reducción del riesgo en Argentina. El potencial adicional debería venir de: (a) una mayor reducción de riesgos del país, siendo la apertura de la cuenta de capital de Argentina el detonante más importante para las acciones, (b) factores específicos de las empresas, principalmente el crecimiento en Vaca Muerta, y (c) la expansión continua de infraestructura crítica, como los gasoductos Oldelval y Vaca Muerta Sur, que se espera desbloqueen significativamente y reduzcan los riesgos del potencial petrolero de Argentina. En nuestra opinión, el sector de Petróleo y Gas en Argentina seguirá siendo un espacio muy interesante para los inversores en renta variable en 2025″, destacó JP Morgan en su informe.
El banco estadounidense elogió las medidas del Gobierno nacional que desregularon el sector, acercaron los precios de los combustibles a los internacionales y generaron los incentivos para las inversiones. Precisamente, en un año de Milei, YPF superó un valor bursátil de US$ 20.000 millones, su mejor nivel desde 2011.
“En este contexto, YPF está fuertemente posicionada en una industria clave para la transformación de Argentina. A medida que la empresa cambia su enfoque de campos convencionales a shale, desbloquea oportunidades de crecimiento adicionales, beneficiándose de la baja tributación de Milei y de una producción más estable, especialmente en escenarios de aumento de precios del crudo. Además del cambio en nuestra metodología de valoración, también estamos considerando nuevos factores de riesgo para los proyectos de shale”, indicaron.
Cuando el gobierno libertario asumió, YPF comenzó un plan "4x4" elaborado por el CEO de la empresa, Horacio Marín. El objetivo de Marín es cuadruplicar el valor de la empresa en los próximos 4 años. Así, YPF concentró su producción en el hidrocarburo no convencional de Vaca Muerta, que es más rentable, y se desprendió de yacimientos convencionales.
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